市場化基金怎麼買

1. 理財方式有哪些

投資理財種類眾多，主要包括以下12方面：

1、信託

信託理財是一種財產管理制度，核心內容是「受人之託，代人理財」。具體是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，受託人按委託人的意願以自己的名義為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

2、互聯網基金銷售

基金銷售機構與其他機構通過互聯網合作銷售基金等理財產品的，要切實履行風險披露義務，不得通過違規承諾收益方式吸引客戶。基金管理人應當採取有效措施，防範資產配置中的期限錯配和流動性風險。

3、互聯網保險

保險公司開展互聯網保險業務，應遵循安全性、保密性和穩定性原則，加強風險管理，完善內控系統，確保交易安全、信息安全和資金安全。專業互聯網保險公司應當堅持服務互聯網經濟活動的基本定位，提供有針對性的保險服務。

4、炒金

自從中國銀行在上海推出專門針對個人投資者的"黃金寶"業務之後，炒金一直是個人理財市場的熱點，備受投資者們的關注和青睞。
5、基金

自1997年首批封閉式基金成功發行至今，基金一直備受國內個人投資者的推崇，截至2012年，基金已經明顯理財分析超過存款，成為投資理財眾多看點中的重中之重。

6、炒股

有專家分析，今後資金供求形勢相對樂觀，這對於資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強心針。再加上中國證監會對上市公司的業績計算、融資額等提出了更加嚴格的要求，加強了對股市的調控，這將給投資者帶來贏利的機會。

7、國債

國債市場品種眾多，廣大投資者有很多的選擇。對國債發行方式也進行了新的嘗試和改革，進一步提高了國債發行的市場化水平，以盡量減少非市場化因素的干擾。

8、債券

2013年企業債券發行有提速的可能，企業可轉換債券、浮息債券、銀行次級債券等都將可能成為人們很好的投資品種。再加上銀監會將次級定期債務計入附屬資本，以增補商業銀行的資本構成，使銀行發債前景光明，將為債券市場的再度火爆，起到推波助瀾的作用。

9、外匯

隨著美元匯率的持續下降，使越來越多的人們通過個人外匯買賣，獲得了不菲的收益，也使匯市一度異常火爆。各種外匯理財品種也相繼推出，比如，商業銀行的匯市通、中國銀行和農業銀行的外匯寶等供投資者選擇。

10、保險

收益類險種一經推出，便備受人們追捧。收益類險種一般品種較多，它不僅具備保險最基本的保障功能，而且能夠給投資者帶來不菲的收益，可謂保障與投資雙贏。因此，購買收益類險種有望成為個人的一個新的投資理財熱點。

11、P2P理財

「P2P」即「個人對個人」，是一種與互聯網、小額信貸等創新技術、創新金融模式緊密相關的新生代民間借貸形式，該形式最大限度地為熟悉或陌生的個人提供了透明、公開、直接、安全的小額信用交易的可能，年輕、創新、謹慎、低調。

12、期貨

期貨投資理財要關注三個「量」，分別為：期初庫存量、本期產量、本期進口量。

期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。本期產量是指本年度或本季度的商品生產量。本期進口量是對國內生產量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。

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一、投資理財一般性原則

1、要具備投資的時間價值和機會成本意識

貨幣具有一定的時間價值和機會成本。由於貨幣的時間價值造就了貨幣的資本化，而資本是對貨幣預期的價值進行貼現。作為投資者需要具備投資的時間價值和機會成本意識。

2、充分認識到投資不等於投機

個人進行投資，需要充分認識到投資不等於投機。投資是個人通過購買資產，較長時間的佔有資產從而達到資產增值的目的的行為。無論是投資者還是投機者都需要有一顆沉穩冷靜的心，對投資資產進行調整， 避免大的損失。

3、正確把握經濟繁榮期的投資策略

投資需要對宏觀經濟的特點有一定的了解。在經濟繁榮時期，市場上貨物供不應求，生產的增加不能滿足需求的增加，生產持續增加，生產要素也在急劇增長，成本和商品價格也會有所上升。

二、投資理財注意事項

1、善用理財預算，切忌用生活必需資金為資本。

賭徒心理特徵：患得患失、沒有節制、過度緊張之人切忌用你的生活資金作為交易的資本，資金壓力過大會誤導你的投資策略，徒增交易風險，而導致更大的錯誤。

2、理財交易不能只靠運氣和直覺

賭徒心理特徵之不聽勸告之人如果您沒有固定的交易方式，那麼用戶的獲利很可能是很隨機，即靠運氣。這種獲利是不能長久的。對於基礎知識並不了解的人，應該去主動學習。

3、善用停損單減低風險

投資者有時需要軍事家的膽魄和決斷，識別機會的來臨，採取主動積極措施。

4、量力而為

投資者要懂得資金的管理，並且掌握發揮資金的最大效益。

2. 基金是怎麼回事呀現在哪種升值比較快呀如何購買比較合算呢

投資基金
通俗地講，投資基金就是匯集眾多分散投資者的資金，委託投資專家（如基金管理人），由投資管理專家按其投資策略，統一進行投資管理，為眾多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大眾資金，共同分享投資利潤，分擔風險，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
而證券投資基金就是通過向社會公開發行基金單位籌集資金，並將資金用於證券投資。基金單位的持有者對基金享有資產所有權、收益分配權、剩餘財產處置權和其它相關權利，並承擔相應義務。

投資基金運作流程簡圖

投資基金運作流程：

1．投資者資金匯集成基金；

2．該基金委託投資專家——基金管理人投資運作；
其中，
（1）投資者、基金管理人、基金託管人通過基金契約方式建立信託協議，確立投資者出資（並享
有收益、承擔風險）、基金管理人受託負責理財、基金託管人負責保管資金三者之間的信託
關系。
（2）基金管理人與基金託管人（主要是銀行）通過託管協議確立雙方的責權。

3．基金管理人經過專業理財，將投資收益分予投資者。
在我國，基金託管人必須由合格的商業銀行擔任，基金管理人必須由專業的基金管理人擔任。基
金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險。

