美國金融業是哪個國家發明的

㈠ 第二次工業革命世界市場,金融,資金的關系

一、長期歷史視角：工業革命與金融發展相輔相成
「大金融」理論（陳雨露，2013）強調金融服務實體經濟的動態擬合。從長期的視角來看待金融和經濟發展之間的關系，可以發現，大國的金融崛起幾乎總是與其經濟崛起同步實現的。17世紀末，英國依靠中央銀行和商業銀行體系提供資本燃料和動力，成功實現了第一次工業革命，成為19世紀頭號強國；但該體系「效率性」不足，無法支撐技術持續創新和產業結構調整升級，無法適應新經濟內在需求，而與第二次工業革命失之交臂，逐漸走向衰落。
19世紀末20世紀初，美國在繼承英國中央銀行和商業銀行體系基礎上，依靠逐漸成熟的投資銀行體系，支持美國完成了第二次工業革命，成為20世紀頭號強國，120年屹立不倒；但卻又因該體系「穩定性」不足，存在脫離實體經濟和金融泡沫化的風險，直至2007年全球金融危機爆發，美國投資銀行體系也宣告破產，其經濟一蹶不振，霸權地位也逐漸衰落。
英美究竟是如何崛起和衰落？金融在其中發揮著什麼樣的作用？在世界經濟第六個長周期，中國又應如何抓住第三次工業革命的機遇，如何構建穩健、高效、統一的大國金融體系，全面服務於大國經濟和金融崛起的雙重戰略需要？這無疑是實現中華民族偉大復興中國夢的重大現實和戰略問題。
二、英國模式的興起：工業革命不得不等候金融革命
10世紀前後的宋代中國，經濟文化發展居於世界最前列，是當時最為先進、最為文明的國家。從科學技術上，宋代的中國領先世界，中國古代四大發明中有三項是在宋朝完成的，即指南針、火葯、活字印刷術，指南針開始用於航海，印刷術得到了大幅度改良（畢升的活字印刷），火葯開始用於軍事。從經濟增長看，10世紀至15世紀，中國GDP平均佔到世界30%，位居第一；從鋼鐵產量看，1078年（宋神宗元豐元年），中國的鋼鐵產量大致在7.5萬—15萬噸，然而1720年工業革命前夕，英國鋼鐵產量也才1.7萬—2萬噸。無論是科學技術還是經濟實力，幾乎具備了18世紀英國工業革命的所有條件。為什麼第一次工業革命沒有產生在中國宋代，而推遲700餘年在英國發生？
實際上，英國工業革命早期使用的技術創新，大多數在之前早已有之。然而，技術革命既沒有引發經濟持續增長，也未導致工業革命。這是因為業已存在的技術發明缺乏大量及長期資金的資本土壤，不能使其從作坊階段走向規模化的產業階段。因此，英國諸如鋼鐵、紡織、鐵路等大規模工業的成熟發展必需經歷一個等待的過程，當金融體系逐步完善、金融市場蓬勃發展後，工業革命也就隨之發生了。這就是「工業革命不得不等候金融革命」。
「大金融」理論強調金融與實體經濟結合，英國工業革命和金融革命正是「大金融」理論一個經典的歷史注釋：正是工業部門的資本需求和政府借款的需要促成了金融革命的發生；金融革命反過來則為工業革命提供資金，促進了工業革命的發展。
英國的金融革命始於世界上首家中央銀行——英格蘭銀行的建立。1694年，英國「九年戰爭」激戰正酣、耗費巨大，政府大舉借債仍入不敷出，於是成立英格蘭銀行為戰爭募資，後發展成為英國中央銀行。1720年，為應對「南海泡沫」金融危機，英國政府制定《泡沫法案》以限制股份自由轉讓、限制英國股票市場發展，促使城市私人銀行、地方銀行等商業銀行蓬勃發展。中央銀行和商業銀行共同構建的銀行網路體系，成為英國近代金融體系的主體和基礎，不斷為工業革命注入資本燃料和動力，推動工業經濟跨越式發展，使英國從一個「蕞爾小國」一躍成為「日不落帝國」。
三、英國模式的衰落：集中壟斷的商業銀行體系缺乏「金融效率」
