金融中介風險有哪些

『壹』 互聯網金融可能存在哪些風險

第一是信用違約風險，即互聯網理財產品能否實現其承諾的投資收益率。在全球經濟增長低迷、中國經濟潛在增速下降、國內製造業存在普遍產能過剩、國內服務業開放不足、影子銀行體系風險逐漸顯現。
第二是期限錯配風險，即互聯網理財產品投資資產是期限較長的，而負債是期限很短的，一旦負債到期不能按時滾動，就可能發生流動性風險。當然，金融機構的一大功能就是將短期資金轉化為長期資金，因此金融機構都會面臨不同程度的期限錯配，而其中的關鍵是錯配的程度。
第三是最後貸款人風險。盡管商業銀行也面臨期限錯配風險、商業銀行發行的理財產品也面臨信用違約風險與期限錯配風險，但與互聯網金融相比的一個重要區別是，商業銀行最終能夠獲得央行提供的最後貸款人支持。當然，這一支持是有很大代價的，例如商業銀行必須繳納20%的法定存款准備金、自有資本充足率必須高於8%、必須滿足
監管機構關於風險撥備與流動性比率的要求等。相比之下，互聯網金融目前面臨監管缺失的格局，因此運營成本較低，缺乏最後貸款人保護。
除上述傳統風險外，中國互聯網金融產品還面臨一系列獨特風險：
其一是法律風險。目前互聯網金融行業尚處於無門檻、無標准、無監管的三無狀態。這導致部分互聯網金融產品(尤其是理財產品)遊走於合法與非法之間的灰色區域，稍有不慎就可能觸碰到「非法吸收公眾存款」或「非法集資」的高壓線。
其二是增大了央行進行貨幣信貸調控的難度。一方面，互聯網金融創新使得央行的傳統貨幣政策中間目標面臨一系列挑戰。例如，虛擬貨幣(例如Q幣)是否應該計入M1?再如，由於互聯網金融企業不受法定存款准備金體系的約束，這實際上導致了貨幣乘數的放大。
其三是個人信用信息被濫用的風險。首先，由互聯網金融企業通過數據挖掘與數據分析，獲得個人與企業的信用信息，並將之用於信用評級的主要依據。其次，通過上述渠道獲得的信息，能否真正全面准確地衡量被評級主體的信用風險，這裡面是否存在著選擇性偏誤與系統性偏差。
其四是信息不對稱與信息透明度問題。如前所述，目前互聯網金融行業處於監管缺失的狀態。有無獨立第三方能夠對此進行風險管控?如何防範互聯網金融企業自身的監守自盜行為。畢竟，有關調查顯示，目前在互聯網P2P類公司中，有專業的風險控制團隊的僅占兩成左右。
其五是技術風險。與傳統商業銀行有著獨立性很強的通信網路不同，互聯網金融企業處於開放式的網路通信系統中，TCP/IP協議自身的安全性面臨較大非議，而當前的密鑰管理與
加密技術也不完善，這就導致互聯網金融體系很容易遭受計算機病毒以及網路黑客的攻擊。目前考慮到互聯網金融賬戶被盜風險較大，阻礙了不少人參與互聯網金融，這其中絕非沒有專業的金融或IT人士。因此，互聯網企業必須對自身的交易系統、數據系統等進行持續的高投入以保障安全，而這無疑會加大互聯網金融企業的運行成本，削弱其相對於傳統金融行業的成本優勢。

綜上所述，既然中國互聯網金融企業在起步階段就面臨如此之多的風險，那麼是否就應該以此為由放慢甚至扼殺這一寶貴的金融創新呢?答案自然是否定的。有關各方應該在充分考慮潛在風險的基礎上，推動互聯網金融的穩步、可持續發展。

