什麼是分級基金下折風險

❶ 分級基金下折是什麼意思

分級基金下折通常情況下指的是 允許基金公司在分級基金 B 股凈值開始下降時投資同類基金以保障 A 股基金持有人的收益 ，從而對相同類型的基金進行下折的操作 ， A 股和 B 股將重新計算其原來的凈值， A 股持有人將獲得本基金的基金份額， B 股將按固定比例減持。 如果 投資者 持有一隻凈值為 0.25 元的基金 B ， 那麼 投資者應注意，如果下跌折價過去，凈值為 1 元 B 股的 250 股。 降價折扣一般以 B 股為基準， B 股的凈值不用於結算交易價格，在此過程中， B 股的交易價格往往高於凈值， 從而導致投資者損失資金。

分級基金下折的風險

如果分級基金在 T 日觸發低折市，即使 B 股漲停在 T+1 轉換記錄日，低折市也不會停止。 而且由於當天仍處於交易時段，很多不了解事實的投資者會買這種打折的漸進式基金，如果不向市場透露， 投資者們 就會損失慘重。

❷ 分級基金下折是什麼意思 下折後的損失去哪了

什麼是分級基金
一般來說，分級基金有三類可投資份額，指數份額(簡稱基礎份額)，穩健份額(簡稱A份額)，杠桿份額(簡稱B份額)，其本質是通過分離標的資產現金流創設出兩類新的投資標的(A份額和B份額)。
我們通常所談到的分級基金是將母基金產品分為AB兩類份額，分別給予不同的預期年化預期收益分配，A類份額投資者每年獲得固定的約定預期年化預期收益，B類份額投資者在支付A類份額的約定預期年化預期收益後，享受剩餘預期年化預期收益或承擔剩餘風險。
分級基金下折是什麼意思
什麼是分級基金下折？為了便於凈值計算和投資者及時兌現預期年化預期收益，使基金資產不至於過度膨脹難以運作，有必要進行定期和不定期折算。分級基金設置下折條款，即當分級B下跌至某一個水平時，分級基金整體會觸發下折，大部分股票分級的B份額凈值小於時進行下折，下折之後由於資產凈值保持恆定，投資者賬戶份額會相應縮減。
折算的原則：通常情況下，A、B、C凈值都歸於元，折算前後的資產值保持不變，A：B比例保持不變，資金杠桿恢復初始狀態。()
分級基金下折為什麼會有損失
一般說來，分級基金下折損失主要原因來自於杠桿份額的高溢價重置，我們可以從三個問題來理解：
1、為什麼大部分杠桿份額總是溢價交易？
我們知道，分級基金的A份額和B份額不能單獨申贖，只能在二級市場交易，因此，價格和凈值的差異就形成了折溢價，參考當時市場預期年化預期收益率水平及分級A的名義約定預期年化利率，大部分A都是折價交易，而根據分級基金的折溢價套利定價原理，相應B份額應是溢價交易。
舉例來說，投資者以元買入凈值為1元的杠桿份額，此時，溢價率為20%，正常情況下，杠桿份額都是以溢價交易，只不過溢價率會波動。
2、為什麼臨近下折時，溢價率通常會上升？
臨近下折時，往往伴隨指數快速下跌，此時，由於二級市場有漲跌停板限制，且在臨近下折閥值附近時，凈值杠桿比較高。
舉例來說，配比1：1的分級基金，當A份額凈值1元，B份額凈值元，B份額價格元，B份額溢價率43%，當日標的指數下跌5%，B份額凈值下跌至元，即使當日B份額交易價格跌停收盤，收盤價格元，此時，溢價率被動提升至60%，由於漲跌停限制使得價格變化的速度跟不上凈值變化的速度，我們可以認為這些價格上的虧欠會在未來進行償付，此過程中累計溢價率提升部分即為償付數額。
3、下折中溢價率如何影響分級基金？
分析主流分級基金合同，當觸發下折後，A份額、B份額及基礎份額的凈值歸1， A份額超過B份額的凈資產部分變成母基金，兩類份額下折後首日開盤價參考其前一日收盤凈值。所以，下折過程中，如同蹺蹺板兩端重新回到原點，A份額和B份額的折溢價率歸0，兩類份額重新從平價1元開始，所謂的下折損失實際是溢價的消失，而對應的，對於折價的份額而言，折價的消失也帶來了即時預期年化預期收益。所以，不考慮下折過程中指數漲跌，贖回費率以及開盤後折溢價回歸，分級基金的B份額下折損失來自於溢價率歸0。
簡單的說，投資者原本以元買了元的B份額，通過下折後，原本100%的溢價率消失了，價格重置為元，投資者將損失50%的金錢，我們可以認為下折是急速下跌時累計溢價率提升部分的一次性支付。
不過，如果投資者對下折有強烈的預期，可通過買入折價份額來對沖溢價份額的溢價損失。
分級基金下折的錢去了哪裡，許多朋友並不是很了解，希望本文關於分級基金的介紹能夠對大家有所幫助。