18世紀60年代至19世紀中葉，英國商業銀行體系藉助第一次工業革命迅速累積資本、發展壯大，走向「托拉斯」式的集中壟斷。「托拉斯」式的銀行體系「效率性」不足，難以支撐技術持續創新和產業結構升級，無法適應新經濟內在需求，導致英國經濟逐漸走向衰落。
1826年，英國政府頒布《銀行法》，鼓勵股份制銀行的發展。為追求壟斷的高額利潤，股份制銀行迅速吞並私人銀行或合夥銀行，同時兼並規模較小的股份制銀行，從而使得資本高度集中。壟斷的銀行體系最大限度地佔有稀缺資源，也更加註重短期回報、輕視工業創新的長期投資。資本的集中更加強化了其「逐利性」本質，通過特許貿易公司、殖民活動甚至戰爭，拓展具有更高利潤率的國外市場，進而忽視了本國工業的技術創新和產業的調整升級。英國集中壟斷的商業銀行體系失去效率和活力，不能給英國經濟提供長期發展、動力不竭的資本市場，「日不落帝國」逐漸衰落。
四、美國模式的興起：投資銀行體系是美國經濟騰飛的主推器
19世紀末20世紀初，美國在繼承英國中央銀行和商業銀行體系基礎上，依靠投資銀行體系及金融創新，支持美國完成了第二次工業革命，成為全球霸主。1933年，為應對經濟大蕭條，美國制定《格拉斯?斯蒂格爾法》，實行嚴格的分業經營制度，限制商業銀行投資業務，促使投資銀行體系發展迅速，逐漸由銀行主導型金融體系轉變為市場主導型金融體系。
美國以投資銀行為主體的市場主導型金融體系，具有天然的資本運營能力，實現了資本的市場化流動及有效配置，支撐美國經濟結構調整和產業升級。投資銀行與生俱來「金融創新」的品質，通過融資證券化和資產證券化提供了經濟快速增長所需要的更高流動性和信用催化，並藉此主導五次並購浪潮，淘汰落後產能，推動經濟結構優化。同時，投資銀行體系順利化解高新技術和中小企業的融資困難，通過風險投資支撐技術創新和產業升級，培育其迅速成長為美國新經濟的支柱。因此，投資銀行體系及其創新對於美國的崛起具有巨大的引領和推動作用。
五、美國模式的衰落：泡沫化的投資銀行體系缺乏「金融穩定」
美國投資銀行體系具有極強的創新能力，但該體系「穩定性」不足，存在脫離實體經濟和金融泡沫化的風險，直至2007年全球金融危機爆發，該體系也宣告破產。19世紀至20世紀中葉，美國投資銀行體系曾與實體經濟結合緊密，為何後又脫離實體經濟？這是由資本的「逐利性」決定的。為追求高額利潤，資本必須走在實體經濟前面，它「先入為主」卻又「搶先退出」。美國經歷工業化、產業化後的利潤率下降，無法滿足資本的逐利慾望，資本就放棄介入實際生產，專門從事於借貸、投資等非實物資金運作，於是產業資本就變異為金融資本。被金融資本綁架的美國義無返顧地走上「工業化—去工業化—金融化」道路，最終金融脫離實體經濟並泡沫化，導致全球金融危機。
美國當前實行「再工業化」戰略，只是對困境的修補，不能改變衰落的大勢。因為金融化後的美國資本已經習慣坐享其成，難以再適應並滿足於工業製造的利潤率；即使金融資本迫於無奈而尋嫁實體經濟，也會通過全球配置選擇低成本、高利潤的發展中國家。因此，美國逐漸被金融資本拋棄，缺少了資本動力，美國經濟將走向衰落。
從英美崛起歷史中，我們發現工業革命與金融發展相輔相成、相互促進，金融體系已成為大國崛起的基本性戰略力量。這也是我們強調金融服務實體經濟的動態擬合的核心要義。但是，走向集中壟斷的英國銀行體系因缺乏「效率性」，不能給實體經濟資本支撐；走向泡沫化的美國投資銀行體系因缺乏「穩定性」，導致金融危機。任何一種金融制度都有「天使」和「魔鬼」兩面，怎麼根據自身國家稟賦，用好才是關鍵。