相關建議包括：
第一，應充分加強行業自律。用行業准入來替代政府審批，通過加強行業協會的作用，有助於規范行業的發展，並避免政府的過度介入。目前的中關村互聯網金融行業協會，以及互聯網金融千人會等，都是有益的嘗試;
第二，應該加強投資者教育，充分向投資者提示投資互聯網金融產品可能面臨的風險，且這一風險顯著高於投資類似的傳統金融產品的風險;
第三，應該加強網路安全管理，從更高層次上來防範黑客攻擊導致的系統癱瘓;
第四，監管機構應該構建靈活的、富有針對性與彈性的監管體系，既要彌補監管缺位，又要避免過度監管。

『貳』 璇烽棶涓嬭捶嬈句腑浠嬭垂涓嶇粰浼氭湁浠涔堝悗鏋滐紵

璇烽棶涓嬭捶嬈句腑浠嬭垂涓嶇粰浼氭湁浠涔堝悗鏋滐紵

澶у跺ソ錛屾垜鏄閲戣瀺鏉戞佸皬鑳栵紝闀挎湡浠庝簨鋙嶈祫璐鋒捐屼笟錛屾垜鏉ュ府澶у跺洖絳旇繖涓闂棰

鎴戜滑鍏堟潵浜嗚В涓涓嬩粈涔堟槸璐鋒句腑浠嬭垂錛岄【鍚嶆濅箟錛屽氨鏄浣犲悜涓浠嬪叕鍙告墍浠樼殑涓絎旀湇鍔¤垂錛岀劧鍚庝負浠涔堣佷粯榪欑瑪鏈嶅姟璐癸紵榪欏氨璇存槑涓浠嬪叕鍙告墍緇欎綘鎻愪緵鐨勮繖涓鏈嶅姟鏄鏈変竴瀹氱殑浠峰肩殑錛屽叾瀹炲湪鎴戜滑榪欎釜甯傚満涓婏紝涓浠嬫湇鍔¤垂涓嶅崟鏄鍦ㄨ捶嬈捐屼笟涓鍑虹幇錛屾瘮濡備簩鎵嬫埧涓浠嬶紝濠氬Щ浠嬬粛鎵錛屼簩鎵嬭濺浜ゆ槗錛岀敋鑷蟲槸鐐掕偂騫沖彴鐨勪氦鏄撹垂錛岃繖浜涢兘灞炰簬涓浠嬫湇鍔¤垂銆傚垰鎵嶄粬浠璇寸殑榪欎釜鏈嶅姟鏄鍏鋒湁涓瀹氱殑浠峰肩殑錛岃繖涓浠峰間富瑕佷綋鐜板湪鍝閲岋紵閭ｅ氨鏄淇℃伅錛屼腑浠嬪湪榪涜屼腑浠嬫湇鍔′箣鍓嶏紝鏄闇瑕佹姇鍏ュ緢澶х殑綺懼姏錛屼漢鍔涳紝閲戦挶錛屼漢鑴夌瓑錛屾潵鑾峰彇鏇村氭洿鍑嗙『鐨勪俊鎮錛屽湪浣犳壘涓浠嬩負浣犳湇鍔＄殑鏃跺欙紝涓浠嬩細鍦ㄨ繖浜涗俊鎮涓錛屾牴鎹浣犵殑鎯呭喌錛屼負浣犻噺韜絳栧垝涓濂楁柟妗堬紝榪欏楁柟妗堝逛綘鏈夋墍甯鍔╋紝鎵浠ュ畠灝辨湁涓瀹氱殑浠峰礆紝鐒跺悗浣犲氨闇瑕佸悜涓浠嬪幓鏀浠樹竴絎旇垂鐢錛岃繖灝辨槸涓浠嬬殑鏈嶅姟璐廣