契約型基金與公司型基金
契約型基金是相對於公司型基金而言的。按基金的組織形式和法律地位不同，證券投資基金基本有兩種類型：即契約型和公司型兩種。

契約型基金：
契約型基金，也稱信託型投資基金，它是依據信託契約通過發行受益憑證而組建的投資基金。該類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資者三方當事人訂立信託契約。基金管理人可以作為基金的發起人，通過發行受益憑證將資金籌集起來組成信託財產，並依據信託契約，由基金託管人負責保管信託財產，具體辦理證券、現金管理及有關的代理業務等；投資者也是受益憑證的持有人，通過購買受益憑證，參與基金投資，享有投資受益。基金發行的受益憑證表明投資者對投資基金所享有的權益。

公司型基金：
公司型基金依公司法成立，通過發行基金股份將集中起來的資金投資於各種有價證券。公司型投資基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會，由董事會先聘基金管理人，基金管理人負責管理基金業務。
公司型基金的設立要在工商管理部門和證券交易委員會注冊，同時還要在股票發行的交易所在地登記。公司型基金的組織結構主要有以下幾個方面當事人：基金股東、基金公司、投資顧問或基金管理人、基金保管人、基金轉換代理人、基金主承銷商。
我國現在證券投資基金設立均以契約型基金設立。

封閉式基金
封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，事先確定發行總額，籌集到這個總額的80%以上時，基金即宣告成立，並進行封閉，在封閉期內不再接受新的投資。
例如，在深交所上市的基金開元（4688），1998年設立，發行額為20億基金份額，存續期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運作期限為20年，運作的額度20億，在此期限內，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。
盡管在封閉的期限內不允許投資者要求退回資金，但是基金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現。
我國封閉式基金單位的流通方式採取在證券交易所掛牌上市交易的辦法，投資者買賣基金單位，都必須通過證券商在二級市場上進行競價交易。
（註：基金存續期，即基金從成立起到終止之間的時間。）

開放式基金
開放式基金是指基金發行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在基金管理人確定的營業場所申購或者贖回基金單位的一種基金。
開放式基金可根據投資者的需求追加發行，也可按投資者的要求贖回。對投資者來說，既可以要求發行機構按基金的現期凈資產值扣除手續費後贖回基金，也可再買入基金，增持基金單位份額。
例如，我國首隻開放式基金「華安創新」，首次發行50億份基金單位，設立時間2001年，沒有存續期，而首次發行50億的基金單位也會在「開放」後隨時發生變動，例如可能因為投資者贖回而減少，或者因為投資者申購或選擇「分紅再投資」而增加。
我國開放式基金單位的交易採取在基金管理公司直銷網點或代銷網點（主要是銀行營業網點）通過申購與贖回的辦法進行，投資者申購與贖回都要通過這些網點的櫃台、電話或網站進行。

封閉式基金與開放式基金區別
封閉式基金與開放式基金的主要區別通過下表可以看出：

封閉式基金
開放式基金

交易場所
深、滬證券交易所
基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點）

基金存續期限
有固定的期限
沒有固定期限

基金規模
固定額度，一般不能再增加發行
沒有規模限制（但有最低的規模限制）

贖回限制
在期限內不能直接贖回基金,需通過上市交易套現
可以隨時提出購買或贖回申請

交易方式
上市交易
基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點）

價格決定因素
交易價格主要由市場供求關系決定
價格則依據基金的資產凈值而定

分紅方式
現金分紅
現金分紅、再投資分紅

費用
交易手續費：
成交金額的2.5‰
申購費：不超過申購金額的5%
贖回費：不超過贖回金額的3%

投資策略
封閉式基金不可贖回，無須提取准備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，取得長期經營績效。
必須保留一部分現金或流動性強的資產，以便應付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。

信息披露
基金單位資產凈值每周至少公告一次
單位資產凈值每個開放日進行公告。

證券投資基金的特點有：

證券投資基金是由專家運作、管理並專門投資於證券市場的基金。基金資產由專業的基金管理人負責管理。基金管理人配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。

證券投資基金是一種間接的證券投資方式。
投資者是通過購買基金而間接投資於證券市場的。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有任何直接關系，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤的分配權。

證券投資基金具有投資小、費用低的優點。
在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額一般較低，投資者可以根據自己的財力，多買或少買基金單位，從而解決了中小投資者「錢不多、入市難」的問題。基金的費用通常較低。

證券投資基金具有組合投資、分散風險的好處。
根據投資專家的經驗，要在投資中做到起碼的分散風險，通常要持有10個左右的股票。投資學上有一句諺語：「不要把你的雞蛋放在同一個籃子里」。然而，中小投資者通常無力做到這一點。如果投資者把所有資金都投資於一家公司的股票，一旦這家公司破產，投資者便可能盡失其所有。而證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資於各種股票，使某些股票跌價造成的損失可以用其他股票漲價的盈利來彌補，分散了投資風險。

流動性強。
基金的買賣程序非常簡便。對於封閉式基金而言，投資者可以直接在二級市場套現，買賣程序與股票相似；對開放式基金而言，投資者既可以向基金管理人直接申購或贖回基金，也可以通過證券公司等代理銷售機構申購或贖回，或委託投資顧問機構代為買賣。

基金發行方式
在我國，證券投資基金的發行方式主要有兩種：上網發行方式和網下發行方式。
（一）上網發行方式
是指將所發行的基金單位通過與證券交易所的交易系統聯網的全國各地的證券營業部，向廣大
的社會公眾發售基金單位的發行方式。主要是封閉式基金的發行方式。
（二）網下發行方式
是指將所要發行的基金通過分布在一定地區的銀行或證券營業網點，向社會公眾發售基金單位
的發行方式。主要是開放式基金的發行方式。

