如何做精一隻基金

『壹』 如何精簡持倉基金數量

相信很多投資者，尤其是初學者，都會面臨持倉數量太多的問題，數量太多難免魚龍混雜，選到爛基金。精簡持倉的目的是為了節省精力+提高收益。辨險識財今天教大家幾個方法：
1、反復對比，限制數量，敢於放棄
買多了肯定是因為沒做好取捨。看好一隻基金後，別急著買入，先看看持倉里有沒有與之重復的，再看看同類型的有沒有更好選擇，做好對比再決定。
限定持倉數量是個不錯的方法，逼自己在買入一個品種基金的時候必須賣出一個。雖然死板，但是對於大部分新手投資者來說，是一個非常好的強製作對比的方法。
你也可以反過來想想，與其買那麼多基金然後跟蹤得很辛苦，還不如把時間用在買前對比篩選上。
賣掉不適合自己的基金，也是一種止損，停止犯錯就是進步！
2、深度研究，只選符合自己投資理念的基金
好的基金那麼多，各有優劣，其實沒有最好的。自己認同的基金才是最適合的，才能拿得住、拿得穩。
投資還是要勿忘初心，不是為了持有而持有。持有某個基金，是因為從內心對該基金的投資理念有很強的信心，願意長期持有，才去買。
因此要加強對基金的深度研究，了解基金經理的投資理念，看看與自己理念是否相符合，不認可的基金應該盡早賣掉。
如果你認同低估值價值投資，卻買了個成長型的基金；看好藍籌，卻買了中小盤的基金；不喜歡擇時，卻買了個喜歡擇時的主動型基金，那肯定會拿得不舒服。
但是有些新手可能還沒有形成自己的投資理念，很容易覺得這個策略也好，那個行業機會也不錯，另一個板塊估值比較低，都想參與。其實以上機會可能都能賺錢，但是如果你都去參與，它們之間可能會相互抵消，最後跑出來的走勢，可能跟寬基指數差不多。
新手實在找不出自己認可哪種投資理念，也沒關系，加強學習和總結，盡快形成自己的投資理念，再作調整。
3、選自己的能力圈之內的基金，賣掉自己看不懂的
在能力圈內投資是非常重要的投資紀律：清楚自己的能力圈；在能力圈范圍內投資；努力擴大能力圈。
投資是認知的變現，我們還是要盡量做自己看得懂的投資。買了自己不懂的基金，即使再好，你也未必能在上面賺到錢，反而容易虧錢。即使憑運氣賺了錢，將來也有可能憑實力虧掉。
所以大家不妨梳理一下自己的持倉，看看自己是不是真的明白什麼是低波動、什麼是一級債、什麼是對沖、什麼是美元債。如果搞不懂，又一時半會學不會，不妨可以考慮先賣掉對應的基金。
4、同一風格、策略、行業或板塊的基金可以精簡一些
某一種風格/策略/行業/板塊下面可能還會有很多種細分策略，選1-2個就夠了。
舉例：紅利指數是最普及的策略，有中證紅利、標普紅利、紅利低波、滬港深高股息、港股通高股息、紅利潛力、紅利低波100等多個指數基金。
但是不管你多喜歡紅利策略，最好也只精選1-2個你最看好的，買的太多，效果並不會更好。
同一基金經理管理的基金，也盡量只選一個。
5、培養組合思維，重視對持倉比例的調整，而不是新增持倉數量
要習慣於把投資組合視為一個整體，給自己設定一個可以接受的預期回報、波動率和最大回撤，嘗試調試持倉比例到符合你的要求。
舉個例子，假如你配置了： 易方達藍籌精選25% 富國天惠25% 廣發穩健增長30% 博時信用債20%。
如果你覺得波動偏大，你不一定要增加持倉，可以將比例調整為： 易方達藍籌精選22% 富國天惠18% 廣發穩健增長30% 博時信用債30%。
如果調整後已經可以滿足你的風險偏好和預期收益，那再新增配置基金可能都是給自己增加負擔。
6、固收類基金不需要太多，可以減少持倉
只有股市才會經常有風格變化，其他投資品種的風格和趨勢，一般是比較穩定的。固收類的基金經理，也不太會存在風格漂移的問題。
因此，不需要配置太多固收類基金。直接選最好的配置1-3個就行，而且長期來看，表現優秀的債基經理可以持續表現優秀。
另外，在一個5年以內的中短期，哪怕你沒有選到最優秀的債基，收益也並不會差太多。所以沒必要在這方面耗費太多精力。
精簡持倉的其他注意事項：
(1)注意調倉帶來的手續費摩擦，許多基金持有不滿兩年都需要贖回費，其中大部分基金持有不滿30天時，贖回費較高。一般至少滿30天再考慮調整。
(2)組合理念是投資組合的關鍵，不能為了精簡基金影響到了整體的組合運作，進而影響投資收益。

『貳』 新手如何玩轉基金

隨著經濟的發展，國民儲蓄的增加，投資的觀念在過去幾年中逐漸受到一般老百姓的重視。盡管大部分的人都認識到投資的重要性，但多數的老百姓對如何投資仍然一知半解。從早期在股市裡殺進殺出，追求利潤而不顧風險，到這兩年來對投資風險的過度警覺，卻忽略了投資最根本目的是追求利潤。過去一年裡基金投資熱潮興起，大家又踴躍地把錢投向基金，殊不知不同基金的投資標的、投資方法、投資風格各不相同，如果沒有做好適當的投資規劃，盲目的跟隨市場熱點進行投資，很可能達不到預期的理想。

到底要如何投資基金呢？在回答這個問題之前，我們必須先談談到底基金是什麼？很多人把基金當作是一種股票，應該高拋低吸，或者當作是一種存款，以為它完全沒有風險，這其實都是比較偏差的看法。基金其實是一種集合理財的工具，意思是把大眾的資金匯集起來，通過專業理財人員進行投資，以取得比較高的投資回報。基金投資標的可以是任何投資工具，可能是股票，可能是債券，也可能是銀行存款。在國外，基金的投資標的更可以包括房地產、黃金，期貨等一般人比較少接觸的投資品種。