涓嬮潰鍜變滑璇翠竴涓嬩粈涔堟槸璐鋒句腑浠嬭垂錛屾垜浠搴旇ョ煡閬撳湪浠諱綍涓絎旇捶嬈句腑錛屼綘闄や簡鍓嶆湡瑕佹牴鎹鍚勮捶嬈懼鉤鍙拌捶嬈鵑摱琛岀殑淇℃伅鍙婅佹眰鍋氬嚭閫夋嫨錛岃繕瑕佸湪璐鋒捐繃紼嬩腑錛岃勯伩涓浜涙斁嬈懼鉤鍙扮殑闄愬埗椋庨櫓錛岀敋鑷蟲槸鍦ㄥ℃牳涓錛屼綘闈㈠瑰℃牳浜洪棶鐨勯棶棰橈紝闇瑕佹湁涓濂楀悎鐞嗗悎瑙勭殑璇濇湳錛岃岃繖浜涜瘽鏈鍙堟牴鎹閲戣瀺鍏鍙歌捶嬈鵑摱琛岀殑瑕佹眰涓嶄竴鏍鳳紝璇濇湳涔熸湁涓嶅悓銆傚備綍鑳藉悎瑙勶紝鍙堣兘宸у欏湴閬垮紑椋庨櫓錛屽悎鐞嗗簲瀵瑰℃牳浜哄憳鎵鎻愰棶鐨勯棶棰橈紝涓浠嬪叕鍙告槸鏈変竴濂楄︾粏鐨勬柟妗堬紝騫朵笖涓浠嬪湪澶ч噺鏈嶅姟浜庢秷璐硅呯殑鍚屾椂錛屽張鏈夊ぇ閲忕殑鋙嶈祫緇忛獙銆傚氨鏄鍥犱負鏈夎凍澶熺殑緇忛獙錛屾墠鍙浠ヨ╀綘鍦ㄨ瀺璧勮繃紼嬩腑涓嶅嚭鐜頒竴涓濅竴姣鐨勫樊閿欙紝浠ュ厤鋙嶈祫澶辮觸

鍜變滑鍐嶈翠笉鏀浠樹腑浠嬭垂錛屼腑浠嬪叕鍙鎬笉鏄鎱堝杽鏈烘瀯錛屽湪鏈嶅姟瀹㈡埛鐨勫悓鏃訛紝涓浠嬪叕鍙鎬篃闇瑕佸幓鎶婃帶鐩稿簲鐨勯庨櫓錛岃岃繖涓椋庨櫓灝辨槸濡備綍鎶婅繖涓涓浠嬭垂緇欐敹榪囨潵錛屼竴鑸涓浠嬩細鍦ㄨ瀺璧勮繃紼嬩腑鏈鍚庝竴涓鑺傜偣涓婇潰錛岃佹眰瀹㈡埛鏀浠樻墍鏈夌殑涓浠嬭垂錛屼互鍏嶇粰涓浠嬪叕鍙稿甫鏉ユ崯澶憋紝榪樻湁涓浜涗腑浠嬪叕鍙革紝鍥犺窡閲戣瀺鍏鍙告湁鍚堜綔鍏崇郴錛屽苟涓斿緱鍒伴噾鋙嶅叕鍙稿厑璁告敹鍙栫浉搴旂殑鏈嶅姟璐癸紝涓浠嬪叕鍙稿湪鏈嶅姟鐨勮繃紼嬩腑紜瀹氳瀺璧勬垚鍔熷悗錛屽啀鍚戣瀺璧勮呯儲鍙栫浉搴旂殑鏈嶅姟璐癸紝涓鏃﹁瀺璧勮呮嫆緇濇敮浠樿繖絎旇垂鐢錛岃瀺璧勫叕鍙鎬細絝嬪埢緇堟㈡湇鍔★紝騫墮氳繃涓浜涘悎鐞嗙殑鏂規硶鎾ゅ洖鎵閫掍氦鐨勮祫鏂欙紝瀵艱嚧鏈嬈¤瀺璧勫け璐

鏈鍚庡挶浠鎬葷粨涓涓嬶紝鍦ㄨ捶嬈捐繃紼嬩腑錛屾嫆緇濇敮浠樿捶嬈句腑浠嬭垂浼氭湁浠涔堟牱鐨勫悗鏋滐紵閭ｅ氨鏄鋙嶈祫浜哄彲鑳借佹壙鎷呰瀺璧勫け璐ョ殑椋庨櫓錛屽湪鎶曞叆鏃墮棿鍜岀簿鍔涗箣鍚庯紝涓鏃犳墍鑾楓傛墍浠ユ棤璁烘槸璐鋒炬湇鍔¤繕鏄鍏朵粬鐨勪竴浜涙湇鍔★紝鏈濂芥槸鍦ㄦ湇鍔′箣鍓嶏紝鍙屾柟絳捐涓浠芥湇鍔″悎鍚岋紝浠ュ厤鍚庢湡寮曡搗涓嶅繀瑕佺殑++

