如何撤資金融方面

⑴ 名詞解釋：自然撤資

（一）撤資

由於國際投資環境的變化以及企業內部結構的調整，跨國公司經常會面臨著從某一國家或地區撤出投資的問題。不論願意與否，跨國公司決定關閉、清理以及部分或全部出售其在目標國的投資項目或設施，這就是撤資（Divestment）。一般地說，撤資主要有3種情況：

1．自然撤資。

在目標國投資所設企業，經過多年經營，已屆老齡，而當地的發展前途又不大，因而不再注入資金，不再更新技術設備，反而故意多發紅利，或通過其他方式抽走資金，使企業自然萎縮、「死亡」。

2．戰略撤資。

為了在企業內部調整資源配置，使之更趨合理，決定在目標國關閉一些經濟效益差、缺乏競爭力的企業，以支持全球戰略目標的實施。

3．被迫撤資。

由於目標國的投資環境已經或將要發生重大變化，不利於繼續經營，於是決定撤出資本。

撤資是對外直接投資中經常存在的一種現象。即使是美國、日本等發達國家的跨國公司，這種情況也不例外。據日本「東洋經濟海外企業總覽」記載，日本在1973-1986年期間，全部對外直接投資的撤退比率為12％，撤退率最高的是紡織業，其次是金融保險業，居第三位的是金屬製造業，撤退率最低的是商業和運輸機械（主要是汽車）業。

另據聯合國貿易和發展會議提供的資料，在1991-1992年，日本跨國公司共停止經營或清算了460個國外子公司，相當於新成立的國外子公司數目的28％。相比較而言，1987-1988年，日本跨國公司共關閉了190個國外子公司，該比例只有20％。在1991-1992年關閉的美國和歐洲子公司中，幾乎2/3是在1986-1990年投資高峰期建立的。在1992年，日本跨國公司從海外撤走了100多億美元的資金，幾乎相當於當年日本外向直接投資的1/3。

在美國，據哈佛大學70年代末對180家美國跨國企業撤退的調查結果表明：從60年代中期以來新建的海外子公司中，撤資的事件一直在增加，撤資的比率從1951-1965年的10％～20％，上升到1966-1970年的26.3％，1971-1975年又上升到42％。從地區分布看，這些撤資的公司約有2/5是美國在歐洲的子公司，27％是美國在拉美的子公司。