ipo又是什麼房地產信託基金

⑴ 信託基金是什麼

又稱投資基金，指通過契約或公司的形式，藉助發行基金券，募集社會閑散資金，形成一定規模的信託資產，由專業機構打理的「利益共享、風險共擔」的集合投資方式。

主要投資於實業領域，一般集中在基礎設施、房地產、公用事業三大領域項目等傳統成熟行業，經營模式具有一定的壟斷性，沒有高科技含量。信託融資規模相對有限，一個信託基金的資金量無法投向多個項目。資金運用方式主要為貸款，信託期限較短，基本為1-2年。

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信託基金運作方式：

信託基金資金運作方式主要為貸款，股權投資較少，而且有不斷萎縮的趨勢。即使在僅有的股權投資項目中，信託公司基本並不參與目標公司的具體經營管理，所採取各種控制措施，例如派駐董事，委任財務總監，修改章程等，目的是要防範資金風險。

股權投資項目的結束方式主要依靠第三方購回股權，目標公司分紅與清算的情形基本未曾出現，也不可能等待IPO。這種回購型股權投資屬於變相的債權融資。

股權投資之所以較少出現，因為該方式有致命缺陷，即在短期（1-2年）內第三方今後購回存在很大不確定性，退出渠道不暢，風險較大，信託公司也就不再願意採用。

⑵ 在股票發行中公募與私募的區別

公募與私募的區別：
私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外,在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。
一、首先,投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準,以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時,私募投資者所要承擔的風險也較高。
二、其次,兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費,與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享,私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費,如果其管理的基金是虧損的,那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。
三、此外,公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施,包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時,因為牽扯到廣大投資者的利益,公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外,在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。

⑶ 投行到底是做什麼國內業務條線科普【干貨收藏】

在中國，從事投行業務的主要有券商和銀行。

一、證券公司投行業務

證券公司的投行業務主要是股票和債券的保薦和承銷業務，另外，還有上市公司的並購重組業務。國內凡是有保薦機構資質的證券公司都有投行業務，國內較大的證券公司的投行一般規模也較大，中金、中信是第一集團，其餘大的證券公司一般都是綜合性的，投行業務是一個部分。

重點業務說明

1、首次公開發行（IPO）

IPO的涵義：在A股市場IPO指通過境內券商提供的企業股份制改制、輔導、向中國證監會推薦發行上市服務，最終實現企業在A股市場發行股份並上市。

IPO對企業的意義：企業通過發行股份上市，可以擴大經營，有效改善治理結構，提高管理水平，增強競爭實力和抗風險能力。充分挖掘企業內在價值，促進企業財富最大化。

證券公司擔任的角色：保薦機構及主承銷商。

適用企業：適用於主營業務突出、成長性良好，且在行業中具備一定競爭優勢的企業。

2、上市公司股權性再融資

股權性再融資的涵義：上市公司通過再融資，可實現在國內A股市場的股權融資、債權融資、引進戰略投資者、集團內資產的整體上市、換股並購、資產重組等多種目的。

公開發行的股權性再融資產品類型

配股：上市公司向全體原股東按比例配售股份，實現股權融資。

公募增發：上市公司公開增發股份，實現股權融資。

可轉債：上市公司發行在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券；初始形式為債權融資，待轉股後變為股權融資。

分離交易的可轉債：上市公司發行附帶認股權證的公司債券，債券和認股權證可以分開單獨交易，同步實現股權融資和債權融資。

非公開發行的股權性再融資產品類型

定向增發：上市公司向不超過10名特定對象（可以包括大股東）發行股份；實現股權融資、引進戰略投資者、實現集團整體上市、實現換股並購、實現資產重組。

證券公司擔任的角色：保薦機構兼主承銷商。

適用企業：適用於有再融資需求、並符合相關條件的上市公司。

3、公司債/企業債

企業債/公司債的涵義：企業/公司通過資本市場發行中長期債券，達到籌措中長期資金的目的。通過發改委（企業債適用）/證監會（公司債）審核批准，企業/公司獲得發行額度和發行方案的許可，並由主承銷商組織承銷團銷售債券。

企業債（公司債）的優勢：為客戶提供除股權融資以外的直接融資品種，滿足企業融資多樣化的需求。與銀行貸款相比，具有利率相對靈活、資金成本低、融資規模大、期限長等特點。

證券公司擔任角色：保薦機構/債券受託管理人/承銷商。

適用企業/公司：適用於資產負債率較低、有中長期資金需求但股權融資需求尚不迫切的企業。公司債試點階段限於上市公司及發行境外上市外資股的境內股份有限公司。

（2）並購金融

並購金融是指商業銀行為企業並購行為提供的綜合化金融服務。這里的並購指「境內並購方企業通過受讓現有股權、認購新增股權，或收購資產、承接債務等方式以實現合並或實際控制已設立並持續經營的目標企業或資產的交易行為」。

根據服務內容不同，並購金融業務可分為並購融資和並購咨詢。常見的並購融資方式有並購貸款、銀團貸款、並購基金等。

（3）境外投行業務

境外投行業務是指商業銀行可通過擔保及控股的子公司，或與第三方機構合作，在境外開展投行業務，如跨境並購、海外上市等。在跨境業務中，常見的融資方式有：並購貸款、國際銀團、內保外貸等。

（4）結構化融資

「結構化融資」的實質就是以公司客戶信用為基礎的准信貸業務，常見的業務有產業基金、資產證券化、房地產信託基金等、應收賬款結構化等。「結構化」就是將資金、資產、渠道，將客戶和第三方金融機構進行有序的結構重組，最終完成融資。

根據資金投資類型不同，結構化融資可分為股權融資和債權融資（或兩者的結合）。股權融資業務按照是否設立SPV，又可分為產業基金和非產業基金業務。

結構化債權融資：利用專業技術手段和特殊目的平台，直接或間接將資金提供給融資客戶使用，並由融資客戶或第三方償還或回購的業務。

產業基金：由各級政府或企業主導設立，以基金形式運作，投資於國家重大基礎設施建設、城市發展和優勢產業升級、國企混改、PPP、企業並購和重組等方向的基金。

（5）財務顧問

財務顧問指金融機構根據客戶需求，為客戶的財務管理、投融資、兼並收購等提供咨詢、方案設計的服務。財務顧問是一項無需牌照的業務，但其技術含量卻最高。

財務顧問是一項非常綜合的服務，要求銀行對一級市場、二級市場、固定收益和權益性融資工具都有比較充分的了解和資源。

從項目類型上看，涉及金額巨大、結構復雜的上市、資產重組、並購、債券發行等業務方面，銀行作為有政府背書的資金「大戶」具有重要的優勢，不僅可以提供一部分信貸類資金，還可以作為牽頭方聯系其他投資方。

僅供大家參考。