基金經理為什麼要自己掏腰包

1. 基金經理是等著基民的錢買股票還是先買好股票等著基民來投資

基金經理是等著基民的錢買股票還是先買好股票等著基民來投資？和其他基金投資者一樣，基金公司也是基金的出資人，但同時還會等著基民的錢一起投資，基金公司是基金的管理人，基金經理受雇於基金公司管理基金，基金公司按一定比例提取基金管理費，所以，基金經理管理基金的過程是在新基金募集時，由基金公司先出一部分錢，整個募集期間，基金公司也等著基民的錢投進來，當所有募集的資金達到了基金募集的標准，基金經理才開始拿著錢做投資，新基金都有募集期，募集期里，基金公司將自有資金投入基金同時招募其他基金投資者，募集期結束後驗資，資金達到了標准時，基金合同生效，否則基金合同不生效，合同不生效是需要退錢給基民的，如果合同生效，基金就進入建倉期，在這個時候基金經理就用現金開始買入股票等相關資產了，基金建倉期通常是3個月，3個月內應該要達到基金招募說明書中標示的投資方向和投資比例，所以投資者在購買基金的時候注意基金的契約中會有相應的陳述，如：本基金將會在基金合同生效之後的6個月內使基金的資產配置比例符合契約規定的相關標准。也就是說在這6個月里，基金經理拿著基民的錢開始正式買股票並投資管理基金。

2. 基金公司為什麼要自購基金基金自購說明什麼

基金自購一般就是基金經理或者基金公司自家出錢購買基金，意味著基金經理在管理基民錢的同時，也要同時管理自己家的錢，那麼基金公司為什麼要自購基金？基金自購說明什麼？為大家准備了相關內容，以供參考。

基金公司為什麼要自購基金？
因為基金公司想幫助新基金的成立，在市場行情不好的時候，有一些基金募集是比較困難，基民不敢買入，基金公司害怕募集失敗就會自購基金來幫助自己的產品順利發行和成立。
另外當市場行情一直很差的情況下，基金的估值比較低的時候，並且基金已經經歷過一次暴跌，那麼基金公司和基金經理會覺得這是一個抄底的好時機，從自身利益出發會考慮自購基金。
基金自購說明什麼？
基金自購說明基金已經下跌到凈值是處於一個比較低的情況，基金公司和基金經理會覺得未來還會有上漲的空間，出於對自身利益的考慮，簡單的來說，就是想賺錢抄底的意思，就是對這只基金比較的有信心。
但是也要注意當基金自購的時候，投資者也不要盲目的跟風，基金自購並不代表後續基金一定會漲，也是會有跌的可能性，只是說基金自購會把基金公司和基金經理的利益捆綁在一起，給整個市場帶來好的導向，所以在投資的時候，要理性的對待，要有自己的思考。

3. 私募基金員工購買自己的產品

私募基金員工購買自己的產品

私募基金員工購買自己的產品，一般來說公司員工通常更了解自家公司的產品，如果員工能夠持有自家公司旗下商品或者基金，是對自己的公司長期業績的一種信心，在一定程度上表達了信任，接下來了解一下私募基金員工購買自己的產品。

私募基金員工購買自己的產品1

基金公司員工往往更了解自家公司基金產品，員工持有自家公司旗下基金產品，代表對自家基金產品的認可，在一定程度上也表示了對基金長期業績的信心。

數據顯示，隨著近兩年公募基金規模迅速擴張，基金公司員工也在大筆自購所在公司的基金產品，尤其是明星基金經理的產品最被員工追捧。

基金公司員工

81億購自家產品

Wind數據顯示，截至2021年末，主動權益基金中，公募基金公司員工持有自家基金產品份額合計47.11億份，持有金額合計有81.06億元。

基金公司員工連續第二年增持自家主動權益基金。數據顯示，員工2019年、2020年持有自家基金產品份額分別為24.2億份、42.57億份。

有基金分析人士表示，基金公司員工持有自家基金產品份額大幅增加的主要原因在於，2020年、2021年是主動權益基金規模爆發式增長的年份，不少績優基金經理的產品對公司內部員工自然也有很大吸引力。