㈡ 《摩根財團》---美國金融史上影響力最大的私人銀行集團

《摩根財團》是一部極具分量的書。說它有「分量」，第一個原因是這本書確實夠厚。中文版有足足800頁，洋洋80萬字，時間跨度長達150年。而且難能可貴的是，書中對每一個歷史細節的描述，都以第一手檔案和各種原始資料為依據，最大程度地還原真實的歷史。

它的作者大有來頭。本書作者叫羅恩·徹諾，是美國作家協會主席，曾五次獲得普利策獎，是美國最負盛名的傳記作家。《摩根財團》是徹諾的第一部作品，一出版就獲得了美國圖書界最權威的獎項「國家圖書獎」。徹諾後來又寫了《漢密爾頓傳》《洛克菲勒傳》《華盛頓傳》等重磅作品，獲獎無數。《財富》雜志稱羅恩·徹諾為「美國傳記作家的代表」。

這本書有分量的第三個原因，是它的中文版譯者也很牛。這本書是中金公司前董事長、亞洲基礎設施投資銀行首任行長金立群先生組織翻譯的。金立群先生對這本書傾注了巨大心血，前後用了兩年時間，三譯三校，並親自撰寫了長篇推薦序言，以金融專家的視角為我們指出這本書的重大價值。

這本《摩根財團》為什麼重要？羅恩·徹諾說，他本來是想寫一部華爾街通史的，但這個題目過於龐大、不好把握。他想來想去，決定選擇一家最能代表華爾街的銀行來寫，這就是摩根財團。所以說，摩根財團作為美國金融史上影響力最大的私人銀行集團，你讀懂了這部摩根史，也就理解了美國現代金融業發展的來龍去脈。

那進一步說，為什麼在中國急速發展的當下，我們需要回過頭來，深入理解美國金融史？金立群先生認為，現有的主流經濟與金融理論，是建立在西方國家的特殊歷史經驗上的，並不一定是在任何發展階段和任何條件下都普遍適用的真理。如果我們不去仔細分析這些理論產生的歷史土壤，只知道簡單地照抄照搬，極有可能吃大虧。所以，我們了解西方金融史，就能理解西方金融理論產生的源頭，從而更好地理解我們的經濟和社會。這也是為什麼金立群先生要花費如此大心血譯介這本《摩根財團》的原因。

好了，介紹完這本書的基本情況，下面，我就從三個方面來為你詳細講述，摩根財團在美國金融史上的重大影響。

第一，我們知道，美國歷史上曾出現過一些巨型工業托拉斯組織，壟斷了美國經濟。但是，托拉斯的出現並不是美國工業大亨的勝利，而象徵著以摩根為首的華爾街勢力的崛起。這是為什麼？

第二，摩根財團發揮了巨大的能量，幫助美國奪取了全球霸權。一個財團助推一個國家稱霸，是怎麼做到的？

第三，摩根財團膨脹的時候，就連美國政府都要限制它，甚至要為它出台專門的法律。那麼，摩根財團跟美國政府是怎麼博弈的？

第一部分

好了，下面我們就先來說第一個重點，為什麼說工業托拉斯的出現，象徵著以摩根為首的華爾街勢力的崛起？

要說清楚這個問題，我們先來看看當時的美國處於什麼樣的經濟發展階段。在19世紀末，美國已經完成了第一次工業革命，正在進行第二次工業革命，也就是以鋼鐵、能源、鐵路、航運等為主的重工業革命。重工業是資本密集型的，需要大量的資金投入。但是當時資本是稀缺的。

同時，當時全國性的大企業還很少，地方性企業勢單力薄，沒法單憑自身的信譽來發行股票和債券，必須要依靠華爾街財團的信譽背書，才可能募集到資金。也就是說，華爾街掌握著稀缺資本的流向，能夠左右工業企業的生死存亡，工業界不得不聽命於華爾街。不過，那時候華爾街對工業界還僅僅是施加間接影響，並沒有直接參與經營。

真正讓華爾街成為美國經濟的實際操盤手的，就是當時摩根財團的掌門人，皮爾龐特·摩根，也被稱為「老摩根」。老摩根的創舉之一，是一手組建了當時美國幾個最大的工業托拉斯組織——鐵路托拉斯、鋼鐵托拉斯和國際海運托拉斯。

你可能會奇怪，老摩根作為銀行家，為什麼要組建工業托拉斯？按照常理，一旦工業資本聯合起來，反而有可能削弱金融資本的力量。

當時，美國工業界出現了過度投資、惡性競爭的趨勢。就拿鐵路來說。鐵路是19世紀的「互聯網」，是當時最具活力的新興產業，也是資本最青睞的行業。當時在紐約證券交易所上市的股票中，有60%是鐵路公司。公眾競相購買鐵路股票，期待著一夜暴富。而各大鐵路公司為了爭奪壟斷地位，競相鋪設鐵路線，造成了嚴重過剩。比如聖路易斯和亞特蘭大之間，就有20條鐵路線相互競爭，鐵路公司之間展開了慘烈的價格戰。

結果是，大量鐵路公司破產倒閉，中小投資者虧得血本無歸。由於這些鐵路證券是由以摩根為首的華爾街銀行集團來承銷的，憤怒的公眾遷怒於摩根，摩根財團多年苦心建立的商業信譽嚴重受損。更要命的是，鐵路行業的瘋狂投資和惡性競爭會造成周期性的經濟危機，從而給整個金融體系帶來毀滅性打擊。