十大金牛基金點石成金 基金經理2007年投資策略

【列印本稿】 【進入論壇】 【推薦朋友】 【關閉窗口】 2006年12月29日 09:00

以戰略替代策略 廣發穩健 何震 展望2007，上市公司盈利提升將成為推動市場上升的最重要因素。根據我們的多角度分析，上市公司明年潛在業績增長可達30%以上。同時，支持A股持續超越的經濟基本條件沒有發生不利變化，A股面臨歷史性發展機遇。資金供給方面，在剩餘儲蓄產生過度流動性的背景下，橫向比較、歷史分析、成長率分析也都顯示出A股整體估值仍有上升空間。 在投資思路上，我們提出要以戰略替代策略。這需要選對戰略性品種並且長線持有。著眼未來我們主要關註：從全球戰略看人民幣升值下的中國內需，從有形之「手」看產業政策和產業整合，從無形之「手」看企業家和競爭戰略，並關注並購重組等市場化資源配置手段的創造性運用。行業方面，我們將主要投資四大類群：消費和服務；裝備製造業；材料、金屬和礦產工業；信息技術、新材料、新能源。 點評：作為一隻平衡型基金，廣發穩健今年以來凈值增長114.94%(截至12月22日)，在同類基金中排名第三，過去兩年整體業績排名第一。 2007仍是藍籌天下 上投中國優勢 呂俊 展望2007年，我們認為企業利潤繼續穩定增長，市場仍將上行發展。 天時———預計未來幾年，我國經濟仍將保持7%以上的高速增長，同時人民幣升值的預期也將進一步帶動中國資產的全面升值。全流通局面給市場啟動了健康積極的發展步伐。 地利———上市公司業績增長高於預期。今年以來，我國規模以上工業企業利潤增長持續加速，前三季度增長29.6%，遠高於市場預期，為股價的整體上揚提供了支撐。 人和———A股日均開戶數不斷刷新紀錄，近期日均開戶數已經超過3萬，居民儲蓄量也首次出現下滑趨勢，大量的資金供給都向股市奔涌。 基於2007年業績，大部分績優藍籌股的成長性與成熟市場相比仍具有優勢。較優的投資策略仍將是持有行業景氣好、估值水平合理、公司治理優良的上市公司。 點評：上投摩根中國優勢今年的表現始終突出，截至12月22日，其今年以來凈值增長率153.81%，在股票基金中排名第二。 華安寶利 袁蓓 四大角度尋找投資機會 2007年的市場應該會維持大致的方向性收益，但畢竟股票市場已經創出歷史新高，靜態估值已經不算便宜，股市的波動會較2006年明顯加大，債市的波動也會基本維持今年的狀況，並伴隨以糧價不確定性為主旋律的通脹風險。 從各個子市場的配置來看，在2007年會適度提高靈活度，但仍會以股票為重，債券市場的風險收益水平仍不夠理想。我們將重點從以下幾個角度尋找行業和個股的投資機會： 一是中國在世界分工角色變化中起到重要作用的行業，特別是中國出口結構變化初期有較強發展空間的行業；二是中國居民收入持續提高，對消費和服務的品質需求提高帶來的投資機會，尤其是奧運等事件所強化的品牌意識給優勢企業創造的提升空間；三是醫療體制改革帶來的一些機會，當然這一改革也會給部分企業帶來負面壓力，需要更多地甄別；四是稅制改革和稅收扶植政策，給整個市場和重點扶植行業或企業帶來的競爭優勢和發展潛力。 點評：華安寶利配置今年的表現在平衡型基金中名列第一，今年以來凈值增長115.62%，過去兩年排名第三。 持續成長才能長期勝出 富國天益 陳戈 在宏觀經濟的持續增長、國家經濟政策的轉變、上市公司整體質量的提升乃至人民幣長期升值趨勢的形成等多種因素的作用下，在未來幾年裡牛市可能仍將延續。整個A股市場的投機性將大大降低，本輪牛市有望成為一個價值驅動型的牛市，呈現出明顯的結構性分化的特點。 2007年我們預計市場仍將保持活躍，投資者將面臨眾多投資選擇，但是投資陷阱也將相隨伴生。只有那些能夠持續創造股東價值的企業才能在本輪牛市中長期勝出，並充分享受估值溢價。在全流通的大潮面前，層出不窮的虛幻的題材、概念，註定只能是曇花一現。在指數的上揚過程中，可能很多股票將重新踏上漫漫熊途。 我們仍將秉承「追求價值、注重成長」的投資理念，在自上而下的策略指導下，精選個股，做中長期投資布局。我們將以中國經濟結構轉型和產業升級兩大趨勢為主要線索，在行業配置方面，我們將重點關注消費服務類行業、科技與創新產業、裝備製造業、以及具有產業整合和購並機會的部分上遊行業等。 點評：從12月22日數據來看，富國天益今年以來的表現在股票基金中排名第三，凈值增長153.79%，過去兩年凈值增長則排到第一位，成為持續優勝者。 基金科匯 梁文濤 投資關鍵詞：龍頭和整合 我國經濟經過20多年的高速增長，各行各業經歷市場競爭洗禮，現大部分行業都形成了一批具有競爭優勢的龍頭企業。龍頭企業之間的競爭模式在逐步升級，從最初簡單價格戰向全方位競爭轉變，並且龍頭企業之間激烈競爭的格局也加速淘汰了許多行業內的中小企業。 股權分置改革成功實施推動我國資本市場制度建設，上市公司股權激勵正在全面推開，股權全流通極大地激發了上市公司大股東實現資產證券化的熱情，並且監管層和各級政府為龍頭企業收購兼並給予制度支持和便利。因此，具有行業整合能力的領先公司和大股東支持下的優質資產注入的公司將會得到快速發展，其投資機會值得關注。 點評：截至12月22日，基金科匯今年以來凈值增長108.88%，在封閉式基金中排名第十。過去兩年、三年業績整體表現分別排名第二、第一，持續優勢明顯。 聚焦明星企業 基金科翔 冉華 人民幣升值和資產重估是2006年很重要的主線，而這些因素未來依然存在並將持續發展，因此2007年的市場仍然可期。首先，大市值藍籌公司估值依然偏低；其次，全流通時代將創造更多新的機會，包括兼並收購、定向增發、資產重組等；第三，在未來3-5年，將有相當一批逐步具有國際競爭力的企業持續成長。 但需要注意的是，2006年很多公司由於估值水平的提升，上漲幅度遠超出了想像；如果同時盈利預測上調，兩個正向因素疊加，上漲幅度更加驚人。但是如果盈利水平達不到預期，其估值水平又會相應降低，兩個負向因素疊加，股價的下跌恐怕也是驚人的。所以2007年市場特別是個股的表現可能波動加大。 點評：截至12月22日，基金科翔今年以來凈值增長以119.98%，在封閉式基金中奪得冠軍，且過去兩、三年的綜合業績表現也分別排到第一、第二名。 看好製造業金融業 易方達策略 肖堅 宏觀層面，未來兩年人民幣升值、流動性過剩仍將是經濟運行中所面臨的重要課題，在此主線下所展開的中國資產價格重估將持續不斷。 在人民幣升值背景下，經歷了升值洗禮的中國製造業必將誕生一批世界級的龍頭企業，這些企業將改變世界對中國製造「低質低價」的印象，將從戰略、技術、管理等方面引領世界，我們相信這批企業將在目前的A股市場中誕生。 體制變革將釋放金融企業更強大的生產力，人民對外匯、黃金、基金、信託等各種金融理財產品的追求，將為金融企業帶來更多的「乳酪」，將使金融企業的收入更加多元化，稅負的減免也將提升金融企業的盈利能力。 點評：截至12月22日，易方達策略成長今年以來凈值增長133.20%，在股票基金中排名第十，過去兩年業績整體表現排名第四。 嘉實成長 孫林 人民幣升值仍是主旋律 明年，雖然股票的實際有效供給將會增加，但今年推動市場上漲的大部分因素依然存在，尤其是人民幣升值導致的流動性過剩可能會愈演愈烈。從目前的估值水平來看，滬深300指數的市盈率大約為23倍左右，尚在合理范圍內，而預期的兩稅合並則實際上會對當前的估值水平形成進一步的支撐，因此充沛的資金仍將推動股指繼續上揚。 人民幣升值依然是貫穿全年的主旋律，金融、地產的估值水平將會進一步上提；同時，消費升級、產業轉移等大趨勢將會逐漸改變我國的經濟格局，零售等分享消費升級收益的行業繼續保持穩定增長，機械、電子等面臨產業轉移機遇的行業則有望催生出世界級的巨頭。 點評：嘉實成長的持續表現突出，過去三年的整體業績在股票基金中排到第八名，今年以來凈值增長為117.81%。 泰達荷銀成長 梁輝 科技股或成市場亮點 展望2007年，我國宏觀經濟長期快速穩定增長態勢已經確立，上市公司的盈利水平有望進一步增長，流動性過剩成為市場的又一推動力，A股牛市仍將延續。 2007年科技股的價值將凸現出來。首先，從全球來看，科技行業仍處在上升周期，經過2001年以來的整合、競爭力大幅提升的中國科技企業將充分分享行業成長帶來的機遇；其次，市場關注的數字電視、3G等重要的行業驅動因素，在2007年將有突破性進展，龍頭企業將因此受益；此外，軍工企業整體上市序幕已經拉開，通過繼續整合集團資產，一些龍頭企業的業績有望不斷提升；而作為醫葯行業中增長最快、受管制政策影響最小的生物醫葯板塊，仍將保持較快成長，其中的龍頭企業有望成為規模較大、盈利能力較強的具有競爭力的企業。 點評：泰達荷銀成長是最近一屆持續優勝金牛基金，過去三年凈值穩定增長，在股票基金中排名第六。 牛市將消滅一切低估品種 基金景陽 楊建華 目前我國資本市場確實處於歷史上最好的時期，令投資者保持樂觀的因素很多，如全球流動性泛濫、我國經濟強勁增長、企業盈利持續不斷上升、人民幣升值趨勢不可避免等等，這些因素在未來一兩年內還看不到出現扭轉的跡象。 未來我們最看好的行業仍然是地產、金融、消費品、裝備製造。牛市中一切低估的品種都會被糾正，所以投資者選擇的范圍會逐步擴大，市場的投資主題將更加多元化。 2007年能給投資者帶來驚喜的可能主要是估值空間的繼續提高和國內市場定價權的重新恢復。隨著全流通的實現和市場越來越開放，一些外部因素將比過去更值得關注，如境外投資者對中國公司獨特價值的判斷、實業投資者眼中公司價值的判斷、投資銀行家眼中公司價值的判斷，以及賺錢效應帶來的市場樂觀情緒、奧運會的即將舉辦等等。 點評：截至12月22日，基金景陽今年以來凈值增長109.01%，在封閉式基金中排名第九，過去兩年整體表現排名第三。