證券時報記者注意到，截至2021年底，基金公司員工持有金額超2000萬元的基金共有41隻，規模合計15億元，其中謝治宇管理的興全合潤和興全合宜A被興證全球基金員工分別持有9684萬元和7404萬元，排名第1和第2。

基金公司員工持有金額居前的產品多由明星基金經理擔綱，如李曉星、張坤、丘棟榮、劉格菘、張清華、蔡嵩松、朱少醒、胡昕煒、任相棟、傅鵬博等。

按基金公司看，上述41隻基金中，屬於易方達和興證全球的產品各有7隻，匯添富有4隻產品。

如張坤管理的易方達藍籌精選、易方達亞洲精選和易方達優質精選，蕭楠和王元春共同管理的易方達瑞恆、易方達消費行業，均獲得易方達基金公司內部員工持有超2000萬元。

興證全球基金旗下獲得員工持有超2000萬的7隻基金分別是謝治宇的興全合潤和興全合宜A、喬遷的興全商業模式優選、林國懷的興全安泰平衡養老、陳宇的興全精選、任相棟的興全合泰A和季文華的興全社會責任。

與2020年底相比，員工增持份額最多的是中庚價值先鋒和廣發行業嚴選三年持有A，在2021年分別獲得自家員工增持5285.62份和4262.04份。

值得關注的是，這些基金不僅獲得員工青睞，也獲得了基民的認可。上述41隻主動權益基金中，有29隻基金持有人戶數超過10萬戶。

明星基金經理大筆增持

有基金人士表示，基金財報中披露的員工持有份額主要包括三類資金，第一類是基金經理自購部分，基金經理通過自購自己的產品與投資者利益綁定，表明自己看好未來幾年資本市場的表現，第二類是發起式基金在發行階段，基金管理人、高管或者基金經理作為基金發起人參與的跟投，第三類是基金公司高管、普通員工參與的自發式購買行為。

業績亮眼的明星基金經理對市場極具號召力，其中不少明星基金經理自掏腰包定投自己的產品，而基金公司從業人員和市場也同樣跟著買。

如信達澳亞基金經理馮明遠就表示自2016年管理產品開始，日常會通過定投的形式加倉自己管理的產品，並一直持有至今。景順長城基金楊銳文和銀華基金李曉星都曾透露自己資產基本都投在自己管理的基金上。

不少基金經理持有自己管理的產品份額超過百萬份。具體來看，如張坤、謝治宇等明星基金對在管的多隻基金持有份額均大於100萬份。

今年開年以來市場波動劇烈，不少基金經理亦紛紛出資大手筆自購。

例如，3月17日，中庚基金公告稱，基金經理丘棟榮將自購中庚價值品質基金不低於1500萬元，陳濤將自購中庚價值先鋒基金不低於500萬元，曹慶將自購中庚價值先鋒基金不低於200萬元。

3月1日，前海開源基金公告，去年的股混雙料冠軍基金經理崔宸龍出資150萬元自購所管的前海開源公用事業、前海開源新經濟、前海開源新興產業3隻基金。

從基金規模來看，被自家員工持有超2000萬元的41隻基金產品大多屬於大中型規模基金，其中超過100億規模的基金有13隻，介於10億和100億規模之間的有24隻，還有4隻規模小於10億的小盤基金。

員工扎堆買

有大賺也有浮虧

員工扎堆持有自家產品自然也是看好基金產品的表現。

Wind數據顯示，截至2021年底，成立超過3年、員工扎堆持有超2000萬元的29隻基金產品，3年平均回報177.23%。

整體來看，員工扎堆持有自家基金的長期表現還比較好，為員工帶來豐厚回報。如謝治宇的3隻產品2019年至2021年獲員工持有份額均超千萬份，三年累計回報均實現翻倍。丘棟榮的中庚小盤價值自成立時就獲員工持有份額超千萬份，成立以來也實現收益翻倍。可以說，謝治宇和丘棟榮均為公司員工實現了千萬元的投資回報。