對大部分人來說，利用基金投資的好處在省時省力，有專家為你打理繁雜累人的投資，同時通過基金投資組合的分散也可以降低潛在的投資風險，充分達到「不把雞蛋放在一個籃子里」的效果。不過如果你以為買下了一檔基金就可以一勞永逸，那你就錯了。近幾年來，市場上基金的品種逐漸增加，經常可以看到的就包括了股票型基金、債券型基金、平衡型基金、保本型基金、貨幣型基金等等，看得人眼花繚亂，由於每種基金的投資標的和投資方法各不相同，所顯現出來的特性也截然不同。在這里，我簡單地做一下介紹：

股票型基金：指的是基金以股票為主要的投資標的，通常股票在投資組合中的比重要在70%以上才可以稱作股票型基金。實證研究顯示股票基金的長期表現高過其它投資基金，但它的問題是價格波動稍為大一些。這類型基金在牛市周期中表現通常最好，但在熊市中表現就會比較差。如果你想投資股票，這類基金應是不錯的替代品。

債券型基金：顧名思義，債券型基金主要投資在債券市場。這類基金投資報酬比較低，但收益穩定，價格波動也比較小，因此適合對風險容忍度較低的投資人。有一點很重要的是債券基金並不是沒有風險，雖然利息較為固定，債券基金在利率上升的時期通常會有本金的損失，因此一旦經濟景氣好轉，出現通貨膨脹，就不適合投資債券基金。

貨幣型基金：把資金投入短期票券，債券及銀行定存等固定收益型的投資工具上，目標在取得比銀行定期存款為高的報酬率。這類基金風險通常很低，但報酬也相對較低，它基本上是一種銀行存款的替代品，如果你要把錢放在銀行里，倒不如用來購買貨幣型基金，但如果你的目的是取得比較高的收益，貨幣型基金就不是很好的投資品種。

平衡型基金：簡單說，平衡型基金就是在一個基金里較平均的持有股票和債券，由基金經理人依照他對市場的判斷適時地調整股票和債券的比重，以便取得比較好的收益。這種基金是一個中庸型產品，好的時候不會太好，壞的時候也不會太壞，如果你對投資一無所知，這是一種最簡單的投資工具。

保本型基金：保本型基金也是同時持有股票和債券，但為了保持數年後至少可以拿回本金，它在債券上的投資比重非常大，因此投資回報不可能太高，通常只比貨幣型基金高一點點。另外保本型基金必須持有期滿一定時間才有保本功能，如果預計在未來一兩年內可能需要用到的資金，最好不要放在保本型基金裡面。

究竟什麽樣的基金最適合你呢？那要視個人的需求來決定。如果你完全不懂投資，什麼都不想管，那最好先把錢放在平衡型基金里，讓基金經理人全權為你打理。如果你對投資稍有認識，那就可以依照你個人的情況挑選幾個基金來建立投資組合。投資組合的配置大體不脫股票，債券和現金。一般來說，如果你的錢是閑置資金，短期內沒有其他用途，同時你的工作穩定，有固定的收入，那你可以把比較大的投資放在股票型基金裡面，以爭取最大回報。如果你的資金一兩年內就會用到，那你就應該把比較多數的資金放在債券和平衡型基金裡面，以保障本金的安全。又如果這筆資金是你的養命錢，退休金，那你多數的投資就應該放在有固定分紅的債券型基金裡面，報酬雖低，定期的配息和較低的風險可能更符合你的需要。

最後，大家都應該理解，風險和回報永遠是相對的，天下沒有免費的午餐，你想要有比較好的回報，就要有承擔比較大的短期價格波動的心理准備，如果你完全不要風險，那投資回報肯定會很低。但哪種投資是最適合你的呢？這只能由你自己來回答了！

『叄』 投資基金的入門知識

(文章來源：http://blog.sina.com.cn/u/4c902da7010009so)

投資基金的入門知識——對基金的最通俗解釋

打個比方就是幾個人（比如你和我）一起出錢想投資，可我們對這方面不懂，於是找到我們的朋友－呂俊，他對這方面很在行。於是你出60元，我出40元，一共100元交給呂俊請他幫忙投資。這100元錢就可以算是一個基金，將來不管賺了錢或是賠了錢，你和我都要按投資的比例承擔，和呂俊沒關系，誰讓我們當初相信他的投資水平找到他呢。在現實生活中，呂俊就代表了基金公司，而你和我就成了「基民」。可這里還有兩個問題，1是呂俊雖然是朋友可也不能免費幫我們做事啊，於是他要收取一定比例的管理費，不管是賺是賠都要先付給他這比錢。2是萬一呂俊背信棄義拿錢跑了怎麼辦？於是我們找到1家銀行，和銀行約定呂俊只能使用這100塊錢進行我們約定好的投資，不能進行買房買地的投資，更不能取出來自己用。可銀行說我憑什麼白幫你們管啊？這么麻煩！於是我們又決定支付銀行一筆託管費。那什麼是基金凈值和份額呢？回到剛才的例子，你出了60元，我出了40元，將來賺了錢怎麼分呢，為了計算簡單，我們乾脆一開始就說好，把這100元錢分成100份，現在每份就價值1.00元，你拿60份，我拿40份，這1.00元就代表了基金現在一份的價值，這100份就是基金的總份額。等將來這100塊錢變成了120元，每份基金就價值1.2元了，我的40份就價值40*1.2＝48元。可現實中怎麼有這么多基金呢？什麼開放式的，封閉式的？什麼股票基金，債券基金？我們究竟該選哪一隻基金呢？就先說說開放式和封閉式吧：開放式基金是什麼？回到剛才的例子，你和我一共出了100元錢給呂俊投資之後，呂俊果然不愧科班出身，1個月就變成了150元錢，張三聽說就眼紅了，說「我也要加入，我出60 元」！可我們的100份基金現在已經值150元了，每份相當於1.5元，所以張三的60元就只能買到40份基金，當然每份的價值是1.5元。這樣我們的基金就變成了你的60份＋我的40份＋張三的40份，一共140份。每份1.5元，總價值1.50X140份=210元，正好等於張三後出的60元+我們倆的150元，誰也不吃虧。而呂俊所管理的基金規模變成了140份。象這種基金的規模是可以變化的基金就是所謂的開放式基金了，在現實中，我們去銀行可以直接買到的基金都屬於開放式基金，你每買一份，基金公司管理的規模就增加一份。那什麼是封閉式基金呢？很簡單, 我們還是回到剛才的例子，你和我一共出 100元請呂俊幫忙投資，呂俊說為了能獲得更好的收益，我會用這筆錢進行長期投資，時間是5年，在這期間你們不能把錢拿回去。我當時光注意高收益去了，一激動就同意了。過了1個月缺錢用了，呂俊那邊有合同規定，肯定要不回錢，只好找到張三，這小子向來精於計算，我告訴他現在凈值已經是1.5元，一共40 份，想賣他60元，他才不幹，說：雖然現在價值1.5元，可我又不能馬上兌現，還得等近5年呢，最多1元1份。沒辦法，誰讓我缺錢啊，於是就1元1份賣給了張三。相比1.5元的凈值，我就是按33%的折價率賣出了我的封閉基金，這也就是現實中封閉基金進行折價的根本原因，當然現實中還存在基金公司不能公平對待開放和封閉基金等原因造成的折價，但屬於人為因素，不是其折價的根本原因。好了，第一篇就寫這么多吧，希望有興趣的板油們能頂頂貼，有什麼問題也盡管提，我一定盡力解答，你們的支持也好讓我有動力寫第二篇－如何選擇適合自己的基金。當然也歡迎專家高手批評指正，幫助我們共同進步。