3. 買基金要有什麼條件怎樣買

目前，我國的開放式基金一般由銀行代理發行。開放式基金發行前，各大媒體均會刊出發行公告，投資者可以按如下步驟購買：

第一步：持本人有效身份證件到基金管理公司指定的銷售網點（銀行）填寫《基金賬戶業務申請表》，辦理基金賬戶卡；

第二步：辦理「基金交易卡」（銀行卡），並存入足量的現金；

第三步：填寫《代理基金申／認購申請表》，用基金交易卡（銀行卡）轉賬繳納申購款，取得繳款單；

第四步：得到申購確認，完成申購過程。

開放式基金的計價採取國際通用方式，即認購金額必須先扣除認購費用，剩下的凈認購額才用來買基金單位。比如，購買一萬元基金，認購費用為1.2％，那麼，1萬元認購金額要減去120元的費用，實際只能認購9880份基金單位。基金贖回同樣是贖回金額減去贖回費。比如，贖回9880份基金單位，贖回費率為0.5％，假設贖回當日基金單位凈值是1.11元，則贖回金額為：9880×1.11—9880×0.5％＝10917.4元。

一、樹立長期的投資觀念。開放式基金不是原始股票，也不是新股，不存在一二級市場的差價，一般情況下，不會有短期暴利。同時，投資開放式基金除與投資封閉式基金一樣要負擔基金管理費和其他運作費用外，還要負擔申購費、贖回費。投機成本大於 A股和封閉式基金，頻繁地購買和贖回必然使收益「縮水」，甚至會虧本。

另外，基金發行後會有三個月的封閉期，期間不能贖回。因此，樹立長期的投資觀念是購買開放式基金的首要條件。

二、選擇經營能力強、投資收益高的基金公司。開放式基金同上市的股票一樣，也是一種有風險的金融產品，其業績依賴於證券市場的未來走勢和管理人的運作水平，沒有保底收益率。所以，認購或申購開放式基金前，應對基金管理公司的規模、贏利能力、凈值和投資組合等因素做必要的了解。如果該基金管理不善，贖回金額增大，則應慎重購買；遇到基金收益持續下降時，投資者也可以考慮及時贖回。

三、妥善保管基金交易卡。基金交易卡是基金資金賬戶和基金交易賬戶的載體，記錄著客戶基金交易資金及數量，因基金交易卡不像股票資金卡一樣使用頻繁，日久可能會造成遺忘或丟失。因此，對基金交易卡要妥善保管，確保能隨時找到；同時，基金卡不能和手機、傳呼、收音機等有磁物體放在一起，以免因磁化造成數據丟失。

四、及時了解開放式基金的相關信息。投資者購買基金後，應通過證券類報刊或者登陸基金公司、代理銀行的網站，以及撥打基金公司、銀行服務熱線電話等方式，及時掌握基金單位凈值等信息，以確定贖回或繼續申購的合理時機，確保投資收益。

五、購買基金要因人而異。開放式基金雖然適合多數工薪階層投資，但並不是所有人都適合購買。如果投資人的資金預期使用期限難以確定，則應選擇銀行儲蓄或其他短期投資工具；如果投資人對基金公司代理理財方式不屑一顧，或是對炒股有一定研究，也沒有必要得隴望蜀，應繼續發揮個人特長，專心炒股就是。

4. 什麼是基金怎樣買啊程序是怎麼樣的啊怎樣弄才是最好理財方式呢!