❸ 分級基金下折是什麼意思呢

簡單來講，分級基金中A級基金的持有人類似於貸款給基金，基金保證一個固定收益，比如7%。分級中B級基金的持有人類似於向基金借錢用來購買股票，這也解釋了為什麼B級基金是帶金融杠桿的產品。根據不同基金的說明書中的規定不同，基金除定期（比如年末）進行折算之外，會在觸發條件時產生上折或下折。一般上折的觸發是當母基金凈值超過1.5時，下折的觸發是當B基金凈值低於0.25時。本質上其實是一種保持基金穩定性的措施，因為當基金發行之初，A基金與B基金份數相等，凈值相同，B基金的杠桿是2倍，但隨著基金的運營過程，A,B基金凈值產生變化，相應的B級基金的杠桿比率產生變化，如當B級凈值越低，其上所加杠桿越高。所以，當產生偏離時，基金按照規定進行折算，折算公式請參考基金說明書，其原則是將A，B級基金凈值回歸到1，重新調平杠桿比率。

❹ 什麼是分級基金上折、下折

什麼是分級基金上折、下折？上折和下折，都是分級基金的不定期折算。下折的來臨，尤其是頻繁來臨，意味著熊市；市場出現上折了，則代表牛市來了。因為無論是下折還是上折，都意味著分級基金的b份額有著非常大幅度的波動，一般來說，下折意味著其凈值較初始狀態縮水75%，而上折則意味著其凈值翻兩番。因此，沒有母基金一段長時間和大幅度的下跌和上漲，分級基金是不可能觸發不定期折算的。分級基金有一定的復雜性，投資者需要較為詳細了解後才能進行投資。
分級基金的折算是指每到一定時候(定期或不定期)，基金公司會把基金的份額按照一定比例調整下，使基金的凈值等於1或接近1，從而使投資者的份額以相應比例增加或減少，但是每個人持有的比例是不變的，對每個人的持有權益也是沒有影響的。
上折和下折其實是折算的兩種情況，但是目的不同。上折是當母基金的凈值上漲到了一定程度(比如此時B份額可能已經突破2了，目的是為了恢復基金的高杠桿特性。
一、分級基金上折和下折的目的
分級基金上折和下折往往是為了恢復分級基金的杠桿，兌現預期年化預期收益、保護A份額持有人權益。如果沒有折算，分級基金的杠桿會越來越大或者越來越小。因此，每到一定時候，基金公司會把基金的份額按照一定比例調整，使基金的凈值等於1或接近1，從而使投資者的份額以相應比例增加或減少。分級基金上折或下折後，投資者持有基金的份額比例不變，對持有者的持有基金資產總值沒有影響。
二、分級基金上折和下折的分類
分級基金折算可分為定期折算和不定期折算。
1. 分級基金上折和下折之定期折算
不上市交易的基金只有定期折算。
定期折算指在某一個固定的時候進行折算。一般有兩種情況：每年的第一個工作日或基金滿1個運作周期之後的開放日。有的基金是對AB份額分別進行折算；有的基金是對母基金和A份額進行折算，對B份額不折算(僅限定期折算)，在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進行折算。當不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不一樣的。分級基金何時進行折算，以及如何折算的問題會在基金招募說明書里進行說明。
2. 分級基金上折和下折之不定期折算
通常只有上市交易的分級基金才會進行不定期折算。
分級基金不定期需要有觸發條件。分級基金不定期上折通常是當母基金的凈值上漲到了一定程度(比如此時B份額可能已經突破2，那麼此時上折的目的是為了恢復基金的高杠桿特性；而分級基金下折通常是B份額的凈值跌至主要目的是為保護A份額持有人的利益。 簡單來說，漲得太好或者是跌得太慘都會觸發分級基金進行不定期折算。