鎴戜滑鍏鍙稿湪娣卞湷姣忓勾鎿嶄綔鍑犲嶮浜匡紝鍗曟℃湇鍔¤垂浠庡嚑鍗冨埌鍑犵櫨涓囷紝浠庢潵娌℃湁瀹㈡埛澶辯害涓嶇粰浣ｉ噾鐨勶紝榪欓櫎浜嗘垜浠鏈変弗瀵嗙殑椋庢帶浣撶郴涔嬪栵紝鏇撮噸瑕佺殑鏄瀹㈡埛瑙夊緱鎴戜滑緇欎粬浠甯︽潵浜嗕環鍊礆紒鎴戜滑鐨勬瘡涓鍗曢櫎浜嗙粰瀹㈡埛瑙ｅ喅褰撳墠鎵鎬ワ紝榪樹負瀹㈡埛鐪佷簡鏈澶氱殑閽憋紒鍋氬埌瀹㈡埛鐨勬渶浼樿В錛佹垜浠鐨勪劍閲戦兘鍙鏄鎴戜滑涓哄㈡埛鐪佷笅鐨勯挶鐨勫緢灝忎竴閮ㄥ垎錛屽㈡埛浣曚箰鑰屼笉涓猴紒鎵浠ヨ窡鎴戜滑寤虹珛闀挎湡鍏崇郴鐨勫㈡埛鐗瑰埆澶氾紒鍦ㄨ繖涓瀹㈡埛璧勬簮鏈夐檺鑰屽悓琛屽緢澶氱殑騫翠唬錛屽仛涓浠嬩篃璺熷仛槨愰ギ涓鏍鳳紝鍙鏈夊ソ鐨勬湇鍔℃墠鑳界暀浣忓洖澶村錛

濡傛灉涓嶇粰銆

鍙鑳:

浣犵殑璐鋒懼氨鑾鍚嶅叾濡欒鏀跺洖鍘諱簡錛岃屼笖榪樻湁榪濈害閲戝拰緗氭伅銆傜劧鍚庡氨榪涗簡璇ュ墮摱琛岄粦鍚嶅崟錛屽強琛屼笟榛戝悕鍗曘

鍙鑳斤紝浣犲氨浼氭敹鍒拌捶嬈句腑浠嬬殑寰嬪笀鍑斤紝涓嶇悊浼氫竴鏍峰彲浠++錛岀劧鍚庣己甯鍒ゅ喅錛岀劧鍚庢墍鏈夎垂鐢ㄥ潎涓轟綘鍑恆

鍙鑳斤紝浣犵殑寰佷俊灝辯垎琛ㄤ簡錛岀劧鍚庡氨娌℃湁鐒跺悗浜嗐備粠姝や拱鎴誇拱杞﹁捶嬈懼強浠諱綍璐鋒懼氨涓庝綘鏃犵紭浜嗐

鈥︹﹁繕鏈夊叾浠栧氨閮戒笉鍐欎簡鍚с

鍚堝悓灝辨槸濂戠害錛屼笉閬靛畧紜瀹炴槸鍙浠ワ紝鍙瑕佸悗鏋滄効鎰忔壙鎷呭氨鍙浠ワ紝鍙鏄寰堝氭椂鍊欎綘涓嶇煡閬撲細鏈変粈涔堝悗鏋滆屽凡錛屼粎浠呮槸鍥犱負浣犱笉鎳傘

璁蹭釜涓婁袱涓鏈堟柊闂伙紝鏈変釜瀹㈡埛涔頒簩鎵嬫埧錛屽墠鏈熼兘鏄鍦頒駭涓浠嬪皬鍝ュ甫鐫鐪嬩簡鍑犱釜鏈圢澶氭℃埧錛屾渶鍚庡㈡埛璺寵繃涓浠嬭仈緋諱笟涓伙紝鐩存帴涔頒簡涔嬪墠鐪嬪緱閭ｅ楁埧錛岀劧鍚庨偅涓鍦頒駭灝忓摜鐪熸槸鏄姘旂柉浜嗭紝鐒跺悗鎹呬簡閭ｄ釜璺沖崟涔板躲