『肆』 初學者如何投資基金

1、先管好閑錢，從固收開始

先學會走，再想跑的事，對於新手來說，第一步就是先要管好自己手裡的閑錢，從固定收益類產品開始，所謂的固定收益類產品，並不限於債券基金、貨幣基金、打新基金，也可以考慮銀行的理財產品等非基金產品。

2、盡早開始實踐，少交學費

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。做投資最忌諱紙上談兵，實操和虛擬之間最大的差別在於心態不同，而心態則是決定收益很重要的因素。另外實操也是一種交易上的演練，積累經驗能夠避免很多坑，剛開始投資的時候大多數人確實也沒什麼錢，學費會少交。

3、從小額嘗試開始

小額嘗試也是在學習初期，投資成功率不高的情況下，一種很好的自我保護方式，也可以同時開展較多的嘗試，進步可能更快一些，嘗試要在精力能跟上的前提下進行，否則也很難有所收獲。

4、慎重考慮知識付費、買課

這幾年有很多收「智商稅」的新鮮事物，知識付費就是一個比較集中的領域，不能說所有的知識付費都是騙錢的，但是絕大多數都是來割韭菜的。如果大家有機會了解一下行業內幕，心寒程度可能僅次於水滴。

5、專業學跟垂直類，莫學泛理財

延展開來，想要跟自媒體學習，要選垂直類的自媒體，千萬別跟泛理財類的學，一個泛就能解釋原因，他們的專業程度和專注力至少在基金這塊是沒有辦法跟基金自媒體去比的，基金大V想要忽悠一個泛理財大V還是不難的。

6、讀書學習要慎重

對我來說，幫助最大的基金類書籍就是基金從業資格考試的教材，這本書最大的優點就是不會教你錯誤的東西，而市場上很多的基金書籍都會教你一些錯誤的理念甚至是知識。

對於新手來說，學錯了遠比沒學危害大，當然我也不建議新手去讀基金從業資格考試的教材，如果你有點金融底子還可以，要不這書就像天書，我們還是得循序漸進的。

7、慎開賬號，多嘗試不是多開賬號

不少人是勇於嘗試新鮮事物的，但是檸檬君必須提醒一下，開基金賬號要慎重，你用的交易渠道越少越好，如果你有不錯的管理能力，也不宜同時使用過多的交易渠道，這會給你的管理帶來巨大的麻煩，而且有些朋友是需要上報金融資產的，到時候你就知道有多頭疼了。

『伍』 怎樣選一支好的基金

首先想選一個好的基金，就要選一個好的基金管理公司！這是一個最首要的條件。選擇基金管理公司我想從以下幾個因素可以考察，第一要看一下這個基金管理公司它的股權是不是穩定，它自成立以來都是誠信盡職的，因為各大媒體網站都會有各個基金公司的消息，它的方方面面，股權、以往業績，股權穩定是非常重要的，給大家舉例子，個別基金公司當時業績表現很好，但是一直處於別人在收購它的過程中，股權變動當中，它一旦進入這種狀態下，它的管理層包括它的經營，它未來的一些公司的發展規劃，可能都會受到影響，這樣它即便當年的業績表現不錯，但很快由於波動它的業績可能很快就往下滑了，而且下滑的非常快，我想大家在選擇基金管理公司股權穩定是一定要看了。

誠信盡職可以從媒體上看一下這個公司以往它有沒有違規的操作，如果說常常受到證監會的處罰，又有一些違規操作，我覺得這樣的公司不能給您帶來一個安全的信譽保障，大家也要小心。

其次選擇基金管理公司看它的管理能力和業績的表現，您可以看以往它所管理的基金，它的業績是什麼樣子的，所要承受的本人所承受的風險，這些是不是匹配，預期的收益是否匹配。