投資基金

本章主要內容：投資基金概述，包括投資基金的概念、性質和特點；投資基金的種類；基金投資價值分析。

第一節 投資基金概述

一、投資基金的概念和性質

1．投資基金的概念

投資基金是一種受益證券，是通過發行單位基金證券，募集社會公眾投資者資金，再分散投資於各種有價證券，所獲收益按單位基金份額分配給公眾投資者的一種投資工具。

隨著經濟的發展，人們的收入水平不斷提高，許多人都有較多的剩餘資金，但由於缺少專業的投資知識和投資經驗，所以，把大量資金委託專業投資操作機構用於投資，於是便產生了基金。專業投資操作機構變成了基金管理公司，即基金管理人。基金管理人憑藉其專業知識和經驗，主要把資金投資虧股票和債券等有價證券上。 所以，投資基金包含了兩層含義：第一，投資基金是一種投資制度，它從廣大公眾投資者那裡聚集巨額資金，組建投資管理公司進行專業化管理和經營。第二，投資基金發行的基金證券是一種面向社會投資者的投資工具，投資者通過購買基金證券而達到投資的目的，並憑借其持有的基金證券而分享基金的投資收益，同時也承擔投資風險。

2．投資基金的性質

（1）投資基金是一種金融市場的媒介物

投資基金的管理者把投資者的資金轉換成股票、債券等金融資產，並對這些金融資產負有經營、管理的職責，而且，投資基金必須按照基金合同的要求確定資金的投向，保證投資者的資金安全和投資收益的最大化。另外，投資者把資金交由基金管理者運用，基金運營的好壞，投資收益的高低取決於基金管理者的經營業績， 基金管理者按經營業績好壞提取費用，投資者則必須承擔投資風險。而儲蓄則不同，儲蓄是存款人將貨幣資金存入銀行， 在間隔一定期限後可將本金和利息收回（除非存款銀行破產）的一種投資方式，存款人的收益比較固定而風險則很低。銀行要對吸收進來的資金進行有效的管理和運用，並對使用資金的盈虧負責。

（2）投資基金是一種金融信託形式

投資基金主要當事人有基金管理人（基金管理有限公司）、基金託管人（一般為銀行）、基金持有人（投資者）三個。投資者根據各種基金的章程（其中包括基金的基本情況、投資操作目標、投資范圍、投資組合、投資策略及投資限制），選擇適合自己投資的基金。基金管理人把投資者的資金集合起來，形成一筆巨額資金進行投資。基金管理人可根據事先確定的投資原則進行投資組合， 可大大減少投資風險， 並能獲取較高的收益。而基金管理人與基金託管人之間訂有信託契約：基金管理人主要負責按照基金契約的規定，運用基金資產投資並管理資產，同時及時、足額地向基金持有人支付基金收益；基金託管人主要負責安全保管基金的全部資產，執行基金管理人的投資指令並辦理基金名下的資金往來，監督基金管理人的投資運作， 復核、 審查基金管理人計算的基金資產凈值及基金價格。

（3）投資基金本身屬於有價證券的范疇

投資基金設立時發行的受益憑證（基金證券）與股票、債券一起構成了有價證券的三大品種。投資者都希望通過購買這些有價證券獲得較大的投資收益，在這一點上，三者之間並無實質上的差別。然而，投資基金與股票、債券反映的關系是不同的，由此帶來的收益與風險也是不同的。

3．投資基金與股票、債券的區別

（1）發行的主體不同， 體現的權利關系不同

股票是股份公司發行的，持有人是股份公司的股東，有權參與公司管理，是一種股權關系。債券是分別由政府、銀行和企業發行的，體現的是債權債務關系。投資基金證券是由基金發起人發行的按契約形式發起的基金，證券持有人與發起人之間是契約關系。按公司形式發起的基金，通常組成基金公司，並由發起人（大股東）組成董事會，決定基金的發起、設立、中止以及擇定管理人和託管人等事項，證券持有人成為公司股東的一員，但都不參與基金的運作。發起人與管理人、託管人之間安全是一種信託契約關系。

（2）運行機制不同， 投資人的經營管理權不同

通過股票籌集的資金，完全由股份公司運用，股票持有人有權參與公司管理。通過債券籌集的資金，完全由債權人自主支配。而投資基金的運行機制則有所不同。不論哪種類型的投資基金，投資人和發起人都不是直接從事基金的運用，而是委託管理人進行運營。同時，投資基金信託又不同於個人信託。個人信託是單個投資者委託證券公司從事買賣業務，這種委託業務是完全體現投資者個人的意志，即按投資者的指示買進或賣出。投資基金信託是一種集中信託， 受託的管理人本著「受人之託， 代人理財，忠實服務，科學運用」的精神，按基金章程規定的投資限制，對該基金自主地運用，保證投資人有豐厚的收益。投資人只分享基金的盈利和分紅，而不幹預基金的管理和操作。

（3）風險程度不同

一般情況下，股票的風險大於基金對於中小投資者而言，由於受可支配資產總量的限制，只能直接投資於少數幾只股票，這就犯了「把所有的雞蛋放在一個籃子里」的投資禁忌，當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時， 資本金有可能化為烏有； 而基金的基本原則是組合投資，分散風險，把資金按不同比例分別投於不同期限、不同種類的有價證券，把風險降低至最低程度；債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風險比基金要小得多。

（4）收益情況不同

基金和股票的收益是不確定的， 而債券的收益是確定的。 一般情況下，基金的收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金1976～1981年5年間的投資收益增長率，平均為301.6％，其中最高的20世紀增長投資者基金為465％，最低的普利倫德基金為243％；而1996年國內發行的2種5年期政府債券，利率分別只有13.06％和8.8％。