鍥犱負涓鐐逛腑浠嬩劍閲戱紝涓涓涓浜嗘у懡錛屼竴涓姣佷簡涓鐢燂紝浼拌￠偅灝忓摜鐪熺殑鏄姘旂柉浜嗏︹

1銆佷腑浠嬭垂鏄鎸囧湪榪涜屼拱鎴褲佺熸埧絳夎屼負鏃訛紝涓浠嬬瓑鍚戝㈡埛鎻愪緵涓闂翠唬鐞嗘湇鍔＄殑鏈烘瀯鍦ㄦ彁渚涙湇鍔＄殑榪囩▼涓鏀跺彇鐨勫悎鐞嗚垂鐢錛

2銆佸湪鎴垮眿涔板崠鏃訛紝涓浠嬩竴鑸鏀跺彇鎬繪埧嬈劇殑 2%錛 涔板崠鍙屾柟鍚1%錛屽疄闄呬氦鏄撴椂涔板崠鍙屾柟鍙鍗忓晢鍚勮嚜鏀浠樼殑姣斾緥錛

3銆佷腑浠嬭垂鏄涓浠嬫彁渚涙湇鍔＄殑璐圭敤錛屽苟涓嶆槸鈥滀笟鍔′繚璇佲濊垂鐢錛屾崲璦涔嬶紝鍝鎬曡捶嬈炬病涓嬫潵錛屼腑浠嬭垂榪樻槸瑕佷粯鐨勶紱

4銆侀氬父鎯呭喌涓嬶紝涓浠嬮兘娣辮皺璐鋒句箣閬擄紝濡傝嫢鍑嗙『鎻愪緵鎵闇鏉愭枡錛屼竴鑸涓嶄細鍑虹幇璐鋒句笉閫氳繃鐨勬儏鍐碉紱

5銆佸傛灉瀹炲湪鍦ㄨ捶嬈句笂鍑虹幇浜嗛棶棰橈紝鍙浠ュ拰涓浠嬫柟闈㈣繘琛屽崗鍟嗭紝鍦ㄤ腑浠嬭垂涓婃墦鎶樸

涓鑸鐨勮捶嬈句腑浠嬮兘鏄鏈夌偣 紺句細 鑳屾櫙鐨勶紝濡傛灉涓嶆兂緇欏氨涓嶈佽捶錛屽傛灉璐蜂簡涓嶇粰浼氭湁楹葷儲錛屾渶濂芥兂娓呮氥

鍙浠ヤ笉緇欑殑

涓嶇粰涓浠嬭垂鎬庝箞鍔烇紵

濡傛灉璇ョ粰涓浠嬭垂鑰屼笉緇欎腑浠嬭垂鐨勬椂鍊欙紝浣犲彲浠ュ埌娑堣垂鍗忎細鍘誨憡浠栥傝╀粬鍦ㄧ弽鎯滆板綍涓婂瓨鍦ㄤ竴瀹氱殑闅愭偅榪欑嶆儏鍐典笅鍜辮╀粬鍦ㄥ緛淇¤板綍涓婂瓨鍦ㄤ竴瀹氱殑闅愭偅錛岃繖縐嶆儏鍐典笅錛岃嚜鐒惰岀劧灝變細鎶婃墍鏈夌殑涓滆タ閮界粰浣犺ˉ榻愩傚洜涓烘垜浠鐜板湪鐨勪俊鐢ㄥ害涔熸槸闈炲父閲嶈佺殑銆