不過，投資市場上沒有常勝將軍，同樣，員工扎堆持有自家的基金在面臨市場波動時，也會出現短期的業績回調。如員工持有超千萬份的某基金產品在2021年虧損近30%，粗略統計，該產品讓公司員工1年虧損近千萬元。

值得注意的是，上述讓員工虧損近千萬元的基金並未被員工拋售，年報數據顯示，該基金的管理人員工反而在2021年增持數千萬份。

記者梳理發現，員工大幅拋售自家基金產品主要有三方面原因：一是明星基金經理離職，一般基金經理在離職時會拋售掉自己在該公司持有的基金份額；二是封閉期解除帶來的拋售，如一些基金公司員工認購積極的某3年封閉式基金，在封閉式運作期間表現不如預期，在打開封閉期後立即迎來大規模拋售；三是業績表現不佳引起的拋售，即便是明星基金經理，長期業績表現不佳，同樣會被自家員工拋售。數據顯示，31隻2021年份額縮減超千萬份的基金2021年凈值回報平均值僅有3.51%。

私募基金員工購買自己的產品2

私募基金管理人員工跟投的形式及相關規定

在PE基金管理人管理基金的過程中，為了保持團隊的.穩定性，加強投後管理，很多時候都實行員工跟投制度。員工跟投的形式一般分為項目跟投和基金跟投兩大類，項目跟投即從業人員直接持有目標項目的股權。

基金跟投則是從業人員直接或間接持有PE基金的份額，具體可能採用的形式如下：

證監會頒布並施行的《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱《監督辦法》）是私募基金管理人員工跟投制度的基礎。《監督辦法》第13條規定：投資於所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員視為合格投資者。也即從業人員不需要滿足金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的條件，也不需要滿足投資於單只私募基金的金額不低於100萬元的條件。

從上述法律條文的規定中，我們可以看出從業人員可以豁免合格投資者確認的條件為：

與私募基金管理人存在勞動關系；

從業人員投資於供職的私募基金管理人所管理的基金。

私募基金管理人員工跟投實例分析

（一）從業人員直接以自然人的身份跟投PE基金

以佛山優勢易盛股權投資合夥企業（有限合夥）（基金編號：SX3093）為例，其私募基金管理人廣東優勢易盛創業投資管理合夥企業（有限合夥）共有兩名高管，分別是擔任法定代表人的余璐龍和擔任合規風控負責人的周子崴。從業人員余璐龍直接持有PE基金佛山優勢易盛股權投資合夥企業（有限合夥）的份額。

（二）從業人員通過間接持有公司股權跟投PE基金

以上海景浛藝奕文化傳播中心（有限合夥）（基金編號：SX5361）為例，其私募基金管理人上海景璨股權投資基金管理有限公司共有兩名高管：擔任法定代表人的黃金波和擔任合規風控負責人的凌嬌嬌。從業人員黃金波通過上海依山傍水商務咨詢有限公司和上海灃涌投資管理有限公司兩個平台公司間接持有PE基金上海景浛藝奕文化傳播中心（有限合夥）的份額。

（三）從業人員通過間接持有合夥企業份額跟投PE基金

以中山以賽亞股權投資中心（有限合夥）（基金編號：ST0038）為例，其私募基金管理人深圳市繸子財富管理有限公司共有兩名高管：擔任法定代表人的李治權和擔任合規風控負責人的余慶春。從業人員李治權通過深圳繸子亞伯股權投資中心（有限合夥）這個平台合夥企業間接持有基金中山以賽亞股權投資中心（有限合夥）的份額。

私募基金員工購買自己的產品3

私募基金中的員工跟投

一、 為什麼員工跟投的存在

一般而言，管理人為了證明項目靠譜會要求員工進行跟投，一般就是某個投資項目的投資經理投資於自己DD的項目。每個公司可能要求員工跟投的金額不一致，實務中，見過1000元投資經理跟投的。