最典型的例子就是1873年大恐慌。當時美國有89家鐵路公司出現債務違約，美國最顯赫的銀行之一傑伊·庫克財團，因為投機北太平洋鐵路股票而宣告破產，最終引發了一場金融崩潰。5000家商業公司和57家證券公司倒閉，紐約證券交易所自成立以來頭一次關門10天。

這次金融崩潰從某種程度上說對摩根是好事，因為它最大的競爭對手破產倒閉了，摩根財團一躍成為美國金融界的頭號玩家。但是，老摩根從未忘記這次金融崩潰的教訓，他決定整頓鐵路行業亂象，以鐵路托拉斯來避免惡性競爭。他是怎麼做的呢？

一開始，老摩根是憑借他的個人威信，把鐵路大亨們召集到他的海盜號私人遊艇上，坐在一起簽訂君子協定來組建托拉斯。這個協議也因此叫做「海盜號協議」。但是後來發現，這個方法根本行不通，總是有人通過暗中降價來破壞協定。於是，老摩根乾脆親自動手，對破產的鐵路公司進行重組，把他的合夥人安插進這些公司的董事會，從而把公司控制權牢牢掌握在自己手中。這個過程被稱為美國鐵路的「摩根化」。通過這種方式，老摩根控制了幾十家鐵路公司，他將這些公司組建成一個巨型鐵路托拉斯，總收入相當於美國政府財政收入的一半。

除此之外，老摩根還發明了一種叫「股權信託」的辦法，進一步擴大了他的控制力。這里的股權信託，是指分散的中小投資者將他們手中的股票委託給銀行，讓銀行幫他們行使股東權利。這樣一來，銀行家就成了眾多中小股東的代言人，進一步掌控了鐵路公司。到1900年，以老摩根為首的華爾街銀行集團實際上控制了美國的整個鐵路系統。

我們應該如何評價摩根的鐵路托拉斯呢？一般認為自由競爭是好的，而壟斷是壞的，組建托拉斯是一種歷史的反動。但鐵路是一種帶有自然壟斷性質的公共產品，當時幾十上百家小鐵路公司進行無序競爭的狀態，既不利於鐵路的穩定運營，又損害了中小投資者的利益。客觀地說，摩根的鐵路托拉斯大大改善了美國鐵路的運營狀態，讓中小投資者的利益得到了保護。當然，摩根財團也藉此擴大自己的勢力范圍，成為美國經濟至高無上的領主。

在鐵路托拉斯大獲成功之後，老摩根又如法炮製，在1901年組建了鋼鐵托拉斯。當時，老摩根擁有的鋼鐵公司和鋼鐵大王安德魯·卡內基的公司之間形成了激烈競爭，鋼鐵行業也出現了價格戰和生產過剩。這一次老摩根的解決方案是，直接花4.8億美元買下卡內基的公司，從而組建了美國鋼鐵公司。這家鋼鐵托拉斯控制了美國鋼鐵總產量的65%，其市值占當時美國製造業總資本的1/6。老摩根在和卡內基簽完購買協議之後，站起來對卡內基說：「祝賀你成為世界上最富有的人。」

1902年，老摩根又組建了一家航運托拉斯，建起了一支世界上最大的私人船隊。通過鐵路托拉斯和航運托拉斯的聯營，老摩根控制了美國到歐洲之間的主要貨運網路。值得一提的是，著名的泰坦尼克號就屬於老摩根的航運托拉斯，是由老摩根親自批准建造的。他本來預定要參加泰坦尼克號的處女航，最後因為臨時有事而取消，逃過一劫。

所以你看，老摩根通過組建鐵路、鋼鐵和海運三大托拉斯組織，極大地控制了美國經濟。華爾街的銀行家們也紛紛效仿，組建了一批大型工業托拉斯。作者在書中把這一時期稱為「領主時代」，認為以老摩根為首的華爾街銀行家是那個時代的真正主人。

好了，以上就是為你講述的第一個重點：工業托拉斯的出現，象徵著以摩根為首的華爾街勢力的崛起。通過組建三大托拉斯組織，老摩根牢牢控制了工業界，成為美國最具權勢的金融資本家。

第二部分

不過，在20世紀初期，摩根財團雖然在美國國內呼風喚雨，但在國際政治經濟舞台上還是一個小角色。直到第一次世界大戰爆發，給摩根財團帶來了前所未有的契機，讓摩根財團一躍成為國際舞台上的重要角色。這是怎麼回事呢？這就是接下來要講述的第二個重點。

