銀行如何參與創投基金
『壹』 創投引導基金的引導基金的管理模式
對於引導基金的管理運作，地方政府一般會成立引導基金管理委員會（或投資決策委員會）作為基金的最高投資決策機構，行使引導基金決策和管理職責，管理委員會一般不直接參與引導基金的日常運作。
管理委員會主要是由地方政府及相關職能部門的負責人組成，比如深圳市創業投資引導基金管理委員會主任由分管科技工作的副市長擔任，市發改委、經貿信息委、科技創新委、財政委、前海管理局等作為成員單位。各地引導基金管理委員會的成員構成、職務分配等均有區別，因此其權利重心也不相同，發改委、經貿信息委、科技創新委、財政委、前海管理局等職能部門在不同的引導基金中會扮演不同角色，並對引導基金的投資決策及管理模式等產生影響。但總體來看，引導基金的管理主要歸於發改委和科技部門兩大系統，前者主要導向是推動本地創投業發展，後者則主要致力於推動中小科技企業融資。
對於日常管理及投資運作，各地引導基金的管理模式亦有很大差別：有的會新設引導基金管理機構，或以公司制設立並對其自行管理，有的則委託相關事業單位或外部機構管理。
中經未來產業研究中心認為，引導基金的管理方式主要有以下幾種：
1、成立獨立的事業法人主體作為基金的管理機構
比如深圳市創業投資引導基金，專門成立了深圳市創業投資引導基金管理委員會辦公室（市創投辦），負責引導基金的日常管理工作；南京市創業投資引導基金的日常管理運作，也是由專門成立的南京市創業投資發展中心負責。
2、委託地方國有資產經營公司或政府投資平台公司負責引導基金的管理運作
比如石景山區創業投資引導基金是以石景山區國有資產經營公司作為受託管理機構，負責引導基金的運作；石家莊市創業投資引導基金委託石家莊發展投資有限公司負責具體投資運作。
3、委託地方國有創投企業負責引導基金管理運作
如蘇州工業園區創業投資引導基金的管理機構為蘇州元禾控股集團，上海市創業投資引導基金由上海創業投資有限公司作為管理機構，廣州市創業投資引導基金則委託廣州市科技風險投資公司管理。
4、成立引導基金管理公司或者由公司制引導基金自行管理
前者如北京股權投資發展基金管理有限公司、浙江省創業風險投資引導基金管理有限公司，此類公司並非引導基金的出資主體，而僅作為受託機構負責基金管理運作；後者如上海浦東科技投資有限公司、成都銀科創業投資有限公司等，由公司內部團隊負責基金管理運作，內部治理按照《公司法》執行。
5、委託外部專業管理機構負責引導基金管理
如上海楊浦區人民政府引導基金委託美國矽谷銀行，金山區、閔行區創業投資引導基金委託盛世投資，紹興市創業投資引導基金委託凱泰基金等。此外，2009 年成立的安徽省創業（風險）投資引導基金、2012 年成立的荊州市創業（產業）投資引導基金均曾委託浦東科投作為其管理機構，也可算作委託專業機構管理的典型代表。
在基金管理費方面，對於引導基金管理機構來說，一般會得到 2%左右的固定管理費。由於多數引導基金出於政策導向，主要以帶動社會資本參與創業投資為主要目的，並無營利要求，因此，管理機構獲得業績分成的情況並不常見。
少數引導基金為鼓勵基金投向本地，會設置一些獎勵機制，比如深圳市創業投資引導基金規定，按照市場通行規則，在各出資人收回對子基金實繳出資的前提下，將子基金投資凈收益的20%獎勵子基金管理機構，其餘80%部分由各出資人按照出資比例進行分配。為鼓勵子基金更多投資深圳本地項目，子基金到期清算時，對於來自深圳本地初創期項目的子基金凈收益，引導基金對子基金管理機構的獎勵比例由20%提高至50%；對於來自深圳本地早中期項目的子基金凈收益，引導基金對子基金管理機構的獎勵比例由20%提高至30%。