❺ 什麼是分級基金下折 分級基金下折會虧錢嗎

分級基金下折會虧錢嗎，分級基金下折是常常會發生的事情，如果出現分級基金下折，投資者會出現損失嗎，下面讓我們一起來了解一下吧。
1、什麼是分級基金下折
所謂分級基金下折，是指當分級基金B份額的凈值下跌到某個價格(比如元)時，為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成後，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1元，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。
2、分級基金下折會虧錢嗎
下折時母基金、A份額、B份額的折算如下：
B份額凈值歸1，份額減少。如1000份凈值為元的B份額，折算後成為250份凈值為1元的B份額。值得注意的是，折算是按照B份額的凈值結算，而非交易價格。實際過程中B份額的交易價格往往高於凈值，引發投資者更大的損失。
A份額折算為與B份額相等的份額，剩餘的份額折算成凈值為1元的母基金。如1000份A份額，折算後成為250份A份額，其餘750份將按凈值轉換為母基金。實際過程中A份額的交易價格往往在元附近，故通常在預計觸發下折時買A份額將獲得不錯預期年化預期收益。(註：當市場在大部分標的都處於跌停情況時，也就是極端缺乏流通性時買入A份額套利也可能會遭受損失)。

❻ _什麼叫分級基金下折這些人受到影響！

基金下折是投資者在購買分級基金中可能會遇磨孫到的問題，基金下折時很多基金都會停止交易。那麼，什麼叫分級基金下折？基金下折對持有人有什麼影響？這些問題時刻困擾著許多投資者，那麼今天我們就一起來看看吧。

什麼叫分級基金下折？
基金下折是國內分級基金的規定，設立基金下折條款的主要目的是為A份額提供收入的保證，並讓b在極端杠桿條件下不會完全虧損。
為保護A份額持有人利益，按照合同約定，當分級基金B份額凈值低於某一閾值(大部分股票型分級基金的下折算閾值設置為元)時，將觸發分級基金向下不定期折算。
份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按野岩照一定比例縮減，A份額折算為與B份額相等的份額，剩餘的份額折算成凈值為1元的母基金。折算後子份額在折算日後第一個交易日，以及第二個交易日9：頌游御30-10：30停盤。
基金下折對各類持有人影響不同，我們分別來看。
1)a份額持有人：折算前後凈值保持不變，但是由於份額按凈值計算，會失去折溢價，造成價格大幅度波動。
2)b份額持有人：折算後對應的基金凈值資產不變，A份額持有數量減少，增加母基金份額，也會失去A份額價格資產的折溢價部分，造成較大幅度波動。
3)母基金份額持有人：折算前後所持有的母基金的資產凈值不變。場內外母基金份額持有人獲得場內母基金份額。
以上關什麼叫分級基金下折的內容我們就說到這里，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。

❼ 請問一分級基金下折是什麼意思

一分級基金下折指的是：當分級B的凈值低於某一約定值（一般為0.25），為了保證分級A的本金安全及約定收益的兌現，將母基金、A、B份額的凈值均歸為1，份額進行相應的變動，最終A、B份額價格也變為1。

由於在下折過程中，價格與凈值巨大偏離導致折算後溢價率消失，致使投資者損失巨大。

基金拆分是指在保持投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應關系，重新計算基金資產的一種方式，例如：