再次看基金管理公司風險控制能力，我們做金融類的企業最大的問題可能就是風險，一個公司它的風控能力如果很強可以給您帶來50%以上的投資的成功保障。

最後一個您還要看一下基金管理公司的服務，比如說它的客服及資料，還有辦的一些理財課堂它與客戶的交流是否很順暢，當您遇到問題時它是否能及時的解決，這些都是要參考的因素，此外除了自己的主觀判斷以外，現在可以參考市場中比較專業的評級機構，像沉積（音譯）基金數據中心和銀河證券的。這些目前比較權威的，我們對和它們管理的基金都會有排名和打分，選擇完一個好的基金管理公司後，需要選擇一個好的基金產品，選擇產品的時候，基金因素一個視自己的風險承擔能力，您覺得自己風險承受力不是很強，那我建議您選擇低風險的基金，像混合型、債券型，如果您覺得自己想獲得更高的收益，同時對風險承受力也可以承受，那選擇股票型基金。

第一個可投資年限基金，我給大家灌輸一個理念，基金是一個長期投資品種，從03、04年發行的基金，到現在回頭看這中間股市波動比較大，中間一度下到8毛多，這中間很多人好不容易今年初上到一塊零三和一塊零四、一塊零五但都大量的贖回，我們有統計數據，現在大家經過06年的基金市場它的收益相當可觀。100%以上，在03年、04年，我想是非常遺憾的。我們對基金來講保證超限頭投資的理念，如果選基金，老基金就要看以往的業績和表現是不是比較穩定還是大起大落，今年排名前十名，轉年又會排到後20名。這樣的基金就比較危險，找一支比較好的基金，它只要在前1—3位我覺得它的業績每年都在前邊，我想這就是一個好基金，還要考慮一下選新基金管理公司新發的基金，您就要參考一下它以前管理的同類型基金的業績情況，先發基金是股票型基金，它以往管理的股票型基金業績怎麼樣，可以參考一下，此外還可以像我剛才說的獨立評級機構可以參考一下。

其實在基金投資當中，我們根據這么多年，幾年以來大家的經驗和教訓我們給大家總結「四要」，後面還有「四戒」、「四不要」。這四要大家應該注意，就是我剛才談過了，一定要選擇一個優秀的基金管理公司，選擇一家優秀的基金管理公司是您得到理財收益同時得到風險控制能夠有所長期收益得到保障的一個前提。

第二個就是了解您所要投資的基金其他的特性，這支基金它的投資風險、資產組合、股票債券組合怎樣，以及它的手續費、管理費、申購贖回的費用，以及風險編號去選。

第三個是我不大建議您買基金把所有錢投在一支上，應該根據自己資產的錢的多少，做一個小小的組合，這樣的組合就把不同風險和不同投資方向的基金搭配在一起，這樣可以給您規避風險，同時也可以獲得一個稍微穩定的收益。
第四個買完基金之後還要做一個定期的監視，基金雖然是一個長期的品種，但並不是放在那就再也不動、不管了、不看了。過一段時間，兩三個月，您要看一下這個公司有沒有問題，看看它的網站，看看它的消息再看看基金錶現怎麼樣，我覺得應該定期作解釋。

同時我們也給大家歸納了一下這些年作為投資基金的過來人，很多投資者談起他們的一些教訓。第一就是買基金的時候不要喜低厭高，我在其他地方講，投資者問的最多的問題是，1塊錢的基金一定比1.5的便宜，我們願意買1塊錢的基金，很多人有這樣的疑問，我告訴大家，1塊錢和1.5元和2塊錢的基金是一樣的，為什麼這樣說，咱打個比方，兩個人同樣拿出1萬元錢買基金，您買2元的基金10萬元可能買了5萬份，如果買1塊錢新發的基金，您買了10萬份，這只是份額上的差別，5萬和10萬，但是到一年以後，這兩個基金，回報率是按照基金漲的凈值，從1塊錢漲到1.1元，那支從2快漲到2.2元，回報都是10%，對於您投資的10萬元講，回報10%兩個人都是賺1萬元，是一樣的。這兩支基金其實它內在的選擇最關鍵就是看回報率，也就是凈值的增長率，1塊錢是不是漲到1.1元了，2塊和是不是漲到2.2元了，那你賺的錢是一樣的。沒有關系，大家產生這種誤區，最大的問題是跟股票投資有點混淆，買股票長到很高的時候，一定要出貨，可能股票跌下來，這是對的。因為作為企業來講，發展是一個高峰期，一旦我們拿了3年，上市空間很大，處於企業成長的最高峰的時候，可能就要往下走了，每個企業都是這樣的規律，這時候您確實需要把它拋開，換個新的，但是基金不一樣，基金不是買一支股票我們作組合，大概先30、50支更多。基金經理會在100多隻股票中精選出幾十支，在股票中有一個股票池，根據宏觀經濟根據當年的板塊熱點會精選出來，精選出的企業是有高成長型的，如果說30支、50支其中比如說有二、三支、五、六支，上漲空間很多，這五、六支除掉，很快去換另外的幾支還是出於成長型的，一支處於高成長推動我們基金的凈值，它不是一支股票，是很多支股票，一直推動凈值往上走，基於這種原理，基金的凈值可以一直升高的，在美國現在有200美元，一份凈值達到300美元的基金，在我們國家1991年開放式基金，我們有3塊錢以上的基金了，從大家最早發行1塊錢，大家接手漲到1.5元，就要出了，我想跟大家說這個道理，凈值不是您選擇基金的一個關鍵因素，關鍵要看它內在的回報率。這就是喜低厭高。

第二個轉走留賠，您買基金的時候，千萬不要說剛才的道理，我已經賺錢了，趕快走，其實您拿的錢不會放一邊還會選，只要是讓您賺錢的公司，它的管理水平和管理能力不錯的話，如果它凈值升高，您出掉它，又去選一個新的，這次你選的不一定很好，又把以前的收益都虧回去了，所以說轉走留賠，這也是一大戒。

第三個跟風贖回，剛進入基金市場周圍的朋友說，不錯這一段有收益了，我們想贖回，您也跟風，這也沒必要。

第四個分紅就走，06年基金市場的分紅為了回饋投資者，進行比率的分紅，一分紅我們趕快走了，可能後面更高的收益您都沒賺到，這不是根本的因素，對於您持有和不持有的基金，分紅也好，賺錢也好，看您自己的資金是不急用，如果不急用，您的理財規劃里是長期的錢，我建議您選一支好的基金，它會給您一個非常滿意的回報。

