基礎設施基金如何擴募

Ⅰ 在我國證券投資基金的發行方式主要有哪些呢

證券投資基金的發行也叫基金的募集，它是指基金發起人在其設立或擴募基金的申請獲得國家主管部門批准之後，向投資者推銷基金單位、募集資金的行為。發行方式就是指基金募集資金的具體辦法。 在國外．常見的基金發行方式有四種：①直接銷售發行。直接銷售方式、是指基金不通過任何專門的銷售部門自接銷售給投資者的銷售辦法。②包銷方式。包銷方式，是指基金由經紀人按基金的資產凈伯買入，然後再以公開銷售價格轉賣給投資人，從中賺取買賣差價的銷售辦法。③銷售集團方式，銷售集團方式，是指由包銷人牽頭組成幾個銷售集團，基金由各銷售集團的經紀人代銷，包銷人支付給每個經紀人一定的銷售費用的銷售方式。④計劃公司方式。計劃公司方式，是指在基金銷恃過程中，有一公司在基金銷售集團和投資人之間充當中間銷售人，以使基金能以分期付款的方式銷售出去的方式。 第二步，投資者在申購日後的幾天內，到營業部布告欄確認自己申購基金的配號，查閱有關報刊公布的搖號中簽號，看自己是否中簽。若中簽，則會有相應的基金單位劃入賬戶。 如果是網下發行，投資者在規定的時間里到當地的證券登記公司開設股票賬戶（或基金賬戶），並將申購資金直接存入指定的銀行或證券營業網點；之後，負責發售的機構按照規定的程序進行比例配售。投資者獲得配售的基金將自動轉入賬戶，未獲配售的餘款將在規定的時間內退還給投資者。 基金的交易是在基金成立之後進行的買賣活動。封閉式基金一般是在證券交易所申請掛牌上市的。由於封閉式基金的封閉性，即買入的封閉基金是不能賣回給發起人的，投資者若想將手中的基金出於，只能通過證券經紀商再通過證券交易所的交易主機進行撮合轉讓給其他投資者；若想買入，也要通過證券交易所從其他投資者手中買進。開放式基金回般不到證券交易所掛牌上市交易，而是通過指定的銷售網點進行申購或贖回。開放式基金的開放性對於投資者來說，就是可以隨時從基金發起人和基金管理公司買入（術語叫申購）或賣出（術語叫贖回）基金。 責編:jhdxy 評論 糾錯你可能感興趣的文章2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導匯總2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導：第十五章2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導：第十四章2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導：第十三章2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導：第十二章2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導：第十一章

Ⅱ 當代年輕人買基金現狀引起熱議，如今的現狀是什麼呢

當代年輕人曾經在茶餘飯後會聊基金，從“飯圈”轉戰“基金圈”。而隨著市場風格的轉換，加之外圍的影響，春節過後，基金產品普通下跌，基金大跌頻頻上熱搜。“成也基金，敗也基金”，新基民在糾結到底要不要賣。

而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金單位資產凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續費；而開放式基金的投資者需繳納的相關費用（如首次認購費、贖回費）則包含於基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高於開放式基金。

（4）基金的投資策略不同。由於封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用於投資，這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則必須保留一部分現金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數地用於長期投資，且一般投資於變現能力強的資產。