（5）投資回收方式不同

債券投資是有一定期限的， 期滿後收回本金，股票投資是無限期的，除非公司破產、進入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上接市場價格變現；投資基金則要視所持有的基金形態不同而有所區別：封閉型基金有一定的期限，期滿後，投資者可按持有的份額分得相應的剩餘資產，在封閉期內還可以在交易市場上變現；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。

（6）存續的時間不同

每一種投資基金都規定有一定的存續時間，期滿即終止。這一點類似於債券投資。不同於債券投資之處在於，投資基金經持有人大會或基金公司董事會決議可以提前終止，也可以期滿再延續。封閉型基金在存續期間內不得隨意增減基金券，持有人只能通過證券交易所買賣證券。這一點類似於股票投資。不同之處在於，開放型基金可以隨時增減，持有人可以按基金的資產凈值要求申購或贖回其持有的單位或股份。

4．投資基金與股票、債券的聯系

基金、股票、債券都是有價證券，對它們的投資均為證券投資。基金份額的劃分類似於股票：股票是按「股」劃分，計算其總資產；基金資產則劃分為若干個「基金單位」，投資者按持有基金單位的份額分享基金的增長收益。 契約型封閉基金與債券情況相似， 在契約期滿後一次收回投資。 另外， 股票、債券是證券投資基金的投資對象，在國外有專門以股票、債券為投資對象的股票基金和債券基金。對於身邊有點閑錢，但又沒有時間或缺乏投資知識的人而言， 投資基金可以說是目前最佳的投資工具。由投資專家經營管理基金，能使基金得到最佳運用，可以使投資者得到相當可觀的回報， 之所以如此， 是因為投資基金具有顯著的優點及作用：

（1）集合投資

投資者特別是一般中小投資者由於資金有限，無力同時購入多種金融資產、使自己的投資多元化以分散風險，而投資基金則為他們提供了一個良好的投資方式。首先，眾多中小投資著以自己有限的資金購買投資基金受益憑證，積少成多，形成巨額的投資基金，然後分散投資於各種不同企業的股權、股票和其他有價證券，可取得較多的投資收益。其次，巨額的投資基金分散投資於不同種類的有價證券，即使有少數證券的價格下跌，但就整體而言，仍可享受較大投資收益。同時，巨額資金有足夠條件和能力選擇最佳時期、最佳企業、最優良的有價證券作長期投資。

（2）分散風險

由投資專家經營管理，能使基金得到最佳運用。小額投資者往往很難具備專業知識以正確分析市場行情和市場走勢，對發行證券的企業也較難作出判斷，而由投資專家執掌的投資基金組織去運籌帷幄，這些問題就可迎刃而解。首先，投資基金管理公司設立獨立的投資分析部門，聘請投資分析專家，對於如何投資何時投資、如何獲得最大利益，都能比較准確地掌握；其次，基金管理公司可與投資顧問、咨詢公司建立合作關系，為全體投資者追求最佳投資利益；最後，基金管理公司信息靈通，資料齊全，具有先進的設備和管理手段。

（3）能以最低費用享受專家服務

投資者在進行投資時一般都要請求投資顧問機構或投資專家代為管理或尋求投資咨詢服務，而這些服務費用較高，這對單獨進行投資的小額投資者而言是難以承受的。若由投資基金組織聘請，這筆服務費用就由所有基金投資者共同分攤，負擔極為有限，投資者等於花很小的代價，享受專家的服務。

（4）投資基金收益憑證流動性大

投資基金收益憑證可以流通，變現能力較強，並能獲取價差收益。首先，投資基金管理公司發行的受益憑證，在一定時間後可以上市轉讓，尤其是開放型基金，投資者隨時可請求公司購回，不過，在投資基金普遍經營良好，受益憑證價值不斷上升的情況下，投資者很少賣出受益憑證；其次，投資基金管理公司每一營業日終了，大多通過新聞媒介公告受益憑證的每一受權單位資產凈值， 在凈值提高到一定程度， 受益人又需要用款時，可在市場或投資公司出售，獲取可觀的收益。

二、投資基金的特點

投資基金作為一種專為中小投資者設計的金融投資工具，與其他投資方式相比，有著不可替代的獨特的優勢。

1．組合投資，分散風險

投資基金的基本原則是組合投資，分散風險。投資基金把一定量的資金按照不同的比例分別投資到不同行業、不同種類或不同國別的有價證券上，這樣，一定時期某些證券的跌價損失可以由其他證券或其他證券市場上的投資收益來抵銷，甚至某一地區經濟的暫時不景氣也不至於對基金的整體收益造成太大的影響。證券投資基金的投資風險一方面由所有的基金持有人分擔，另一方面又通過不同種類的證券和不同證券市場來分擔，從而既拓寬了投資渠道，又避免了集中投資的風險。1997年頒布實行的《證券投資基金管理暫行辦法》對投資基金分散投資作了若干規定： 第一，1個基金投資於股票、債券的比例， 不得低於該基金資產總值的80％； 第二，1個基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的10％；第三， 同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發行的證券，不得超過該證券的10％； 第四，1個基金投資於國家債券的比例，不得低於該基金資產凈值的20％。

2．小額投資，費用較低

投資基金是專門為中小投資者設計的一種投資工具，每單位基金的面額為1元， 每1000個單位為一手，作為交易的起點。由於每個基金都有幾十個億的規模， 所以基金的交易價格大多為1元多一點，這樣，中小投資者只要花1000多元就可以購買並持有1000個單位的基金證券，參與證券投資，並獲取投資收益。同時，由於投資基金的資金量大，所以買賣證券的交易量也很大，一般證券商會給予傭金上的優惠，從而減少了投資成本，相應地增加了基金收益。而且，證券主管部門為扶持基金的發展，對基金實行稅收上的許多優惠政策，基金的交易費用也比其他證券低，使投資者投資基金能獲得更多的收益。此外，投資基金大多聘請證券投資專家來代理進行投資操作，這比每個投資者各自聘請專家進行咨詢服務所需花費的費用要低廉得多。

3．專業管理，專家經營

投資基金的運作方式是資金的經營與保管分開。所有基金的投資組合和投資決策都是由基金管理人來負責的。基金管理人專門聘請證券投資專家進行投資操作。這些投資專家是以研究證券投資方法，分析證券行情變化為職業的，他們可以運用各種證券方面的專門知識、經驗、信息和現代化的研究方法，全面地系統地對國內外的經濟形勢、金融動態、行情變化和各行業、各公司的基本情況進行分析研究，並以此作出合理的、富有彈性的多樣化投資組合，從而避免了個人投資者由於缺少專業知識和信息、時間和精力有限而產生的盲目投資現象。而基金的保管則是由指定的基金託管人負責。基金託管人必須是信譽卓著的大銀行或非銀行的金融機構。基金託管人把基金的資產和自有資產分開，獨立核算，並且對基金管理人還具有制約和監督職能，從而保證了基金資產的安全運行。