另外，部分引導基金決策機構通常會招標或指定一家境內商業銀行，作為引導基金的資金託管銀行，具體負責資金保管、撥付、結算等日常工作，並對基金運作負有一定的監管職責；大部分引導基金的資金的監管、撥付等工作劃歸當地財政局，引導基金管理機構的資金賬戶僅起到資金中轉的作用，如深圳市創業投資引導基金。此外，有的引導基金理事會委託第三方機構對引導基金運作績效進行評估，日常運作中會聘請中介機構對所參股創業投資機構進行盡職調查及各類審計工作。
『貳』 胡斌：PE和VC在中國基金市場如何運作
大家上午好！非常高興出席這個論壇，剛才費達翰先生代表國際組織對中國的經濟趨勢充滿信心，同時也揭示我們PE和VC在中國市場會有迅猛的發展潛力。剛才中國政府講了《合夥企業法》在中國的問題，以及提了他個人的建議。我在這里給大家講一下我們作為開發銀行，作為政治性銀行，在PE和VC市場基金方面做的一些實踐工作。 開發銀行在1998年發起設立了國內第一隻PE基金，當時叫中瑞中小企業創業投資基金，跟瑞士政府合作，從1998年開始到現在我們大概走過了七八個年頭，目前我們所投資的基金數額大概國內、國外將盡快十隻的基金數額，投資的人民幣大概有130億，參與基金規模達到3億人民幣規模，當然比起外資的量是很少的，但是我們在這方面已經開始起步，也在關注、投入這個市場，特別是行長對投資基金領域非常關注，所以一直推動我們，也讓我們往這個領域發展。大家都知道開發銀行作為政治性銀行是受國家一些法規和政策的限制，所以我們也跟國家一些監管部門，包括證監會、財政會、銀監會、發改委前前後後反復溝通協調，所以我們在前期的基金投資方面也取得了一些突破，另外我們在金融創新方面也努力的在試點，包括資產證券化，包括對金融機構的重組，包括我們對信投公司、證券公司的一些重組，當時有些案子也是國務院沒有批，包括一些著名的證券公司破產，我們接過來。 現在目前開發銀行參與股權投資基金的做法大概有兩種方式：第一是直接投資，包括跟瑞士政府、比利時政府、義大利中意曼達基金，包括最近跟非洲，成立了中非發展基金，這都是國務院特批的，我們作為直接股東參與其中，包括前期的產業基金，在管理公司裡面，開發銀行也佔有一定的股權。另外就是非直接的投資，間接的投資，發起成立基金。現在包括和武漢引導基金，我們是投入5億人民幣。包括武漢(光股)基金我們也投入5億人民幣，兩個基金規模是10個人民幣。 我前後也參與這些方面發起基金的工作，我們現在正在做的，包括跟山西政府合作，山西科技引導基金，跟吉林省政府做的，吉林省科技引導基金，同時我們做的foundfound模式，這個foundfound模式，我們委託專業基金管理人把我們錢投向這些創投基金，我們作為基金一部分的出資，基金管理人募集其他方面的錢，我們作為LP，基金出資份額不會超過基金份額的40%，這是我們最高限。 開行今年也是我們改革重組之年，可能我們明年會有一些關於直接投資，或者我們對基金的一些投資，國務院對我們可能會放開，但是這個方案現在報上去，國家層面也在徵求意見，在討論，很多方面等國務院最後定，我們非常樂觀，國務院可能會對這個市場放開，所以我們也參與這個領域。我們作為LP，另外我們作為基金管理人，自己也在培養一些人才，將來我們可能會自己管理自己的基金，這兩方面我們都會做，都不會排除這種可能性。 現在我們所做的基金都是公司制的，國際上合作，我們在中意曼達林和(東本)基金我們都是有限合夥制，我們參與投資者的咨詢委員會，我們完全作為投資者。這兩個方面運作情況非常好，其他基金我們都是公司制的基金，開發銀行也會把基金委託給一個專業的基金管理公司管理，在國內趨勢裡面，LP對投資決策方面享有發言權，我們大部分創投基金裡面有投資決策權的，我們的委員佔1/3以上。另外存在的一個問題是中國市場的誠信問題和投資者心態問題，實際上也缺乏對基金管理人的有效約束，基金管理人拿個人的錢管理資產，即使基金管理不好，風險很少，個人不承擔無限責任問題，所以我覺得將來中國基金的發展怎麼尋找一個平衡，讓機構投資者確定你的誠信問題，相信基金管理人將來業績會取得很好的回報。