Ⅲ 證券投資基金管理暫行辦法

第一章總則第一條為了加強對證券投資基金的管理，保護基金當事人的合法權益，促進證券市場的健康、穩定發展，制定本辦法。第二條本辦法所稱證券投資基金（以下簡稱基金）是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。第三條基金資產獨立於基金託管人和基金管理人的資產。第四條在中國境內從事基金活動及與該活動相關的自然人、法人和其他組織，應當遵守本辦法。第二章基金的設立、募集與交易第五條基金的設立，必須經中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）審查批准。第六條基金發起人可以申請設立開放式基金，也可以申請設立封閉式基金。第七條申請設立基金，應當具備下列條件：
（一）主要發起人為按照國家有關規定設立的證券公司、信託投資公司、基金管理公司；
（二）每個發起人的實收資本不少於3億元，主要發起人有3年以上從事證券投資經驗、連續盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
（三）發起人、基金託管人、基金管理人有健全的組織機構和管理制度，財務狀況良好，經營行為規范；
（四）基金託管人、基金管理人有符合要求的營業場所、安全防範設施和與業務有關的其他設施；
（五）中國證監會規定的其他條件。
申請設立開放式基金，還必須在人才和技術設施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產凈值和申購、贖回價格。第八條基金發起人申請設立基金，應當向中國證監會提交下列文件：
（一）申請報告；
（二）發起人名單及協議；
（三）基金契約和託管協議；
（四）招募說明書；
（五）證券公司、信託投資公司作為發起人的，經會計師事務所審計的發起人最近3年的財務報告；
（六）律師事務所出具的法律意見書；
（七）募集方案；
（八）中國證監會要求提交的其他文件。
前款基金契約、託管協議和招募說明書的內容和格式，由中國證監會規定。第九條基金發起人認購基金單位占基金總額的比例和在基金存續期間持有基金單位占基金總額的比例，由中國證監會規定。第十條封閉式基金的存續時間不得少於5年，最低募集數額不得少於2億元。第十一條封閉式基金擴募或者續期，應當具備下列條件，並經中國證監會審查批准：
（一）年收益率高於全國基金平均收益率；
（二）基金託管人、基金管理人最近3年內無重大違法、違規行為；
（三）基金持有人大會和基金託管人同意擴募或者續期；
（四）中國證監會規定的其他條件。
申請基金擴募或者續期，應當按照中國證監會的要求提交有關文件。第十二條基金發起人應當於基金募集前3天在中國證監會指定的報刊上刊載招募說明書。第十三條封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批准之日起計算。封閉式基金自批准之日起3個月內募集的資金超過該基金批准規模的80％的，該基金方可成立。開放式基金自批准之日起3個月內凈銷售額超過2億元的，該基金方可成立。
封閉式基金募集期滿時，其所募集的資金少於該基金批准規模的80％的，該基金不得成立。開放式基金自批准之日起3個月內凈銷售額少於2億元的，該基金不得成立。基金發起人必須承擔基金募集費用，已募集的資金並加計銀行活期存款利息必須在30天內退還基金認購人。第十四條開放式基金只能在符合國家規定的場所申購、贖回。
封閉式基金成立後，基金管理人、基金託管人可以向中國證監會及證券交易所提出基金上市申請。基金上市規則由證券交易所制定，報中國證監會批准。第三章基金託管人和基金管理人第十五條經批准設立的基金，應當委託商業銀行作為基金託管人託管基金資產，委託基金管理公司作為基金管理人管理和運用基金資產。第十六條基金託管人必須經中國證監會和中國人民銀行審查批准。第十七條基金託管人、基金管理人應當在行政上、財務上相互獨立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務。第十八條基金託管人應當具備下列條件：
（一）設有專門的基金託管部；
（二）實收資本不少於80億元；
（三）有足夠的熟悉託管業務的專職人員；
（四）具備安全保管基金全部資產的條件；
（五）具備安全、高效的清算、交割能力。

Ⅳ 盤活存量資產，支持實體經濟 基礎設施公募REITs開局良好

推動基礎設施領域REITs健康發展，是我國“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要明確的重要舉措，也是在基礎設施領域有效盤活存量資產、創新乎褲慧投融資機制的重要手段，能夠有效拉動社會資本投資，提高政府投資資金的杠桿效應，切實增強資本市場服務實體經濟能力。

2021年6月21日，首批9隻公募REITs上市募集總規模為314億元，帶動約3000億元的新增基礎設施項目建設。一年來，REITs在降低企業債務風險、盤活存量資產、形成投融資良性循環等方面的作用愈發凸顯。未來如何鼓勵更多優質成熟、資產類型豐富的項目入市？投資者如何參與投資？經濟日報記者對此問題進行了采訪。

運行穩定回報良好

“試點工作實現了平穩上市、平穩交易、平穩運行、平穩預期。”上海證券交易所北方市場歲答服務中心副總監兼市場發展部副總監金永軍說。從二級市場運行來看，截至6月17日，市場中12隻基礎設施REITs加權平均上漲幅度達13.95%，首批上市的9隻公募REITs平均漲幅約22%。在考慮分紅派息的情形下，整體投資者回報近19%，優於同期股市表現。同時，REITs二級市場活躍度逐步提升，日均換手率約1%，日均成交額超過1.3億元。其中富國首創水務REIT和紅土創新鹽田港倉儲物流REIT成立以來漲幅分別為41%和36%。上交所首批5隻公募REITs共計8次分紅、分配總金額達9.52億元。

公募REITs一年來的表現，吸引了投資者的關注。公募REITs可作為分散投資風險的重要手段，公募REITs底層資產通常為基礎設施等項目，與股票、債券不同，有利於分散投資風險。未來隨著公募REITs市場逐步完善，投資者還可以通過養老計劃、FOF基金等產品間接參與。