現在給大家一個總體的概念，目前我們國家有55個基金管理公司，中資基金有32家，中外合資基金23家，這里我不便說內資的好合資的好，各自都有自己的特色、風格，大家可以按照剛才我說的幾點分析一下，目前股票型基金84支，貨幣基金保准基金數量會少一些。

我們說了這么多，其他的理財工具，國債信託等等，做一做，在一同的經濟環境下，給自己做一下組合，我想是非常有必要的，在國外很著名的投資公司做過調研如果一個人用20%的精力花在資產組合上，稍微對資產進行配置，它就能獲得80%，這就是「二八定律」，首先我給大家總結，在不同的經濟形勢下，給自己做一下簡單的組合，現在的經濟環境，2002年以來，我們經濟屬於高增長低通貨，經濟快速增長，物價水平比較穩定，利率比較低，在這種情況下應該增加自己股票基金的投資，分享證券市場的帶來的高收益，如果說我們遇到高通脹，經濟繼續增長，同時物價上升利率開始上升，1991—1993年的時候，降低自己的股票和股票基金的比重，增加貨幣基金和短期債券可以規避利率上升給您帶來的風險，當遇到通貨緊縮的時候，1994—1998年，在這個時候，階段物價走低，利率水平也下降，經濟也放緩，這時候您應該增加長期債券和銀行定期存款，長期債券有一個固定的利率，可以對資產有一定的保障，如果遇到還沒有出現像南美一些國家經濟直漲、物價飛漲，利率快速上升，這時候的經濟環境，這時候建議持有實物資產買房子，現金，貨幣基金，這就可以給大家規避一下風險。

前面我們介紹了主要的從一些理財產品最後談到基金，講到了很多基金產品，我們給大家看一看，2006年的基金市場是一個什麼樣子，06年基金市場非常火爆，它整個市場偏股型基金達到3000多億，整個市場所有的基金加起來2006年是4000多億，是2005年的四倍，其中有6支可能統計的不精確，募集規模超過100億，大家知道12月份的時候，有一支龐大的基金嘉實基金一天就賣了400多億，而且銀行排隊買不上，認購嘉實基金的達到將近100萬，90多萬戶，在同一天很多人買同一部基金，讓大眾老百姓步入這種時代，為什麼基金市場這么火爆，也源自於2006年我們基金對大家創造不錯的收益，我們統計一下，2006年股票型基金它的平均收益在126%，最高的股票型基金創造了182%的收益，最低的也有54%。我周圍有很多的朋友，做股票很多年的，很專業的，他們都看到基金的業績，自己也覺得自愧不如，做股票的人去年也沒有賺到，100%多的很少，都沒有考慮基金，配置型基金，去年的平均收益88%最高的達到134%，景氣也是100%多。

在創造這么高收益的同時，基金為了公司回饋廣大投資者，給投資者進行大比例的分紅，看錶（PPT展示），最後分紅達到300多億，但是隨著基金市場的火爆給大家回報率的提升，結果反而讓基金贖回量越來越大，大家可以看到左邊的圖，規模收益越高，剛才我說的誤區，就開始害怕，凈值一高就害怕，就開始贖回，規模一點點萎縮，同時我們給大家列了一張表，（PPT展示），看一下，您可能用很多人說的買老基金，大概不如我買新基金賺的錢多，我統計一下，綠色的是老基金回報率為126%，作為06年新成立的基金，它的平均增長率只有61%，新基金有一個建長成本，還有其他的因素不如老基金，它已經形成自己的操作風格，老基金倉位比較穩定，種種因素，老基金事實證明回報率更高一些。

06年基金已經步入大眾理財的黃金時代，已經走進了我們老百姓的家裡，06年四季度央行也發布了統計數據，四季度基金作為主要金融資產的人數佔比6.8%已經增到10%，它已經成為了居民家庭里除了儲蓄存款以外第二大類金融資產，已經躍居第二位。同時央行還有一個統計，在10月份的時候儲蓄存款當月減少了76億，這是2001年6月份以來，首度的月度儲蓄存款下降，很多人可能都從這里進入基金市場。

給大家談了很多理財產品、基金、基金市場的火爆，大家非常想知道，06年不錯，那07年究竟是什麼市場狀況。A股，我們公司也是專業的機構投資者，我們最近07年的投資策略報告出來了，我給大家匯報一下，談一下07年對市場的一個整體看法，06年我們公開發表的在很多媒體都翻了，「紅豆生南國、春來發幾枝」，在行業內還是很大的振動，那時候對06年的整個市場是非常看好的，當時基於以下的幾個因素，一個是人口紅利，人民幣升值，還有產業的競爭優勢，A股市場的制度變革，以及流動性充足，我們當時從這幾個中國長期經濟發展的因素他們對A股市場的積極的影響，從這些方面進行了很多的闡述。作為07年我們依然認為這些因素沒有改變。它們都存在，所以對07年的市場，首先保持非常樂觀的，其實再具體一點說，我們談到這個因素，人口紅利可能在座的各位聽說過的，人口紅利是指現在勞動力的人口，05年統計勞動力人口已經佔到總人口比重的67%，到2010年，勞動力人口在總人口中的比重可以上升到高峰，勞動力人口主要是上個世紀六、七十年代出生的一批人，30歲、40歲，他進入到一個非常旺盛的消費時期，這一批人都是收入比較高，消費非常高檔的人群，對於經濟來講，它可能推動經濟進入新一輪的消費的高增長時期，同時也使我們國家進入收獲人口紅利的時代，談到人民幣增值，大家都知道現在外匯儲備、貿易順差使得我們的流動性非常好，很多國外的資金都是通過（Q費）（音譯）源源不斷的進入A股市場，使得推動A股的市場實質不斷上升，說到產業優勢，大家知道我們很多企業比如說中國人壽最近上市的振華港機、中基集團，這些可以說是國內的知名企業，同時他們在國際上已經是非常有名的企業品牌了，這些企業，已經開始形成了自己在國際上的一種產業競爭優勢。