我們知道，兩次世界大戰導致了國際政治經濟秩序的巨變。歐洲列強打得頭破血流，一蹶不振，而美國是這兩次大戰的最大受益者。兩次大戰讓美國擺脫了經濟蕭條，強勢崛起，最終取代大英帝國成為新的全球霸主。全球金融中心從倫敦金融城逐漸轉移到紐約華爾街，同時，美國的對外政策從傳統的孤立主義轉向積極干預國際事務，力圖打造一個由美國主宰的國際政治體系。

在這個過程中，摩根財團與美國政府高度綁定，成為站在美國政府背後的重要推手。具體來說，摩根財團幹了兩件事：第一是介入歐洲事務，把國際金融主導權從歐洲轉移到了美國；第二是幫助美國在第三世界攫取利益。

我們就從一戰說起。1914年夏，歐洲傳來戰爭消息，普通美國人非常恐慌，導致股價暴跌。而嗅覺敏銳的摩根合夥人卻特別興奮，意識到這是一個大發戰爭橫財的好機會。這時候老摩根已經過世，他的兒子小摩根接班。小摩根與老摩根不同，他並不事事躬親，而是組建了一個精明強悍的合夥人團隊來管理業務。戴維森、拉蒙特等人主導了這一時期的摩根業務。

在一戰之前，美國是國際金融的債務國。因為工業發展急需資金，大量美國企業跑到歐洲去發行債券。摩根財團之所以能成為華爾街老大，就是因為它最早是在英國起家，在歐洲擁有廣泛人脈，能幫助美國企業募到大量歐洲資本。一戰爆發之後，歐洲缺錢了，他們要反過來向美國借錢。找誰借呢？當然就是他們的老朋友，摩根財團。

比如，法國政府就把摩根財團作為他們的財務代理人，要求貸款1億美元用於采購戰略物資。同時，英國政府也找到摩根財團，要求摩根為他們大批量采購美國軍火。為了公平起見，避免各國爭搶美國物資、哄抬物價，摩根財團乾脆成立了一個「出口部」，作為所有參戰協約國的美國獨家代理采購機構。這里補充一個知識點：協約國是指一戰的時候，英法俄組成的軍事集團，他們的對手同盟國，是由德國和奧匈帝國等組成的軍事集團。

整個一戰期間，摩根財團為協約國采購了高達30億美元的戰略物資，佔美國向協約國出售物資的一半。摩根成為全球最大的買主，全美的工商界大佬都擠破頭來巴結摩根，希望得到一張大訂單。而協約國用於采購的錢，相當部分是由摩根財團牽頭，在美國發行債券募集的。有了美國源源不斷地提供物資和裝備，協約國最終打贏了。有人認為，摩根財團是協約國贏得戰爭的最大功臣。比如英國報業大亨在訪問摩根財團時就說：「戰爭是在這堵牆里贏得的。」

不過，雖然是協約國贏得了戰爭，但摩根財團和美國政府才是最大贏家。一戰給美國帶來了空前的工業繁榮和貿易順差，而留給歐洲的是一片廢墟和巨額外債。到一戰結束時，協約國欠下了美國高達100億美元的戰爭債務，其中英國欠40億美元，法國欠30億美元。美國一舉成為歐洲的最大債主，歐洲各國必須小心翼翼看美國臉色行事，歐美的權力天平已經完全倒向了美國一邊。

而摩根財團呢，不但撈到了巨額傭金，也一舉超越了曾經壓它一頭的歐洲老牌金融集團，如巴林銀行、羅斯柴爾德銀行等，成為全球最有影響力的私人銀行。在戰後召開的巴黎和會上，摩根合夥人拉蒙特作為美國代表團的金融顧問出席。整個會議上摩根的影響力無處不在，以至於有官員抱怨說，好像是摩根財團在主持巴黎和會。

除了深入介入歐洲局勢，幫助美國奪取國際金融主導權，摩根財團還成為美國在第三世界攫取利益的急先鋒。比如，拉美地區作為美國的後院，摩根財團很早就介入了，老摩根為美國獲得巴拿馬運河的控制權立下了汗馬功勞。當時，美國政府花4000萬美金從法國手上買下運河的開鑿權，然後又策劃巴拿馬地區鬧獨立，從哥倫比亞分離出來建立了巴拿馬共和國。這樣，美國就排擠掉了英法勢力，向巴拿馬政府「永久租借」運河。此後，美國獨占巴拿馬運河的經營權將近一個世紀。

老摩根在這個過程中做了什麼呢？首先，他為美國政府購買開鑿權的4000萬美金提供融資，甚至親自監督金條的運輸工作，保證了交易的順利完成；之後，摩根財團成為巴拿馬政府在美國的財務代理人，負責接收美國付給巴拿馬的補償款，並進行投資管理。由於老摩根在整個過程中起到了重要作用，他被稱為「羅斯福控制巴拿馬運河的賬房先生」。