招商基金研究部首席經濟學家李湛認為，公募REITs適合長期投資。“現階段公募REITs漲幅較為明顯，主要原因是產品的稀缺性引發溢價，但未來隨著市場逐漸成熟、產品日益豐富，資產價格中稀缺性溢價逐步消失，公募REITs將回歸其注重中長期分紅與回報的特點，適合長期資金投入。”李湛說。

李湛建議投資者應關注底層項目資產質量：“決定金融產品回報的關鍵因素仍然是底層資產質量，對於以項目產生現金流為主要回報的公募REITs更是如此，這對投資者分析研判底層資產質量提出了更高要求。投資者也可以藉助公募等資產管理機構專業投研能力，做好配置、控制風險、提高收益。”華夏基金基礎設施與不動產投資部行政負責人莫一帆說：“整體看來公募REITs的投資還是要結合底層資產的內在價值、隱含的長期投資回報率、二級市場流動性，以及投資人自身的投資回報要求，進行綜合考慮和投資判斷。建議投資者理性投資，避免追漲殺跌，短期內不建議追高。”

助力實體經濟有成效

發行基礎設施REITs有利於盤活存量資產，形成投資良性循環，支持實體經濟。REITs有助於實現基礎設施的高質量發展，為5G、雲計算、大數據中心等新型基礎設施建設提供融資支持。REITs還有助於降低政府和企業債務風險。地方國企以基礎設施存量資產發行REITs，可以在不增加債務的情況下提前收回投資，從而在整體上降低宏觀杠桿率。華夏基金管理有限公司研究發展部負責人肖瀟表示：“基礎設施REITs在有效盤活存量資產、優化融資結構、加速資金循環、拉動區域經濟等方面已發揮出重要的作用，彰顯出對實體經濟的重要價值。”

目前正式上市發行的REITs共計12隻，發行規模達458.12億元，總市值517億元純橋。從資產類型看，除已經發行的高速公路、產業園區、倉儲物流、污水處理、垃圾處理項目外，近期還有保障性租賃住房、光伏發電、風電、水、供熱等項目正在加緊推進中。

專家表示，基礎設施REITs有助於基礎設施市場化運行，提高運營管理效率。公募REITs通過對提升資產運營水平的內在要求，倒逼運營企業建立精細化、市場化和長期化的經營管理機制，引入充分市場化競爭力量，助力企業在新形勢下打造核心競爭力。據了解，12隻上市公募REITs，項目分布在京津冀、長三角、粵港澳等地，原始權益人涵蓋央企、地方國企以及外資企業等；項目合計募資458億元，主要投向科技創新、綠色發展和民生等基礎設施補短板重點領域，有效助力基礎設施建設，促進產融結合和地方經濟發展。

中聯基金總經理何亮宇表示：“已上市的12隻REITs凈回收金額188億元，一年來A股對應行業權益融資約120億元，REITs在存量時代基礎設施領域權益融資優勢初步顯現。”深圳證券交易所債券業務部副總監卞超說：“目前在深交所有5隻REITs上市交易，天然氣發電清潔能源、保障性租賃住房REITs兩個項目處在審核階段，有更多REITs項目在儲備申報階段。”

推動行業高質量發展

良好開局的背後，是政策“鋪路”。國家發改委投資司副司長韓志峰說：“基礎設施REITs上市一年來，先後有兩次國務院常務會議對其發展提出要求，以國務院、國辦名義或經國務院同意出台的五份文件，明確了相關政策措施，有力支持了基礎設施REITs健康有序發展。”有關主管部門先後出台了六份重要文件，涉及REITs的資產類型、稅收政策、擴募規則、國資監管等核心內容，多地政府也發布支持REITs的專項文件，如北京、上海、深圳、成都、無錫、南京、西安等，為REITs下一步的發展奠定了良好的基礎。

2021年6月29日，國家發展改革委發布《關於進一步做好基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）試點工作的通知》，將試點區域放開至全國范圍，資產范圍擴大，完善首發和擴募規模要求等，促進了項目資產的擴容；2021年11月17日，銀保監會發布《關於保險資金投資公開募集基礎設施證券投資基金有關事項的通知》，引保險資金入市，提高REITs二級市場流動性；2022年1月29日，財政部、稅務總局發布《關於基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）試點稅收政策的公告》，明確稅收優惠政策。