某投資者持有10000份基金A，當前的基金份額凈值為1.60元，則其對應的基金資產為1.60×10000=16000元。

對該基金按1：1.60的比例進行拆分操作後，基金凈值變為1.00元，而投資者持有的基金份額由原來的10000份變為10000×1.6＝16000份。

其對應的基金資產仍為1.00×16000＝16000元，資產規模不發生變。

(7)什麼是分級基金下折風險擴展閱讀：

投資人購買基金前，需要認真閱讀有關基金的招募說明書、基金契約及開戶程序、交易規則等文件，各基金銷售網點應備有上述文件，以備投資人隨時查閱。

個人投資者要攜帶代理行借記卡，有效身份證件（身份證、軍人證或武警證），機構投資者則需要帶上營業執照、機構代碼證或登記注冊證書原件以及上述文件加蓋公章的復印件、授權委託書、經辦人身份證及復印件。

攜帶好准備資料，客戶在銀行的櫃台網點填寫基金業務申請表格，填寫完畢後領取業務回執，個人投資者還要領取基金交易卡，在辦理基金業務當日兩天以後可以到櫃台領取業務確認書。在領取了業務確認書後，單位或者個人就可以從事基金的購買和贖回。

❽ 什麼是分級基金下折

問題一：請問一分級基金下折是什麼意思 基金拆分是指在保持投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應關系，重新計算基金資產的一種方式。 假設某投資者持有10000份基金A，當前的基金份額凈值為1.60元，則其對應的基金資產為1.60×10000=16000元。對該基金按1：1.60的比例進行拆分操作後，基金凈值變為1.00元，而投資者持有的基金份額由原來的10000份變為10000×1.6＝16000份，其對應的基金資產仍為1.00×16000＝16000元，資產規模不發生變,
第一：什麼是分級A類？
基金公司發行了一隻基金，然後將它拆成A類和B類。B向A借錢，年息5%左右(每年有變化)。然後，B類投向某個指數。這樣，顯而易見的是，A約等於一隻債券，而B則顫吵變成了一個初始杠桿為2的杠桿基金。
第二個問題：上下折有什麼投資機會？
基金公司在發行分級基金的時候，設置了「上折」和「下折」條款。即，當某隻分級基金漲至某個高度，或跌至某個低點的時候，母、A、B三個基金都按照凈值進行「歸1」操作。
分級基金各個子基金的凈值與份額佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額佔比% + B類子基凈值 X B份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。

問題二：多隻分級基金可能觸發下折什麼意思 什麼是分級基金？
通常投資者所接觸到的分級基金是將母基金產品分為A、B兩類份額，分別給予不同的收益分配，A類份額投資者每年獲得固定的約定收益，B類份額投資者在支付A類份額的約定收益後，享受剩餘收益或承擔剩餘風險。
目前市場所有分級基金基本都是B份額持有人向A份額持有人融資，買入母基金對應的指數基金，從而實現杠桿化的收益，A份額則獲得相應的融資利息。
什麼是分級基金下折？
分級基金下折是分級基金不定期折算的一種形式。主要目的是為了保護穩健投資者即A份額持有人的利益，約定當B份額的凈值下跌到一定價格（一般股票型基金是0.25元，轉債基金則是0.45元）時，按照公告旦洞咐規定和一般分級基金合同下折條款的約定，B份額凈值調整為1元，所持份額就會對應折算約為原本的1/4。A份額則調整為與B份額對等，多餘的A份額以母基金的形式派發給持有人。按照下折條款，分級B份額模純在下折後其杠桿倍數大幅降低，將恢復到初始杠桿水平。

問題三：分級基金下折是什麼意思 基金拆分是指在保持投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應關系，重新計算基金資產的一種方式。 假設某投資者持有10000份基金A，當前的基金份額凈值為1.60元，則其對應的基金資產為1.60×10000=16000元。對該基金按1：1.60的比例進行拆分操作後，基金凈值變為1.00元，而投資者持有的基金份額由原來的10000份變為10000×1.6＝16000份，其對應的基金資產仍為1.00×16000＝16000元，資產規模不發生變, 第一：什麼是分級A類？ 基金公司發行了一隻基金，然後將它拆成A類和B類。B向A借錢，年息5%左右(每年有變化)。然後，B類投向某個指數。這樣，顯而易見的是，A約等於一隻債券，而B則變成了一個初始杠桿為2的杠桿基金。 第二個問題：上下折有什麼投資機會？ 基金公司在發行分級基金的時候，設置了「上折」和「下折」條款。即，當某隻分級基金漲至某個高度，或跌至某個低點的時候，母、A、B三個基金都按照凈值進行「歸1」操作。 分級基金各個子基金的凈值與份額佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額佔比% + B類子基凈值 X B份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。