在亞洲，由於英、法、德等老牌列強先到一步，早就劃定了各自的勢力范圍，來晚了的美國想強行分一杯羹，就藉助摩根財團來敲開大門。比如在中國，摩根財團於1909年出面組織了一個美國銀團，與英法德銀團進行交涉，要求利益均分。在摩根的努力下，美國爭取到了和英法德平起平坐的地位，共同控制晚清政府的金融體系。

10年後的1919年，趁著歐洲各國還沒從一戰中緩過來，美國想趁機擴大在中國的勢力范圍。於是，摩根合夥人拉蒙特親自出馬組織了第二個面向中國的銀團，企圖加強對中國的金融控制。消息傳出後，拉蒙特在上海受到了幾百個愛國學生的圍攻，這次銀團計劃最後不了了之。

看到在中國的利益沒戲，拉蒙特心懷憤恨，轉身把日本發展成了摩根在東亞的最大客戶，並且在亞洲事務上完全倒向日本一邊。在「九一八事變」中之後，拉蒙特還替人撰文，在《紐約時報》上為日本軍國主義辯護，稱日軍保護東北的「南滿鐵路」，就像美國政府保護巴拿馬運河一樣，是無可厚非的。此言論一出，極大地誤導了國際輿論。

從這些事件可以看出，摩根財團作為一家私人銀行，是如何在國際舞台上長袖善舞，為美國和自己撈取好處的。

好了，以上就是為你講述的第二個重點，摩根財團成為美國奪取全球霸權的幕後推手。通過在一戰中的積極作為，摩根財團把國際金融主導權從歐洲轉移到了美國，摩根還幫助美國在第三世界攫取利益。

第三部分

如果說在對外事務上，摩根財團與美國政府的利益基本一致，那麼在國內事務上，它們卻常常起沖突。實際上書中有一條暗線，就是摩根財團與美國政府相愛相殺的博弈過程。美國金融史上最著名的法案《格拉斯-斯蒂格爾法案》，就是二者博弈的產物。這是怎麼回事呢？這就是接下來要講述的第三個重點。

前面提到，在19世紀下半葉至20世紀初的「領主時代」，美國工業界的力量相對弱小，政府部門的管理能力也有限，基本不插手經濟事務，美國經濟的控制權實際上掌握在以摩根為首的華爾街金融家手上。但是，隨著美國工業的日益壯大，政府的財力也越來越強。美國政府不再是一個「小政府」，而是開始越來越多地介入經濟管理事務，加強金融監管，目的是逐步縮小私人金融資本的權力。這當然就和摩根財團的利益起了沖突。而每一次金融危機，都會讓這種矛盾沖突變得更加尖銳。

比如美國歷史上著名的1907年金融崩潰。這次金融崩潰很大程度上是由華爾街的過度投機引起的。不過平心而論，當時的摩根財團並沒有參與投機，因為老摩根嚴令禁止投機業務。在大恐慌的危急時刻，當時已經處於半退休狀態的老摩根親自坐鎮華爾街，憑借個人威望組織起了大規模救市行動，挽救了幾十家經紀行，也讓紐約市政府免於破產。在這次危機中，老摩根扮演了英雄一樣的角色。

但是，這次危機也讓政府和公眾看到，沒有外部監督的金融體系是危險的。華爾街的投機沖動讓美國每十年就發生一次金融危機，總不可能每次都靠老摩根來救市。政府和民眾一致要求，對金融業進行改革，結束金融業的無政府狀態；並且要加強金融監管，在發生危機時，要有政府出面來干預。這些事情誰來做呢？當然應該是中央銀行。你可能很難相信，一直到1913年，美國還沒有自己的中央銀行，是當時西方列強中唯一沒有中央銀行的國家。

於是，建立中央銀行被提上國會的議事日程。但是公眾擔心，如果以摩根為首的私人財團控制了中央銀行怎麼辦？尤其是，當時老摩根力主借鑒英國模式來建立中央銀行，而英格蘭銀行本來就是一家私人所有的中央銀行，這更加深了公眾的擔憂。

華盛頓與華爾街經過一場曠日持久的博弈，最終達成了一個折中方案：美國中央銀行由12家私營的地區儲備銀行組成；但在這12家私人銀行之上，要有一個中央管理機構，也就是美國聯邦儲備委員會。這個委員會位於華盛頓，成員由美國財政部長和總統任命。美國政府希望以此來制衡以摩根為首的華爾街勢力。根據這個方案，1913年12月，美國總統威爾遜簽發《聯邦儲備法案》，美聯儲正式成立。

