高增長低通脹如何理財

A. 我們為什麼要理財

我們為什麼要理財？首先，我們來說下「什麼是理財」，理財（ Financial management）是指對財務（財產和債務）進行管理，以實現財產的保值、增值及債務的減少為目的。理財分為公司理財、第三方理財（機構理財）、家庭理財、個人投資（理財）等。

（1）、公司理財。公司理財主要是根據資金的運動規律，對公司生產經營活動中資金的籌集、使用和分配，進行預測、決策、計劃、控制、核算和分析，提高資金運用效果，實現資本保值增值的管理工作。公司理財的一般步驟：

a、科學的投資決策。確定最佳投資方向和流量，以期獲得最佳的投資效益——籌資決策的基礎。

b、科學的籌資決策。合理選擇籌資方式、規模和結構，對比分析預期籌資效益與籌資成本，以期最優化企業的資本結構，又提高企業的盈利水平。

c、科學的收益分配決策，正確確定企業利潤留存與分配的比例和合理的股利政策。

曾經有位偉人說過，「時間就是財富」，合理使用時間，其實也是一種理財。 魯迅說：「我把別人喝咖啡的時間都用來寫作。」，奧斯特洛夫斯基借保爾的說：「當我們回首往事，不因虛度年華而懊悔。」，著名數學家華羅庚則說：「凡是較為有成就的科學工作者，毫無例外都是利用時間的能手，也都是決心在大量時間中投入大量勞動的人。」，網路知道的我說「理好時間財，實現人生夢！」。所以說，人人共有的時間，如果你珍惜它，它就是財富，你忽略它，它便一錢不值，你就一事無成。一個人之所以會成功，就因為他在24小時當中跟我們做了不一樣的事情（會理「時間」財）。如果我們想要成功，就必須把時間管理做得更好，必須提升做事的效率。時間管理是一門縝密嚴謹的科學，它的目的是讓我們實現快樂而現實的成功人生。理好「時間財」不是讓我們去應付時間，而是讓我們去親近時間，熱愛時間。時間是人生存在的資本。對於搶占陣地的戰士來說，時間就是生命；對於精明能乾的商家來說，時間就是金錢；對於辛勤勞作的農民來說，時間就是財富；對於運籌帷幄的軍師來說，時間就是勝利。

對於正在看問題的您來說，「理好時間財」就是做一個「搶占陣地的戰士、精明能乾的商家、辛勤勞作的農民、運籌帷幄的軍師」！

B. 基金投資中最重要的是如何選擇基金

第一步 選各階段都排名靠前的基金
通過天天基金網查看債券基金近3年、2年、1年、6個月、3個月的各前20的排名。選出(全部)重復的基金，這里主要是記住一點，不要選近期很火的升的很快的基金，要看過往表現，因為基金是適合長期持有的，並不適合短進短出。
第二步 為2個以上進排名的基金公司加分
一個基金公司只有1款優秀產品是不行的，因為可能背後的明星基金經理換人了，這個基金的表現就會不佳，太依賴個人了，所以要看重整個團隊（盡量選大基金公司）。所以在第一步篩選出的基金里，將同基金公司的優先放在前面考慮。
第三步 根據一些指標篩選
1、基金成立時常3-5年
買基金基本原則就是」買舊不買新「 ，很簡單越久越知道怎麼玩 操作相對成熟，還是穩妥點買3-5年的基金。
2、基金規模10-50億
規模太小容易清盤，規模太大則在一些重要時刻」船大無法調頭「 ，20-30億的不錯。
3、評級
可以看到一些專業機構的評級 一般選3星以上的。
4、投資機構者比例
債券基金的投資機構者比例控制在30%-50%為最佳。
第四步 基金經理綜合評定
首先要看這只基金在這個基金經理手裡的回報，有些是2個基金經理操作的，要分清楚，到底是在誰手裡收益高。有時候能看出，2個人的時候回報是負的，一個月後1個人走了，現任的基金經理使回報增加了多少多少，那這個就靠譜，不能光看負的就否定它。還有比如，雖然回報很高，可是這個經理只是剛接手的，是前任經理留下的。其次要看這個經理在其他基金上的回報，還能看出他擅長操控債券型還是股票型。

C. 結構性存款--外匯理財成「新寵」

自去年秋季以來，各家商業銀行紛紛推出了自己的外匯理財產品，目前市場上的外匯理財產品已達20多種，其中外匯結構性存款更是成了人們爭相搶購的新寵。

所謂個人外匯結構性存款，是客戶在願意承擔一定風險的情況下，根據外匯指定銀行的報價進行含有利率互換或利率期權結構交易的個人外匯理財產品。在含有利率期權結構的情況下，銀行