它給我們這批企業的A股市場帶來一個非常好的收益。說到制度變革，A股市場的制度變革，大家知道該股已經非常順利的完成了，同時接下來正在做的是股權激勵，很多企業在做股權激勵這方面，由於這些性的變革，使得原來大股東，都是想盡辦法從上市公司里去掏錢走，現在衡量一個上市公司它的價值是用實質來衡量，因為它所有的股票都流通，這樣使得上市公司的大股東，想盡辦法把它最優質的資產，注入到上市公司里，注入優質資產，它給企業所帶來的利潤的增長，遠遠的高於企業自然增長所帶來的收益，讓我們在A股市場的投資獲得更高的收益，談了這些比較有利的因素，大家可能覺得，雖然這些因素存在，但是06年的市場，已經是漲幅比較高了，是不是還有空間，我們覺得其實基於上市公司目前的盈利質量還有盈利能力的不斷提高，以及它的業績的快速增長，從04年以來，上市公司已經又開始能夠為我們股東提供非常高額的收益了，從04年以來，上市公司的業大幅提高，同時目前股票市場A股市場的股指相對是比較合理的，06年的靜態市盈率是24，但是動態市盈率只有19倍，07年我們預計是動態市盈率只有15倍，這個數字在跟國際市場比它並不算高，應該是非常合理的，基於這些原因我們覺得07年的A股市場還是有非常大的上升空間。
（PPT展示）
此外，宏觀經濟形勢也不錯，07年GDP增長都會接近10%，經濟運行向投資保持高增長，勞動生產力提高，像07年的通脹水平預計都會在2%，全球的通脹會控制在2.7%，通脹壓力不大。
談了這么多，我想給大家談一下07年看好的主題，比較熱點的板塊，首先我們仍然看好人民幣升值所帶來的投資機會，這裡面指銀行地產這一類收益與人民幣升值的企業，比如像銀行，它主要得益於金融改革的深化，中間業務收入的提高，所得稅的改革等等，這些因素。對銀行股來講，07年應該還會有不錯的收益。
證券公司有些上市的證券公司，它也算金融股，它得益於金融工具的不斷推出，以及A股市場的活躍，給一些證券公司類股票帶來不錯的收益，
其次地產股，主要看好商業地產股，現在目前有土地儲備的地產股已經解決資金瓶頸，作為開發商的這一類。除了人民幣升值的主題以外，我們還依然看好消費類的主題，比如像傳統的食品飲料，這一類以外，我們還看好高檔消費，汽車、新興的消費，媒體、經濟型酒店，這一類的公司，在07年都會有一個不錯的升浮。
再次看好的板塊就是製造業，我們覺得製造業的需求內需非常大，同時國外我們有一個成本的優勢，所以在國外市場上我們的製造業很多像鄭華港機，沈陽機床都是進入了國際企業，國際性市場給大家創造不錯的收益，製造業裡面主要看好裝備製造業和軟體外包，這一類行業。
此外還有一類就是大盤藍籌股，大盤藍籌主要因為股權分置改革完成，同時股權激勵政策在大型國有企業里實行，大股東不斷的進行注資，這種動力空前的高，所以使得年初第一季度、第二季度推出的股指期貨都會推動大盤藍籌股，會有一波不錯的行情，再有資產逐日和整體上市這個板塊，應該在07年有不錯的表現。
談了這么多對07年的比較樂觀的態度，依然會告訴大家07年也存在不確定性，比如向全球經濟發展放緩，國內宏觀調控是不是會超出我們的預期，股指期貨的推出可能加劇市場的動盪，同時股票供給的增加，A股市場很多在國外上市的大盤股回歸A股市場，這些都導致股票市場擴容等等，這些因素可能都會有。07年雖然好，但是一定會在振盪中前行，振盪會加劇大家有一個心理准備。

我們談完07年的整體的市場狀況，下面我給大家主要介紹一下我們的公司。

國投基金管理公司是一家中外合資基金，國內23家基金公司之一，我們的股東一個是國家開發投資公司，佔51%，再一個瑞士銀行UBS佔49%，當時我們是證監會，（國家監管層）第一個獲得49%股權的第一家公司，可以說監管層把第一個牌照發給我們，足以看出對我們的信任。我們公司的理念是成為您的長期夥伴，希望通過我們的專業的投資和對您的呵護我們共同的成長。

我們的兩家股東背景行強，國家開發投資公司，是國資委下屬的惟一一個國資開發公司，總資產有1000多億，投資基礎電力、煤炭、港口、化肥，我們有很多的電力公司，中央電視台一直在報道「國家開頭」，我們主要的是介紹一下我們的外方股東，UBS瑞士銀行，大家對瑞士銀行不陌生吧？對瑞士銀行有一句俗語，它被稱為「沒有意外的銀行」。這是在國際上大家這么稱呼它，我們平時所聽到的瑞士銀行，就知道各個國家的政要富豪基本上把自己的錢都存在瑞士銀行，瑞士銀行有100多年的歷史，它經過不斷的合並，很多大銀行最後並在一起，現在成為一家全世界前十大銀行，歐洲第一大，叫瑞士銀行。