鍔炰俊鐢ㄥ崱涓浠嬬殑浜猴紝瑕佷腑浠嬭垂銆備笉緇欎粬錛屾垜鐨勫崱浼氳鍋滃悧錛

浼氫釜灞侊紝閭ｇ嶄腑浠嬮兘鏄鍙鏈夌敵璇瘋祫鏍礆紝娌℃湁鎵瑰崱璧勬牸鐨勩備綘鑲瀹氭槸鏉′歡涓嶇﹀悎鍔炲崱鏍囧噯錛屼粬浠緇欎綘鍋氫簡鎵嬭剼鎵嶇粰浣犲姙涓嬫潵鐨勩

濡傛灉浣犱笉鎯充氦涓浠嬭垂錛屼綘灝辨煡涓嬩綘鐨++錛屽幓閾惰屾寕澶便傝╅摱琛屾崲涓鍦板潃鍐嶇粰浣犲瘎涓寮犲氨琛屼簡銆傛寕澶辮垂灝50鍧楅挶

鎴戣捶嬈鵑氳繃涓浠嬩腑浠嬭垂娌＄粰浼氭湁浠涔堝悗鏋滐紵

涓嶆兂浠樿垂錛屽氨涓嶈佸埆浜烘彁渚涙湇鍔★紝闇瑕佸埆浜虹殑甯鍔╁張涓嶄粯璐瑰氨鏄浣犵殑涓嶅癸紝瀵規柟鏈夋潈鍌璁錛屽彧瑕++浣犲氨寰堥夯鐑︺備竴鑸鏉ヨ村ぉ涓嬫病鏈夊厤璐圭殑鍗堥愶紝灝辨曞埌鏃跺欒捶嬈句笅鏉ヤ簡錛屼綘鐨勫緛淇′細鏇村姞鏈夐棶棰橈紝姣曠珶鏃犳硶鐩戠″規柟鏄鍚︽ｈ勬搷浣滆捶嬈鵑氳繃鐨勩

鎷撳睍璧勬枡錛

閲戣瀺涓浠嬭捶嬈炬槸姣嶅叕鍙鎬笌瀛愬叕鍙鎬箣闂寸殑鍊熸句笟鍔￠氳繃閲戣瀺涓浠嬫満鏋勬潵瀹屾垚鐨勮捶嬈俱備粠閾惰岀殑絝嬪満鐪嬶紝閲戣瀺涓浠嬭捶嬈炬鏃犻庨櫓錛屽洜涓洪摱琛屾湁姣嶅叕鍙稿瓨嬈100%鐨勬媴淇濄

鍊熸懼瓙鍏鍙告敮浠樼粰閾惰岀殑鍒╂伅鐜囩暐楂樹簬閾惰屾敮浠樼粰姣嶅叕鍙哥殑鍒╂伅鐜囷紝鍏跺樊寮傞儴鍒嗗嵆涓洪摱琛岀殑鏀剁泭銆

鍒╃敤閲戣瀺涓浠嬭捶嬈撅紝澧炲姞浜嗚捶嬈懼伩浠樼殑鍙鑳斤紝濡傛灉鍊熸懼瓙鍏鍙鎬笢閬撳浗鍙戠敓鏀挎不鍔ㄨ崱錛屼笢閬撳浗鏀垮簻甯鎬細紱佹㈠熸懼瓙鍏鍙稿伩浠樼粰姣嶅叕鍙革紝浣嗕竴鑸涓嶄細紱佹㈠熸懼瓙鍏鍙稿伩浠樼粰鍥介檯鎬ч摱琛屻傚惁鍒欙紝灝嗘湁鎹熻ュ浗鐨勫浗闄呬俊鐢ㄥ艦璞°

閲囩敤閲戣瀺涓浠嬭捶嬈捐繖縐嶆柟寮忥紝瀵逛紒涓氭潵璇達紝鍏鋒湁浠ヤ笅濂藉勶細鍦ㄨ祫閲戝喕緇撴潯浠朵笅錛屽彲澧炲ぇ瀛愬叕鍙歌祫閲戣漿縐葷殑鍙鑳芥с傚悇鍥芥斂搴滃喕緇撹祫閲戠殑閲嶇偣澶ч兘鏄澶栧浗鐨勮法鍥藉叕鍙革紝鑰屽瑰浗闄呮ч噾鋙嶆満鏋勫嵈涓嶄細涓ュ姞闄愬埗銆