可以在雙方約定的日期，根據市場利率水平及走勢選擇是否提前終止該筆交易。其實質是，客戶買個人外匯理財產品的同時，出賣了在匯率或利率方面的選擇權，從而獲得高於目前的普通存款利率的回報。而銀行籌集到的大量資金，主要拿到國際同業拆借市場，獲取更高的收益。

外匯結構性存款種類

按照風險程度來劃分，目前市場上的外匯結構性存款可以劃分成兩種類型，即「本金有風險類」和「本金無風險類」。本金有風險類的特點在於：它是存款和外匯期權的組合，在存款的同時，賣出一個存款貨幣的看漲期權，期權費收入以利息方式反映，從而提高了收益。存款到期日，如存款人賣出的期權被執行，則存款貨幣按事先約定的匯率轉換成另一種貨幣。目前中行、建行等推出的「雙貨幣存款」、「兩得寶」、渣打銀行的「匯利存款」、花旗銀行的「優利賬戶」、荷蘭銀行的「多利理財」等屬於典型的「本金有風險類」產品。

本金無風險類的特點在於：這類產品以存款產生的利息買入期權，以期權盈利提高收益，水平與LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率）相關，本金無風險。如建行的「匯得盈」、中行的「盈得多」、工行的「節節高」、花旗銀行的「市場掛鉤賬戶」等產品均屬於該類產品。

從收益率的角度來劃分，目前市場上的外匯結構性存款可以分為以下三類：

其一，可提前終止的結構性存款。這種存款票面利率為固定利率，每年付息一次，銀行有權在存款期限滿一年時，提前終止該筆存款。其二，收益遞增型結構存款。A款：存款期限2年，票面利率為第一季度2.5％，以後每季度增加0.25％，按季付息。銀行有權在存款第一個季度結息時提前終止該筆存款。B款：存款期限5年，每年付息一次，收益逐年增加。第一年存款為固定利率4％，以後4年每年增加0.5％收益，銀行有權在一年後提前終止該存款。其三，與利率掛鉤型結構性存款。與某一利率指標（如LIBOR，倫敦同業拆借利率）掛鉤，存款期限3年，第一年固定利率為4.2％，其餘兩年利率為9％，每半年付息一次。銀行有權在每半年行使一次提前終止存款的權利。

市場前景看好

由於目前個人外匯理財產品大多為美元產品且和美元的利率掛鉤，所以美元利率的走勢對外匯理財產品的收益有直接的影響。從以下三個方面來分析，美元利率在短期內向上調整的可能性不大。

首先是就業市場。自從去年下半年美國經濟開始復甦以來，就業市場還沒有明顯好轉的跡象，雖然去年年底的失業率下降，但是市場人士更多地將其歸因於就業意願的下降所至，從另一個側面顯示出勞動力市場信心的不足。如果就業市場疲軟，美聯儲下決心升息的機會則很小。

其次，通貨膨脹情況也十分重要。現在美國經濟運行在低通脹的復甦軌道中，出現通縮就意味著經濟的再度衰退，美聯儲寧願冒通脹上升的危險繼續維持低利率水平，也不願意看到通縮狀況的出現。由此可以預計，低利率水平還將維持一段時間。

最後，美國實際GDP的增長和不斷攀升的雙赤字也將迫使美聯儲延後升息。

由此可見，在美國維持低利率政策的情況下，和利率掛鉤的結構存款理財產品的市場前景應該被看好。

風險不太大

與其他理財產品一樣，外匯結構性理財產品也有其風險的一面。其一，這種理財產品的投資者，在交易期內不能提前支取本金。不過，各家銀行大多可以為急需資金的投資者提供質押貸款。其二，投資者應注意到，有些銀行標出的是「預期收益」，而不是約定收益，而且標出的預期收益率越高，這其中存在的風險因素就會越大，投資者應謹慎做出決定。第三，另一個潛在的風險，是未來一旦出現美元利率水平上升，即美聯儲升息，那麼這種理財產品可能使投資者覺得不劃算。業內人士認為，這種風險並不大。這是因為美聯儲一般每次加息多在0.25％左右，以目前國內美元年利率0.6525％、兩年期利率0.6875％的水平，兩年內要想超過目前結構性理財產品的利率水平是不大可能的。

《市場報》

張鳳喜