它的業務主要有三塊，財富管理資產管理投資銀行，這在國內已經進入國內市場，我們基金管理公司是它的資產管理，這一體系裡面在中國惟一的平台，基於瑞士銀行在國際上資產管理水平非常高，瑞士銀行在04年全球投資者雜志，05年評為全球股票卓越投資大獎。這是非常有影響力的雜志，06年我們還沒有統計，UBS的資產管理都是名列前茅，為什麼會講這么多介紹股東，因為對我們來講，股東對投資研究的支持對基金公司的影響非常大，大家也知道，我們給大家創造財富的穩定增值，主要靠全球研究平台，現在A股市場去投資，已經不能孤立的只分析國內的經濟形式、行業。我們國內的很多行業，必須站在國際的視角的角度，更長遠的看，像石油、航運、煤炭、鋼鐵，都受國際的很多影響，正因為UBS的支持有全球的研究平台使得我們的研究人員能夠站在一個更高的視角來看待這個行業，UBS在全球不同的地區，大概幾十個國家都有分支機構有400多位非常專業的研究員，作為我們公司的研究人員他每天上班的第一件事就是打開他的資訊系統，打開以後，每天看全球的研究報告，各個國家發來，比如說航運，航運航空上個星期的很好，我們馬上研究國際的油價，國際航運怎麼樣的，UBS各個國家不同的研究員他們會把研究報告掛在系統上，使得我們的研究員第一時間了解到國際的形勢，然後我們會對國內A股市場的上市公司有一個非常客觀的，准確的判斷。

我們給大家精選股票，除了做調研以外就是技術系統，指標GVS系統和風險控制系統，GRS系統是瑞士銀行核心的自主知識產權的系統，這兩個系統在國際上被認為非常好的系統，我給大家舉個例子，2005年初，我們曾經發掘了股票，叫瀘州老窖，當時才3.5元，我們公司是第一個大量買入的，當時的持倉達到上限，一支股票10%，我們買完之後這只股票升到五、六塊，引起其他機構基金公司的注意，開始調研。當時怎麼發掘，首先基於我們的投研人員去上市公司作了無數次調研，其次我們股指系統GVS，有參數進去顯示它的股票現在3塊多股指可以值十幾塊錢，甚至更高，我們當時大量的買入，我不知道大家現在知不知道瀘州老窖現在是25塊錢了，這一支股票，給我們帶來很好的業績。我們的分析系統，作為我們公司來講，也就是UBS在國內的資產管理平台，從股東來講在國內建立品牌認知，公司規模，投資業績產品聲譽一流的資產管理公司。我們成立的時間不太長，投資公司成立了一兩年，但是我們的目前生意業績已經受到業內業外的矚目。

下面我介紹一下現有的基金以及業績，大家可以從產品線看到，一支封閉式基金融鑫，還有四支開放式基金，融華、景氣、核心（音譯，下同）、創新動力，融華是偏窄的、景氣是配置型的、核心、創新動力是兩支股票型基金，都是今年發行的，我給大家看一下我們的業績，融華基金它雖然叫融華債券型基金，歸為溫和配置型，有一部分股票倉位比較高，最近一個月、三個月、六個月的排名第一名、第二名和第三名，它在同類型基金裡面排在前面，它的總回報率，現在有80多了，它一直被評委四星級基金，最後一個月是前三名，最近三個月、六個月都是前三名，核心基金它是今年4月份發行了，最近一個月，三個月、六個月，它的排名是第一、第二和第一。股票型基金非常多，它排在第一、第二、第一，創新動力基金，10月份在光大銀行代銷11月15號成立到現在是兩個月，我們已經創造了最高一天凈值在1.4元，也就是說創造了40%的收益，兩個月的時間，也是名列整個市場中同期成立的基金第一名，因為創新動力基金成立時間不到3個月，有規定不允許把業績列出來。

我們介紹完我們的四支產品，其實應該說表現都不錯，但是基於我們對2007年市場的一個不錯的分析，我們認為市場一個很好的表現為了能讓大家分享股市的收益，所以我們准備在1月18日下個星期四准備推出兩支基金，融華和景氣，我剛才說了很多，它有自己的優勢，兩支基金的這次活動的主題，新融華、新景氣，新年送大福，大家可以看到，大家剛才聽到光大銀行漂亮的小姐她給大家解釋了福字，大福送出天下第一福，康熙皇帝的第一福福，我們在這個時候，選擇開展活動也是有一定意義的，活動分三個方面

第一我們對融華景氣在18號這一天，大比例分紅，凈值歸一，融華累計凈值1.8元多，現在的凈值是1.5元、1.6元可能分60%，景氣是2.2元，這兩天是1.8元、1.9元可能分走一半多，很多的客戶都選擇了紅利再投資，可能說是分紅其實在賬戶里，作為新進來的在1月18日凈值歸到一，用1塊錢可以買，可能是1.001，因為只有收市才能知道當天的凈值是多少，不可能完全歸一。

第二回饋投資者給一個好的回報，我們進行景氣的收購費的6.6折，景氣原則是1.5的手續費，我們現在達到0.99元，不到1%，我們在促銷活動期間進行6.6折優惠，此外光大銀行還給大家送一個「福」字。時間安排昨天1月13日，我們的融華景氣的分紅已經登了公告，從明天開始星期一、星期三，我們會暫停100萬以上的大額申購，以及從別的基金轉入的業務，這也是保護現有的投資者能夠獲得好的收益。

第三是1月18日這天我們會正式登景氣融華的大比例公告，以及凈值歸一，正式的歸高，同時優惠活動開始1月18日開始打折，原計劃是2月16日結束，但是我們這次是有一個限額申購的，一旦融華募集20億，景氣募集30億，馬上停止申購，大家如果真是看好市場、看好我們公司、看好我們的產品，希望大家18號這一天趕快買。很難講，幾天就結束，為什麼我們會有限制，不是趕時髦，因為我們做過一個統計，基金規模在20到30個億是基金經理操作最好操作的，他獲得的收益從06年的整體統計也是收益率最高的，大規模的基金，上百億的甚至幾百億的。我只能說，大家可能想一想它的股票就這么多，是不是不很好操作，所以也是為了保護投資者，這次就限制二、三十億，為什麼我們會做一個大比例的分紅，一般能夠進行大比例公司的肯定是前期很好的，我們拿出促銷分紅是進行一個回饋，基金公司和基金經理進行主動調倉的策略，大家可以看到先前一段時間市場的熱點，銀行股、地產、消費，甚至於鋼鐵，漲幅非常高，工商銀行從3塊多，漲到6塊多，世界第一大市值的銀行，這樣的銀行我們依然看好，我們覺得它可能要進行調整，我們通過大比例分紅，募集到的現金，我們基金公司里會做一個短期的另外的一個資產配置，近期有航空股、航運股，包括其他的幾個板塊，都開始起來了，我們通過這次大比例分紅會調整倉位，會給大家一個更高的收益；再一個進行大比例分紅，也是為了讓不能接受高凈值的投資者，有些投資者認為就是凈值低好，那我們就分1塊錢，讓您從1塊錢買，給這些投資者機會，讓您進入市場分享股市帶來的收益。