4．流動性高，變現力強

投資基金發行的單位份數一般都很多，我國近年新發行的新基金，每個基金規模一般都在20～30億元的水平，這些受益憑證可以流通，可以變現或可以贖回。在實務操作過程中，開放型投資基金定期根據其凈資產值公開報價買賣，封閉型投資基金通過證券交易所的上市交易進行買賣，所以，投資者購買投資基金以後，如果由於種種原因而緊急需要資金時，可以隨時把投資基金變現，而不至於遭受很大損失。因此，投資基金流通性很強，投資者可以隨時買進或賣出基金。

5．種類繁多，投資靈活

隨著利率市場化、金融全球化和資本流動自由化的發展，投資基金的種類和投資范圍也迅速發展，這有利於滿足具有不伺投資偏好的投資者的需要。目前，在世界各地的證券市場上，投資基金的數量已超過1萬多種，遍及一切金融領域，而且大多數基金都進行跨國投資，任何一種被市場看好的行業或金融品種，都可以通過設立和購買基金得到開發和利用。投資基金為廣大投資者提供了廣闊的選擇空間，而且往往一個基金管理人可以管理幾個或幾十個投資基金，一般投資者可根據不同層次和不同類型的需要投資幾個投資基金。

三、投資基金的產生和發展

投資基金起源於英國，1868年英國創立了世界上第一個基金機構「海外和殖民地政府信託」組織。當時正是英國產業革命成功之時，工商業高度發達，殖民地和對外貿易遍及全球。由於國內資金積累過多，而市場相對狹小，資金便紛紛轉向海外。首創的這家投資基金機構專以分散投資於殖民地的公司債為主，投資地已遍及南北美洲、中東、東南亞地區以及義大利、西班牙等國。

雖然投資基金最早出現在英國，而其興盛則於美國。1924年，美國的第一個共同基金「馬薩諸塞投資信託基金」在波士頓設立。該基金設立時只有5萬美元的資產，由哈佛大學的200名教授出資。 1年後，資產增加約39.4萬美元。直到今天，這個基金依然存在，其資產已超過10億美元，有85 000人投資於該基金。

如今，投資基金已成為美國最普遍的投資方式，其投資總額己超過同期銀行儲蓄總額，基金投資已達全美股票市值的50％ 以上； 各種投資基金的總資產達到了18 000億美元，基金投資賬戶已超過了6000萬戶，參與基金投資人數佔美國人口的四分之一強，投資基金的數目高達4000多個。

在金融較為發達的國家中，日本是個後起之秀。雖然它的基金業起步較晚，但自建立以來，一直得以高速、順利地發展。日本投資基金萌芽於1930年。這一年，日本人壽保險公司為防止因紐約股市暴跌而引發日本股市下滑，共同出資組建了「生命證券」投資公司，這是一個具有法人性質的公司。到了1937年，經紀人藤本創立了名為「藤本票據經紀商」的有價證券投資組織，這個組織以每戶500元，每10萬元為一組， 向一般投資者募集資金，用以購買股票和債券，並將所獲收益分配給投資者。「藤本票據經紀商」已具備了證券投資信託的性質，一般認為它是日本投資基金的第一個正式法人組織。

由於金融市場的發展和投資者需求的多樣化，日本的投資基金進入20世紀70年代以後得以不斷發展。1980年推出的中期國債基金這一劃時代的投資商品，把長期投資與中期投資結合起來了。債券投資信託基金也不斷推出適合自然人和法人多樣化需求的新品種，如1975年股票投資信託推出目標型高收益基金；1983年推出追加型基金、為法人服務的無手續費基金，還有以工資預扣方式認購基金的累積型基金等，它們都普遍受到投資者的歡迎。1988年，後來居上的日本超過美國，成為全球基金投資業最為發達的國家。

投資基金在西方發達國家已有一百多年的歷史，已形成了一整套較成熟、較完善的運行機制。 而在我國， 投資基金則屬於一種金融制度的創新，它的出現，不僅僅為我國投資者提供了一種風險較低、收益較高的投資工具，也為我國證券市場，乃至整個社會主義市場經濟提供了新的發展動力和穩定機制。

隨著收入水平的提高和風險意識的增強，人們需要有更多的投資種類和投資機會， 他們 已不再滿足於銀行儲蓄和國債等能獲取固定利息的投資。但由於個人的零散資金不能形成規模投資，而所需資金規模起點較低的股票投資，又因時間、 精力及專業知識的限制而難以駕馭， 且風險較大，這樣，投資基金作為匯集廣大投資者的零散資金，由專門投資機構經營的大眾式集合投資制度便應運而生。

隨著我國經濟體制改革的深化和證券市場的發展，《證券投資基金管理暫行辦法》已頒布實施。投資基金作為一種有著與儲蓄、股票、國債等金融產品不同特點和魁力的金融工具，必將成為我國證券市場的中流砥柱和普通投資者理想的投資工具。

投資基金的種類

投資基金內容豐富，種類繁多，在國外，不同投資目的的投資者幾乎都可找到自己所需要的投資基金。由於劃分的標准不同，投資基金可分為不同的類別。

一、公司型基金與契約型基金

根據基金組織形態的不同，投資基金可區分為公司型基金與契約型基金，這是投資基金最基本的劃分方法。

1．公司型基金

公司型基金是按照公司法成立，以營利為目的，通過發行基金股份將聚集的資金投資於有價證券的基金。公司型投資基金在組織形式上與股份有限公司相類似，投資基金的資產為所有投資者（股東）所有，由股東大會選舉產生董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業務。公司型基金的設立要在工商管理部門和證券交易委員會注冊，同時還要在股票發行和交易所在地登記。

美國是公司型基金最為發達的國家，美國的投資基金大多數為公司型基金。按1940年美國《投資公司法》規定，以證券投資為目的的投資公司可分為三類：一為面額證書公司；二為單位型投資信託公司；三為管理型投資公司。目前的投資公司絕大多數是管理型投資公司。管理型投資公司又可分為以下兩種類型：