※員工跟投如果人數眾多需要成立員工跟投平台來參與，如果人數較少則可以直接參與。

二、 員工跟投注意事項

特別注意：如果員工不屬於專業投資者，那麼管理人需要進行雙錄。且，需要在從業人員管理平台錄入該跟投員工信息。

需要向提供的資料：1. 給該員工繳納的社保，可以提交最近1個月的，協會對提交的月份數沒有要求；2. 簽訂的勞動合同，兼職員工不能跟投；3. 員工在職證明（加蓋管理人公章）。注意上述三份文件都是要提供的，缺一不可。

解讀：實務中，很多管理人都存在注冊地與實際辦公地不同的情況，以及分公司，這里需要注意，提供的社保證明必須由異地的有代理繳納社保資質的公司代為繳納異地員工社保（比如：fesco、中智），異地員工不能自己找其他非關聯公司自行繳納社保。

實務中，還發現有些員工跟投離職後，仍未對跟投的產品進行贖回，實際上，如果員工離職後，那麼其跟投的產品應當進行贖回，但是實務中往往由於一級股權投資的投資周期較長，退出時機尚未到來，實務中一般不做實際的贖回操作。

三、 員工跟投相關的規定條款

《私募投資基金募集行為管理辦法》中規定，投資於所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員，可以豁免提供如下材料：

1. 風險調查問卷

2. 合格投資者承諾函

3. 投資者信息表

4. 投資者及產品風險匹配告知書

5. 風險揭示書

6. 合格投資者資產證明

7. 24hr冷靜期及冷靜期回訪

但是上述資料中未提及《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》中規定的，基金募集機構須在向普通投資者銷售基金產品或服務前對其進行風險提示的環節要錄音或錄像。

4. 多家基金開啟自購模式，這么做的目的是什麼

這樣做是為了穩定住投資人的信心，換一句話說，現在很多投資人已經受不了這樣的回撤幅度了，因為現在的回撤幅度已經達到了20%以上，很多投資人的心都在滴血了。

有些人在投資基金的時候根本就意識不到市場的風險，我們總是說市場有風險，投資需謹慎，但是有些人就是不聽這一句話，並且認為自己就是屬於獨一無二的人，但是真當他們參與到投資市場當中，才會發現這個市場是非常現實的，基本上只有一成的人可以賺錢，另外九成的人都是處在一個虧錢的狀態，那麼為什麼這么多人都會虧錢呢？主要是因為這些人根本就沒有任何投資邏輯和投資知識，更不要去談投資經驗了。

多家基金開啟自購模式。

在基金出現暴跌以後，很多投資人特別恐慌，這個時候都急於贖回自己的基金份額，在這樣的情況下，很多基金公司都開啟了自購模式，通過這樣的方式來穩定信心，同時也想讓大家繼續持有相關基金，因為如果所有人都同時贖回自己的份額，那麼基金經理就需要被迫賣出自己的股票，這樣只會導致基金的狀況變得更差。

5. 多家基金公司開啟自購模式，這背後意味著什麼

近期市場調整頗為劇烈，多隻基金凈值回撤較大，明星基金經理管理的基金也不能倖免，劉格菘管理的廣發雙擎升級、張坤管理的易方達精選藍籌基金的凈值都下跌超過2成，創下成立以來最大回撤。在投資者 對市場 越發擔憂之時，多家基金公司開啟自購模式，彰顯自己對市場的信心。

3月8號，永贏基金發布公告稱，自購旗下新發基金永贏惠添益5000萬元。實際上，春節後，即在2月18日截至3月8號，除了永贏基金，富國、匯添富、天弘、華夏等10家基金公司開啟自購模式。短短兩周內，基金公司累計自購總額近2億。其中，多位明星基金經理進行了100萬-600萬不等的自購。