這就是美國政府與摩根財團博弈的第一回合。不過，事與願違的是，美聯儲實際上並沒有削弱摩根財團，反而是摩根暗中駕馭了美聯儲，從而進一步擴大了自己的勢力。之後一戰爆發，摩根財團與美國政府在外交事務中珠聯璧合，雙方進入了一段蜜月期。

直到十多年之後，發生了1929年金融崩潰以及隨後的大蕭條，引發了美國政府與摩根財團的第二回合博弈。大蕭條使美國經濟遭受重創，胡佛總統狼狽下台，而羅斯福總統上台後推行新政的第一把火，就是成立聽證會，徹查華爾街。當時社會輿論認為，是華爾街銀行家在1920年代進行肆無忌憚的內幕交易、操縱股市和欺騙公眾，最終引發了1929年金融崩潰。

那時候，美國的銀行業是混業經營，也就是說，一家銀行可以同時從事存貸款業務和證券業務。在缺乏監督的情況下，這會造成什麼後果呢？比如明目張膽地欺詐公眾。有的銀行對拉美地區的貸款出現了壞賬，銀行就把這些壞賬重新包裝成很有吸引力的新興市場債券，通過下屬證券機構出售給公眾。除此之外，內幕交易也屢見不鮮。像摩根財團在鼎盛時期，曾在112家大公司中佔有72個董事席位，這些公司大多又是上市公司，想要阻止摩根合夥人在其中進行內幕交易，簡直是不可能的。

不過，聽證會上所揭露出來的最駭人聽聞的丑聞，是摩根財團利用股票承銷而進行的大規模賄賂案。在股市節節看漲的1929年，誰能「打到新股」，誰就相當於發了一筆橫財。而摩根財團就利用它股票承銷商的身份，把新股賣給和它關系密切的政商界精英，這些人一轉手就能獲得50%以上的利潤。接受了摩根股票的人物包括美國前總統、共和黨與民主黨的黨主席、財政部長、海軍部長、參議員等等。這份受賄名單讓美國公眾大為震驚，民意沸騰，要求政府立即對摩根採取行動。

而羅斯福總統採取的行動，就是簽署通過了《格拉斯-斯蒂格爾法案》。這個法案的核心條款之一，就是規定銀行業分業經營，一家銀行要麼從事存貸款的商業銀行業務，要麼從事證券交易的投資銀行業務，只能二選一。這樣做的目的，是把較低風險的商業銀行業務與高風險的證券業務分開，以保護公眾投資者的利益。而摩根財團作為這兩類業務的最成功的合體，是這部法案的最大受害者，它面臨被肢解的命運。

不過，摩根財團就像是希臘神話中的九頭蛇海德拉，你砍掉它一個頭，它就會馬上長出兩個來。肢解後的摩根財團分裂成了J.P.摩根和摩根士丹利，後來經過一系列的合並，J.P.摩根成為了今天的摩根大通銀行，是美國最主要的商業銀行，吸收了美國存款總額的1/4。而摩根士丹利則發展成為全球最成功的投資銀行，它的廣告語是，「上帝要融資，也會找摩根士丹利。」

而那部在美國金融史上最著名的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，在讓美國金融界經歷了長達半個多世紀的分業經營後，最終在1999年被取消。不過，在2008金融危機之後，美國政界關於重啟這部法案的呼聲不斷，奧巴馬和特朗普都曾提出要重啟這部法案。看來，華盛頓與華爾街的博弈，還將繼續下去。

好了，以上就是為你講述的第三個重點，摩根財團與美國政府一直處於相愛相殺的博弈狀態。1913年美聯儲的成立，以及1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》的頒布，就是二者博弈的產物。

總結

第一，工業托拉斯的出現，象徵著以摩根為首的華爾街勢力的崛起。通過組建三大托拉斯組織，老摩根牢牢控制了工業界，成為美國最具權勢的金融資本家。

第二，摩根財團成為美國奪取全球霸權的幕後推手。一戰中，摩根財團把國際金融主導權從歐洲轉移到了美國，還幫助美國在第三世界攫取利益。

第三，摩根財團與美國政府一直處於相愛相殺的博弈狀態。1913年美聯儲的成立，以及1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》的頒布，就是二者博弈的產物。

㈢ 簡述美國股市發展歷史。

美國股票市場和股票投資的200年多的發展大體經歷過了四個歷史時期。

一、第一個歷史時期是從18世紀末到1886年，美國股票市場初步得到發展。1811年美國紐約證券交易所的建立標志著嚴格意義的美國證券市場真正形成。1850年代，華爾街成為美國股票和證券交易的中心。

二、第二個歷史時期是從1886年——1929年，此一階段美國股票市場得到了迅速的發展，市場操縱和內幕交易的情況非常嚴重。這一時期，美國逐步發展成為世界政治和經濟的中心。