我們這兩支基金，可能在座的還沒有買的不熟悉，我現在詳細的介紹一下這兩支基金，融華基金，這支促銷的基金是03年4月份成立的，大概現在成立了3年多，它主要的資產配置是股票是0—40，債券是40—90最低買債券不能低於40%，股票最高40，主要投資對象投資一些高品質的債券，3A級別具有穩健收益的一般是大盤藍籌，融華給大家創造的業績截至06年12月份（這不是最新的統計日期），它累計的回報率達到86%，平均每年19%將近20%，大家應該知道融華，它不是一個配置和偏股型的基金，它的債券費非常高，拓如果可以每年給大家20%的收

『陸』 如何分析一隻基金的好與壞

一、要抓好五個關鍵：1、優秀的公司：對比基金公司管理水平，整體業績，看牌子就明白。2、優秀的基金經理，看看他以前的履歷和管理基金業績。3、基金評級，看謀體公布，看網站上基金評級，數星星總是會的。4、合理的費用，不能太貴，除非物有所值。5、作好基金組合，降低風險（試著作好基金組合，它會降低你被基金爛掉的幾率）。 二、做好四個對比：1、對比凈值、凈值增長較快， 2、對比同一時間發行的、同時段間基金的表現。3、對比抗跌，抗跌性較強的基金收益比較穩健。4、對比規模、規模適中的，相對靈活。 三、還要‍看自已的風險承受能力、追求的收益高低、以及個人對基金了解和偏好程度。合適的基金就像合適的鞋子，再好看的鞋子，不合你的尺碼也走不好路的。 自選基，基金挑選平台 自選基，自選基，自選基

『柒』 如何精挑細選玩轉分級基金

由於分級基金不同於普通基金，投資者只有在充分理解不同分級份額風險收益特徵的基礎上才有機會把握分級基金帶來的投資機會。這些分級基金的招募說明書和相關的研究報告是投資者在決策之前必備的學習材料。
從已經上市的分級基金來看，具有高杠桿的那部分基金份額表現出較大的差異性，如瑞福進取上市以來長期處於溢價狀態，最高溢價率超過1倍，目前溢價27％。
同慶B上市以來大多數時間處於折價狀態，目前折價近18％，超過多數普通封閉式基金的折價水平。目前，杠桿已消失（因瑞和300單位凈值低於1元）的瑞和小康和瑞和遠見分別呈現折價和溢價。上周上市的估值進取可能步同慶B後塵。該基金在上周四下跌9％，上市首日出現較大折價；上周五收報0.909元，單位凈值為0.981元，折價7％。
杠桿基金出現折溢價除了與產品本身的特徵之外，還與基金的規模、基金公司的投資管理能力、股市狀況、投資者心理預期等有較大關系。在投資者普遍樂觀、基金規模適中、基金公司具有較好的投資能力的情況下，杠桿基金往往出現溢價。相反，則容易出現折價。綜合來說，在了解分級基金知識的基礎上，投資者還需要考慮市場的系統風險相對水平、基金公司的管理能力和未來股市大勢走勢。

『捌』 如何選擇一個可以長期持有的好基金，哪些因素需要在考慮范圍之內

除開少數投機者喜歡短期套利而可能選擇買質地不那麼好的基金外，絕大多數投資者還是想要買一隻質量好點的基金長期持有的。那麼在選擇「好基金」的時候有哪些因素需要考慮呢？個人認為至少有三點因素需要考慮，分別是基金經理的能力、歷史業績表現、抗風險能力。

01基金經理能力

基金經理就是基金的靈魂，只有優秀的基金經理管理的基金才會是優質的基金，所以如果想要買到一隻可以長期持有的好基金，我們可以先從優秀的基金經理開始入手。在挑選優秀的基金經理的時候我們可以使用下面三個指標：

①投資經驗

很多人生病後去醫院都喜歡掛專家號，就是因為專家醫生醫治過的病人更多，實踐經驗更加豐富，找專家醫治更放心一點。而投資也同樣如此，投資經驗豐富的基金經理在面對市場變化時更有經驗一些，後期看漲能果斷增加倉位，後期看跌能夠換倉到避險板塊，降低投資風險。

「投資經驗豐富」的基金經理至少也是要經歷過一輪牛熊周期的轉換，從歷史情況來看，也就是說至少管理基金的年限要在五年以上。

②平均年化回報

上文提到管理基金的年限要在五年以上，這是分析他從業經歷豐富與否，而平均年化回報則是來分析這個基金經理的投資能力如何。就歷史業績來看，從業年限超過5年，並且平均年化回報超過20%的有20多位基金經理，這些可以算是頂級基金經理了。

做到平均年化20%非常難，我們可以適當的放低要求，平均年化回報在10%以上也算是比較優秀的基金經理，我們可以在這些基金經理管理的基金中進行選擇。

③投資風格

我一直都有一個觀點：全才不如專才。

把這句話套在基金投資上指的就是投資風格多變的基金經理不如專精一個投資風格的基金經理，當然這只是我個人的觀點。因為我覺得人的精力是有限的，你會的東西越多那麼你在這些東西上面的鑽研程度不會太高，而在投資中越是鑽研一個領域帶來的好處越大。

投資風格可以從管理基金的持倉股來看，是否都是大部分倉位都在一個板塊，是否大多持倉的是小盤股，是否大部分倉位都是藍籌股等等。

綜上：挑選一隻可以長期持有的好基金，我們需要考慮的因素有三個，分別是基金經理的能力，基金的歷史業績以及抗風險能力。