問題四：分級基金下折該賣出嗎 1、最好在下折前就賣出，因為你買的時候是按照二級市場的價格買入的，下折是按照凈值折算，一般來說B份額的價格會比凈值高很多。一旦發生下折，你的基金就會被按照凈值下折，實現了從二級市場價格到凈值的虧損。舉個例子：下折前B份額價格0.4元，凈值0.25元；某投資者持有1000份該基金，折算後將會持有250份1元的B份額。但是實際上這名投資者持有的B份額折算前是按照0.4元計價的，也就是說折算後將實現（0.4-0.25）/0.4=37.5%的虧損。

2、股市要漲也只會在折算後的基礎上漲，折算過程中虧損的錢能夠避免還是要盡量避免。

問題五：ab類分級基金中的下折條款是什麼意思？ 在市場下跌過程中,多隻分級基金向不定期折算閥值快速靠攏。為保證投資者利益，設有下折條款。向下折算條款，體現了對A類份額的保護，即當母基金凈值有大幅下挫，導致B份額凈值下跌幅度很大，使得B份額對A份額保護力度降低的時候，主動的降低B份額的杠桿倍數，將A份額的大部分資金，以母基金的形式返還給A份額。這種返還對A份額是有利的，對A份額投資者來說，不僅降低了風險，還實現了折價的收回。相反，向下折算對B份額是不利的，因為B份額的杠桿倍數大幅下降了。

問題六：什麼是分級基金上折和下折 分級基金上折和下折即分級基金為了調整杠桿或合理分配持有人利益，
對母基金旗下A、B份額凈值定期或不定期進行凈值折算的做法。
分級基金折算可分為定期折算和不定期折算。1. 分級基金上折和下折之定期折算
不上市交易的基金只有定期折算。
定期折算指在某一個固定的時候進行折算。一般有兩種情況：每年的第一個工作日或基金滿1個運作周期之後的開放日。有的基金是對AB份額分別進行折算；有的基金是對母基金和A份額進行折算，對B份額不折算(僅限定期折算)，在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進行折算。當不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不一樣的。分級基金何時進行折算，以及如何折算的問題會在基金招募說明書里進行說明。
2. 分級基金上折和下折之不定期折算
通常只有上市交易的分級基金才會進行不定期折算。
分級基金不定期需要有觸發條件。分級基金不定期上折通常是當母基金的凈值上漲到了一定程度(比如1.5)，此時B份額可能已經突破2，那麼此時上折的目的是為了恢復基金的高杠桿特性；而分級基金下折通常是B份額的凈值跌至0.25，主要目的是為保護A份額持有人的利益。 簡單來說，漲得太好或者是跌得太慘都會觸發分級基金進行不定期折算。