從19世紀的後期開始，當時為了給鐵路、製造業和礦業融資，企業紛紛發行股票，紐約證券交易所的股票市場成為美國證券市場的重要組成部分。1896年道瓊斯指數成立。

三、第三個歷史時期是從1929年大蕭條以後至1954年，美國股市開始進入重要的規范發展期。

1929年8月美國道瓊斯工業指數最高超過到380點，而1932年該指數最低下跌到42點，跌幅接近90％，道瓊斯指數再次回到380點是在25年之後。1929年到1933年,美國股市下跌的同時，大量的債券被拒付，美國約有40％的銀行倒閉。

這一歷史時期，美國股市真正進入投資時代，價值投資思想是這一時期主流的投資思想。

四、第四個歷史時期是從1954年至今，機構投資迅速發展、美國股票市場進入現代投資時代。

(3)美國金融業是哪個國家發明的擴展閱讀

NYSE（紐約證券交易所） 被認為是世界上最有名的交易所。於200多年前的1792年，隨著24位股票經紀人和商人簽訂的《梧桐樹協議》而成立。世界上的許多大型公司都在NYSE上市，例如可口可樂、通用電氣和沃爾瑪。

紐約證券交易所是實體交易所，交易都是面對面進行。無論何時您聽到「上市交易所」，指的都是紐約證券交易所。訂單操作是由提交交易的交易所成員和場內經紀人在特定位置（也被稱為交易現場）來完成的。

採用簡單的拍賣法，以買方願意購買的最高價格，結合賣方願意出售的最低價格（被稱為出價和問價）進行。股票要麼是通過上次的售價，要麼是出價和詢價的價格來進行報價。

NASDAQ（納斯達克）市場是一個虛擬的市場 ，如同OTC（場外交易）市場一樣。這里沒有交易大廳，沒有專家，也沒有中心地點。相反，所有的交易都是通過交易商的電腦化網路來進行。這就把電腦癱瘓的可能性降到了最低，因為網路是獨立的（如果一台電腦壞了，其它的則繼續連接）。

納斯達克在以前被認為是次於NYSE的，但自從高科技繁榮，像微軟和Intel這樣的眾多公司快速成長，納斯達克已經被認為是NYSE主要的競爭對手，無論是在聲譽還是成交量方面。納斯達克系統的經紀業務由造市商來執行。

與NYSE的專家不同，造市商只控制他們自己的出價和問價，而不是控制某個股票的整個交易過程。某個股票可以有許多的造市商，都在同一時間交易。

AMEX（美國證券交易所）是美國第三大交易所。在納斯達克出現以前，是第二大交易所。1998年，AMEX被實際上是納斯達克的母公司NASD買下。AMEX主要進行小型股（市值將在下部分進行解釋）和期權的交易。

㈣ 羅斯柴爾德家族與美國金融有什麼關系

並沒有直接關系。
羅斯柴爾德家族（Rothschild Family）是歐洲乃至世界久負盛名的金融家族。它發跡於19世紀初，其創始人是梅耶·羅斯柴爾德(Mayer Amschel Rothschild)。他和他的5個兒子即「羅氏五虎」先後在法蘭克福、倫敦、巴黎和維也納、那不勒斯等歐洲著名城市開設銀行[1] 。
建立了自己的銀行產業鏈，而後伴隨著支援威靈頓的軍隊資金、淘金、開發蘇伊士運河、馬六甲海峽資助鐵路、開發石油等，家族不斷興盛，並影響了整個歐洲乃至世界歷史的發展。
建立了當時世界上最大的金融王國。鼎盛時期，他們翻雲覆雨的力量使歐洲的王公貴族也甘拜下風。但是在時代的起伏中，這個家族還是不可避免的衰弱了。在一戰和二戰的風雲中，巨大的損失讓這個家族幾乎喘不過氣來——英倫三島被夷為平地，希特勒的殘酷迫害以及東歐的蘇聯化使羅斯柴爾德家族血本無歸，以及最重要的現代進程——美國的崛起被錯過了(1865年撤銷了美國分部且再也未重新設立）。如今的羅斯柴爾德家族只是一家在全球排名前20的投資銀行。據Paris Orléans（羅斯柴爾德集團母公司）2010至2011年年報數據，羅斯柴爾德家族總資產為86.2億歐元（這一數據在傳播中被廣為誤傳）。[2]
「金錢一旦作響，壞話隨之戛然而止。」「只要你們團結一致，你們就所向無敵；你們分手的那天，將是你們失去繁榮的開始。」「要堅持家族的和諧。」——羅斯柴爾德家族的家訓