（1）封閉型投資公司

封閉型投資公司發行的股份數量是固定的，發行期滿後基金就封閉起來，不再增加股份，所以也稱為股份固定投資公司。投資公司發行的股票可以在證券交易所上市交易。投資公司的股東（投資者）不得退股，即不得要求投資公司買回股票。

（2）開放型投資公司

開放型投資公司原則上只發行一種股票，發行的股票數量不固定，股票持有者可根據市場價格行情和自己的投資決策來決定是否退股，即要求投資公司把發行的股票買回。因而，投資公司的投資基金股票總數是可以增加或減少的，所以開放型投資公司也稱為股份不定或追加型投資公司。

2．契約型基金

契約型基金也稱為信託型投資基金，是指依據信託契約，通過發行受益憑證而組建的投資基金，這種基金一般由基金管理公司、基金託管人和投資者三方當事人訂立信託投資契約，基金管理公司依據契約運用信託資產進行投資，基金託管人負責保管信託資產，而投資者則享受投資收益並承擔投資風險。契約型投資基金募集資金的方式通常是發行受益憑證。受益憑證是有價證券的一種，表明投資者對信託資產的受益權。日本、韓國和我國台灣地區的投資基金基本上屬於契約型基金。契約型投資基金也可分為兩種類型。

（1）現金型基金

該類型基金最初設立時，投資者用現金購買受益憑證，待全部受益憑證發行完畢後，基金全部資本也就聚集完成，然後基金管理公司再將基金資產交由基金託管人保管，並進行證券投資操作。這種基金往往要規定一定的期限。期限一到，信託契約也就解除，期限未到，基金持有人不得解約或退回本金，但可以在交易市場上把受益憑證按當時交易價格出售給其他投資者。

（2）墊付型基金

這種基金的規模和期限沒有固定限制。在基金發行時，先由基金管理公司墊付基金的資本總額用於購買各種有價證券，並交由基金託管人進行保管，然後再通過發行受益憑證籌集資金歸還發起人。基金管理公司根據每份基金的凈值，公布受益證券的買價和賣價，投資者可以以買價把基金證券賣給基金管理公司，以解除信託契約，抽回資金；也可以以賣價從基金管理公司手中買進，進行投資。

3．公司型基金與契約型基金區別

①公司型基金具有法人資格，而契約型沒有。

②發行的證券種類上，公司型為股票，而契約型為受益憑證。

③在投資者的地位上，公司型為股東，契約型為受益人。

④在信託財產運用上，公司型依據公司章程，而契約型依據信託契約。

二、開放型基金與封閉型基金

投資基金按照交易方式的不同，即投資者是否能夠隨時進出變現，分為開放型基金與封閉型基金兩種。

1．開放型基金

開放型基金是指基金的資本總額或股份總額可以隨時變動，即可以根據市場供求情況，發行新基金份額或贖回股份的投資基金。開放型基金的交易價格可根據基金凈資產價值加一定手續費來確定。由於投資基金總額是不封閉的、可以追加的，因此也稱為追加型投資基金。

開放型基金有兩種類型：收費基金與不收費基金。收費基金要僱傭證券商把基金證券出售給投資者，因此基金的發行價格由凈資產價值加一定比例的銷售費用構成。不收費基金直接按凈資產價值出售給投資者。盡管不收費基金不收取銷售費用，但也要收取小額贖回費用，這種收費有利於投資者長期持有基金資產。

2．封閉型基金

封閉型基金是指基金資本總額及發行份數在基金發行之前就已確走下來，在基金發行完畢後和規定的期限內，基金的資本總額及發行份數都保持固定不變的投資基金。由於基金的受益憑證不能被追加認購或贖回，投資者只能通過證券商在證券交易市場進行交易，因此又稱封閉型基金為公開交易投資基金。基金收益以股利、紅利的方式支付給投資者。基金的交易價格雖然是以基金凈資產價值為基礎，但更多的是反映證券市場供求關系，通常情況下，基金交易價格或高於或低於基金凈資產價值。

3．開放型基金與封閉型基金區別

①開放型基金購回時，其贖回價格主要是參照基金凈資產值而定，封閉型基金的交易價格則是依市場供需情況而定，並不一定反映基金的凈資產值。

②開放型基金贖回手續費較高，適宜長線投資；封閉型基金交易價格受市場供求影響大，價格起落較大，而且交易費用較低，因此投機性交易較濃。

③開放型基金投資靈活性大，容易滿足證券市場對資金的需求，但必須有一定比例的現金資產以備投資者贖回受益憑證，所以在投資效益上受到牽制，並因此對基金管理公司提出了更高的要求；封閉型基金的基金管理公司由於沒有贖回受益憑證的壓力，故資金可充分利用，以更好貫徹投資策略，追求較高的投資效益。

4．組合形態的投資基金

在實際操作中，公司型與契約型基金，開放型與封閉型基金通過不同組合，產生了基金市場中最常見的四種類型基金：封閉型與契約型的結合即封閉一契約型基金；封閉型與公司型的結合即封閉一公司型基金，又稱封閉型投資公司；開放型與契約型的結合即單位信託基金；開放型與公司型的結合即共同基金。

在現實的證券市場上，純粹形態的投資基金是不存在的，所見到的往往是組合形態的投資基金。如美國最常見的投資基金是共同基金，在英國是單位信託基金。

三、成長型基金與收入型基金

按照基金的投資目標不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。

成長型基金是指該類投資基金的目的是追求資金的長期成長，而收入型基金則重視當期最高收入、 因為投資目標不同， 這兩種基金的投資方向、投資策略自然不同，這樣勢必影響投資人的收益及本金的穩定性。圍繞這兩個不同的投資目標，可派生出各種其他類型的基金。

1．成長型基金

成長型基金主要投資於成長股票。成長股票，屬於一種普通股票，是指其股市價格預期上漲速度快於一般公司的股票或快於股市價格綜合指數的股票。 由於這些股票的上市公司通常將收入用於再投資， 實現資本增值，成長型基金因此將獲得利益。成長型基金又可分為穩定成長型基金和積極成長型基金。穩定成長型基金一般不從事投機活動。「基金裕隆」則凸現成長型基金概念，欲通過投資於業績能夠長期可持續增長、從長遠來看市場價值被低估的成長型上市公司來實現基金的投資收益。

詳見<<證券投資學>>