國外剛開始也是個人無限責任，五年以後或者十年以後，中國基金文化的建設能夠發展到一定程度，將來我們作為機構投資者會很放心。 我們開發銀行在基金領域，因為現在基金在武漢行分好幾個部門，我管創業投資業務，現在我們主要想法，因為前期開發銀行在貫徹國家政策和VC貸款的時候，中小企業貸款非常難，達不到我們的條件，也達不到國內很多商業銀行的條件，一個是自己的原因，也有金融機構原因，銀行只做一個錦上添花的事，當然我們開發銀行提倡雪中送炭，但是也很難，因為達不到信貸要求，監管部門對我們有非常嚴格的信貸限制。我們在這個過程中發現通過直接股權融資能夠很好資助中小企業，如果股權融資者進到有潛力的中小企業，降低他的資產負擔率，同時也提高他的資金水平，從而達到我們的信賴，提高它的信貸信譽的資金的承載能力，我們想扶持中國中小企業的發展，目前主要想跟全國各地當地地方政府，包括地、市、縣政府合作，我們希望當地市政府能夠拿出一部分錢，因為每個地市政府財政上拿出一部分錢無償的資助中小企業，可能是貸款貼息、科技商業費用一些補助的資金，這部分資金原來是無償的，撒芝麻糊一樣撒到各個企業，效果不是特別明顯，我們在調研過程中發現很多地方非常願意拿出這部分錢，提出跟我們合作，成立這種創業投資基金，然後無償變成有償的來做。這樣基金培養一段程度以後，我們第一個可以引進這種信貸機構的貸款幫助中小企業發展，另外我們可以把我們的股權出讓給後面商業性成熟的基金，因為他們風險已經可控了，他們進來以後，他們上市後我們基本退出，因為我們還是代表這個國家的一些政策。 這樣我們跟地方政府合作成立創投基金的時候，我們面臨沒有人才管理，地方政府也沒有人管理，我們面臨非常重要的任務，去尋找基金管理人。中國的基金管理人市場很不成熟，國外有一些進入中國，但是他們代表外國的文化，本土的創投機會在基金管理方面有一定的空間。
『叄』 什麼是創業投資引導基金有哪些運作方式
引導基金是由政府設立並按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資企業發展，引導社會資金進入創業投資領域。引導基金本身不直接從事創業投資業務。
運作方式：
參股。引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業。
融資擔保。根據信貸徵信機構提供的信用報告，對歷史信用記錄良好的創業投資企業，可採取提供融資擔保方式，支持其通過債權融資增強投資能力。
跟進投資或其他方式。產業導向或區域導向較強的引導基金，可探索通過跟進投資或其他方式，支持創業投資企業發展並引導其投資方向。其中，跟進投資僅限於當創業投資企業投資創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新技術等產業領域的創業企業時，引導基金可以按適當股權比例向該創業企業投資，但不得以「跟進投資」之名，直接從事創業投資運作業務，而應發揮商業性創業投資企業發現投資項目、評估投資項目和實施投資管理的作用
『肆』 農商行和私募股權基金怎麼合作
商業銀行與基金的合作方式主要是以個人銀行業務作為基礎。
私募股權投資基金是近年來在中國金融領域非常熱門的話題。但由於金融理論界和實務界缺少對其進行准確定位和研究，使得許多投資者對基金的認識尤如霧里看花，水中望月。所謂私募股權投資基金（以下簡稱「基金」），在中國又稱「產業投資基金」，是指通過非公開的形式向特定的投資者募集資金，並且對未上市企業直接提供資本支持、以未上市企業為投資對象的投資基金。