伴隨著基金自掏腰包的背景是：春節後，抱團票大幅下跌，基金凈值也開始暴跌。其中也包括近幾年表現優秀的明星基金。具體來看，張坤管理的易方達藍籌精選，截至3月9號，相對前期高點，回撤了22.48%，這也是易方達藍籌精選成立以來的最大回撤；廣發雙擎升級比易方達精選藍籌稍晚2個月成立，3月9號，基金凈值相對前期高點回撤23.95%，也是其成立以來最大回撤。獨立財經觀察員馬紅漫指出：一致性預期導致抱團股節後出現踩踏。

• 【大家都預期今年上半年還可以，下半年不行，大家想法一樣，就要反過來了。】

6. 基金經理那麼牛，為什麼還要靠傭金賺錢

大家在買基金的時候，可能都有這樣的疑問，基金經理那麼牛，為什麼還要靠傭金賺錢？

對於這個問題，三思君覺得至少有兩方面的原因：

1.基金經理不是「一個人在戰斗」，而是一個團隊

看到這里，可能有些投資者會問，不是說投資主動型基金的核心就是看基金經理嗎？基金經理的能力強，那麼這只基金未來表現好的概率，也就高很多。

為什麼現在又要強調團隊了呢？

其實基金管理人在做投資時，都是高度分工的。一隻基金從成立、交易、投資、研究、信息披露等環節都是由不同的團隊分工合作的。所以一個人，是很難同時完成上述環節的。

就說投資標的的選擇吧。

作為一隻基金，你不可能只買3—5隻股票吧，最少也要20多隻，甚至多的時候有幾百隻。

這幾十隻股票的實地調研、與公司管理的接觸、公司的定期報告等，都要了解一下吧，而且由於國家宏觀面或公司基本面的變化，你也要跟蹤吧，這些都需要投入大量的人力和物力。所以一個人是不可能完成這些的。

2.離開團隊，意味著失去了平台的「資源」

當基金經理離開團隊選擇單干時，也就失去了平台的很多「資源」。比如券商提供的服務，行業專家提供的意見等。同時也意味著，一個人要做的事情比以前有團隊時，多了很多。

所以有些選擇單乾的基金經理在面對這種情況時，其業績並不如人意。

比如像曾經的「公募一哥」王亞偉，在管理華夏大盤精選基金(000011)的6年126天的時間內，這只基金的凈值上漲了11.95倍。最後讓這只基金成為了國內首隻累計凈值破10元的基金。

說實話，業績無可挑剔。

然而這位昔日「公募一哥」，轉戰私募以後，其管理的私募基金竟然出現了清盤的事件。

雖然三思君不敢說這完全就是失去了平台的「資源」所導致的，但也不能說，一點影響都沒有吧。

好了，今天就給大家分享一個很多投資者都關心的問題，希望對大家有所幫助。

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7. 基金經理自購基金是怎麼回事

基金經理自購是指基金經理購買自己運行的基金的意思，有的投資者在看到基金經理自購的時候，就會增加買入的信心，會覺得把自己的利益和基民的利息都捆綁在一起了，這樣管理起來會用心一點，其實基金經理自購是會給基民一定的信心。

但是要注意的是基金經理自購基金以後，大家也不要盲目的跟風購買，還是要考慮到基金經理的綜合實力怎麼樣，以及這只基金是否有未來前景，要有自己的想法，因為基金經理自購並不代表基金一定會漲，也是會有跌的可能性。

(7)基金經理為什麼要自己掏腰包擴展閱讀：

基金經理自購說明什麼？

基金經理自購說明市場有可能經歷了大幅回調，市場情緒有恐慌的情況，有部分基民虧損的比較嚴重，基金經理為了給基民信心，就會自購來給基民帶來更多信心，穩定市場，避免更糟糕的踩踏砸盤發生，給整個市場帶來好的風氣和導向。

但有的基金公司、基金經理就會作為宣傳噱頭，所以基民在購買基金的時候，要理性的對待，不要盲目的買入，要從多個角度去進行分析，然後再慎重考慮要不要買入。