問題七：b類杠桿基金觸發下折是什麼意思啊 下折到底是咋回事兒？
我們先設定一個規定：如果B的內在價值小於0.25時，我們就收回所有的A和B基金，再重新分配，具體如何弄呢？
1、1000份A（價值1），1000份B（價值0.25），總價值是 1000 + 250 = 1250；
2、在B的價值小於0.25時，我們每4份B（價值0.25）合成一份新的B（價值1）；那麼，原1000份B投資人的B份額變成了250份，當然總價值不變，還是250；
3、因為要保持A和B的比例1：1，那麼原1000份的A投資人，保留250份A；其餘的750份A，變成新母基金份額；假設母基價值也是1的話，那最後A投資的得到 250份A + 750份母基，當然，最後總價值也還是1000；
這就是下折，有了下折機制之後，那麼B的價值就永遠不會小於0.25，A也永遠能夠得到有保障的利息收益。相當於是無風險高息債券，這是熊市購買證券A的邏輯基礎之一！
聽起來，貌似還有別的好處嘛。依據下折規則，貌似也沒有其他利益了嘛。
我們再來看看下折規則：
4份價值0.25的B合並成新的B；
4份價值1的A，變成1份新的A（價值1），外加3份新的母基（價值1）；
注意了！！！這里用的都是價值！！！而非實際成交價格。現實市場中，因為A通常是折價交易的，就是說依據規定價值1的A的交易價格往往只有0.85。
所以，下折發生時：交易者付出4份A的資金是 0.85×4 = 3.4；所得是 1份A（能賣0.85）+ 3份母雞（可以贖回，能得到3） = 3.85；
下折發生後，A白得（3.85-3.4）/ 3.4 = 13%的收益！！！，外加6%的固定收益，一年如果發生一次下折，A的收益是接近20%！！！
如何快速計算分級A在下折中的收益
【假設】分級B達到或低於0.25元時，下折。此時分級A的凈值為1.05，交易價格為0.9元，市場上其他與該分級A利率水平以及分派日期相同，但離下折較遠的分級A售價為0.85元。那麼以現價0.9元買進，在之後如果發生下折，分級A的收益計算方法：
1.05元原分級A凈值―0.25元下折時原B類的凈值=0.8元
原分級A的1.05元里，有0.8元轉換為0.8份凈值為1的新母基，可以按凈值贖回，贖回的手續費大多為0.3%至0.5%左右，也可以拆成A、B再賣出。這里不考慮手續費。
原分級A轉出去0.8元，還剩下0.25元，這0.25元變成新的0.25份凈值為1的新分級A。
好了，見證結果的時候到了：
原100份分級A，市值90元（交易價格0.9元/份）。下折後，變成80元的母基，25份新分級A，價值21.25元（其他距離下折較遠的，相同利率條件的分級A的價格0.85元，即25*0.85=21.25）。
共獲利：
（80+21.25）―90=11.25元
獲利比例：
11.25/90=12.5%
最後，關於下折的最好學習教材是所選基金的 招募說明書 ，一定要耐心閱讀。

問題八：b類分級基金下折風險是什麼意思 如果是買的母基金，下折上折都不會虧錢
而是跌多了漲多了，到了門檻，觸發下折上折
分級基金下折時賠錢是因為在股票市場單獨買的B類，因為高溢價交易，
價格大幅高於凈值，而分級基金折算是按凈值折算的，不是購買價格
這樣下折後導致大幅虧損

問題九：分級基金的折算奧秘 為什麼會出現上折和下折 基金上折是針對分級基金而言的。
一般而言，當分級基金基礎份額的基金份額凈值高至1.500元或以上時，將啟動上折。而通過對分級基金進行上折有利於杠桿倍數恢復，而且一般來說，上折之後，分級基金B類在市場上的吸引力會增大。因為隨著市場和凈值上漲，杠桿基金的杠桿會動態變化，並不斷降低。但通過折算機制，使得分級基金的各類份額凈值歸1，杠桿恢復到初始的較高杠桿
基金發生了下折，會強制調減份額
如果分級B凈值一直跌,凈值跌沒了是不是要跌A的凈值呢?答案是否定的。為保護A份額持有人的利益,同時並且避免B份額凈值杠桿太大(證監會規定不得超過6倍);大部分分級基金設計了向下不定期折算機制。其處理方式是,當進取凈值跌至一個閾值(不同產品該閥值設定在0.2~0.3元之間,大部分為0.25元),觸發向下不定期折算(簡稱為「下折」)。A份額、B份額和母基金份額的基金份額凈值將均被調整為1元。調整後的穩健份額和進取份額按初始配比保留,A份額與B份額配對後的剩餘部分將會轉換為母基金場內份額,分配給A份額投資者。
折算流程如下:T日B份額凈值低於0.25元,觸發折算;T+1日起母基金開始封閉,以該日B份額凈值作為折算依據;T+2兩種份額停牌,該日份額折算完成;T+3日子份額復牌,母基金開放申贖,折算流程結束。

問題十：分級基金B下折是什麼意思？？謝謝 分級B下跌到一定程度觸發閥值，導致凈值歸一份額折算。