實際上，中國私募股權投資基金的發展是隨著國際私募股權投資基金的逐漸進入而發展起來的。2004—2006年期間，國外大型私募股權投資基金紛紛進入中國試水。2004年美國新橋資本從深圳市政府手中收購深圳發展銀行17.89％的股權，是國際私募股權投資基金在中國的第一起收購案例。以此為發端，私募股權投資市場漸趨活躍。2006年私募股權投資機構在中國內地共有129個投資案例，參與投資的機構數量達77家，整體投資規模達129.3億美元。
目前，商業銀行與基金的合作方式主要是以個人銀行業務作為基礎，拓展上下游產品價值鏈條，從而實現以商業銀行為媒介的基金產業鏈整合，提升金融服務的增值空間。但值得注意的是，基金畢竟未得到現行法律法規的明確調整，商業銀行在與其合作的過程中不可避免地會遇到一定的法律風險，如何應對相關法律風險是商業銀行應高度關注的一件大事。
『伍』 如何進行基金投資有哪些正規的投資渠道
一則“如何進行基金投資？有哪些正規的投資渠道？”的問題，最近是受到了高度的關注，我來說下我的了解。我們進行基金投資呢，就是拿著錢，然後去購買基金就可以了。正規的渠道呢，比較方便的有兩種。第一種是通過銀行的APP裡面進行購買，第二種是在支付寶的理財界面裡面進行購買。如何進行基金投資？我們第一步是挑選一個好的方向，然後第二步就是買入持有不動就行。下面說說詳細情況。
一.銀行APP
我們如果有用過掌上銀行的，也就是手機銀行APP的，那應該都會有看到過。那就是我們的銀行APP裡面，總是會有很多的理財產品供給我們去選擇，總是會出現在主頁面上，而那些呢，就有一部分是基金來的，我們是可以進行直接的投資買入的。
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『陸』 創投引導基金的引導基金的投資方式
根據《指導意見》要求，引導基金應按照「政府引導、市場運作，科學決策、防範風險」的原則進行投資運作，其扶持對象主要是按照《創業投資企業管理暫行辦法》規定程序備案的在中國境內設立的各類創業投資企業。引導基金本身不直接從事創業投資業務。中經未來產業研究中心認為，中國引導基金的主要運作模式有參股、跟進投資、風險補助、融資擔保及投資保障等。
1、階段參股
階段參股是引導基金的主要運作模式，是指引導基金向創業投資企業進行股權投資，並在約定的期限內退出，主要支持發起設立新的創業投資企業。
在該模式下，引導基金按照創投母基金（FOFs）的方式運作，與創業投資機構合作成立子基金，然後子基金投向創業企業，在此過程中，引導基金不參與子基金的日常管理，僅僅充當出資占股角色。子基金中引導基金的認購比例一般不超過25%，且不能成為第一大股東。該運作方式能夠通過發起設立創業投資基金引導民間資本投資初創期企業，從而起到政府資金的杠桿放大作用。
2、跟進投資
跟進投資是指對創業投資機構選定投資的初創期科技型中小企業，引導基金與創業投資機構共同投資。一般來說，創業投資機構在選定投資項目後或實際完成投資一年內，可以申請跟進投資。引導基金應按創業投資機構實際投資額50%以下的比例跟進投資，且每個項目投資額不超過300 萬元人民幣。引導基金跟進投資形成的股權委託共同投資的創業投資機構管理。
3、風險補助
風險補助是指引導基金對已投資於初創期科技型中小企業的創業投資機構予以一定的補助。《引導基金管理暫行辦法》規定，引導基金按照最高不超過創業投資機構實際投資額的5%給予風險補助，補助金額最高不超過500 萬人民幣。風險補助資金主要用於彌補創業投資損失。
4、投資保障
投資保障是指創業投資機構將正在進行高新技術研發、有投資潛力的初創期科技型中小企業確定為「輔導企業」後，引導基金對「輔導企業」給予獎勵。《引導基金管理暫行辦法》規定，引導基金可以給予「輔導企業」投資前資助，資助金額最高不超過100 萬元人民幣，資助資金主要用於補助「輔導企業」高新技術研發的費用支出。