鎵浠ワ紝濡傛灉閲囩敤鐩存帴璐鋒炬柟寮忓湪姣嶅瓙鍏鍙鎬箣闂存垨瀛愬叕鍙鎬箣闂鋙嶉氳祫閲戱紝涓鏃﹀熸懼瓙鍏鍙稿湪鍥藉跺疄琛岃祫閲戝喕緇撴椂錛岄偅涔堝氨寰堥毦灝嗚捶嬈懼拰鍒╂伅杞縐誨嚭鍘匯備絾榪愮敤閲戣瀺涓浠嬭捶嬈炬柟寮忓嵈鑳藉炲姞璐鋒懼伩浠樼殑鏈轟細銆

鍥犱負濡傛灉瀛愬叕鍙告墍鍦ㄥ浗鏀垮簻紱佹㈠叾鍊熸懼瓙鍏鍙稿皢璐鋒懼綊榪樺浗闄呴摱琛岋紝灝變細鏈夋崯鍏跺浗闄呭艦璞★紝闄ゆ瀬鐗規畩鎯呭喌澶栵紝褰撳湴鏀垮簻涓嶆暍杞繪槗鍐葷粨銆

榪欐牱錛屾瘝鍏鍙哥殑璧勯噾鍥炴敹灝辨湁浜嗙『瀹炵殑淇濋殰銆傚彲浠ヨ幏寰楃◣鍒╃泭銆傚逛簬鍥介檯閲戣瀺涓浠嬫満鏋勬潵璇達紝涔熸湁濡備笅濂藉勶細榪欑嶈捶嬈炬鏃犻庨櫓銆

鍥犱負姣嶅叕鍙哥殑瀛樻懼彲浠ヤ綔100%鐨勬媴淇濓紝鑰屼笖鍊熸懼瓙鍏鍙告敮浠樼粰閾惰岀殑璐鋒懼埄鐜囦竴鑸瑕侀珮浜庨摱琛屾敮浠樼粰姣嶅叕鍙哥殑瀛樻懼埄鐜囷紝閾惰屼粠涓鍙浠ヨ幏寰楁敹鐩娿備篃鍙浠ヨ幏寰楄妭紼庢敹涓婄殑濂藉勩

渚嬪傦紝鏌愯法鍥藉叕鍙哥敱姣嶅叕鍙告帶鍒剁殑閲戣瀺瀛愬叕鍙歌懼湪閬跨◣鍦癆鍥斤紝涓轟簡鍚態鍥界殑瀛愬叕鍙告姇璧勶紝鍏堝皢100涓囩編鍏冭祫閲戝瓨浜哄浗闄呮ч摱琛岋紝騫村埄鐜囦負8%錛涜岃ラ摱琛屽皢榪100涓囩編鍏冭祫閲戣捶緇橞鍥藉瓙鍏鍙哥殑騫村埄鐜囦負9%錛汢鍥藉瓙鍏鍙哥殑鎵寰楃◣鐜囦負50%銆

淇＄敤鍗℃湁閫炬湡,鐒跺悗璐鋒炬壒涓嬫潵浜,涓浠嬭佸彟鏀惰垂鐢,涓嶇粰鏈夋病鏈夊叧緋伙紵

浣犵殑淇＄敤鍗℃湁閫炬湡鎯呭喌錛岀幇鍦ㄨ捶嬈懼凡緇忓℃壒涓嬫潵涓浠嬫兂鏀跺彇鍙﹀栫殑澶氫綑璐圭敤浣犲彲浠ヤ笉鐢ㄧ粰鐨勶紝鍥犱負璐鋒懼凡緇忎笅鏉ワ紝鎵浠ヤ笉鐢ㄦ媴蹇冦

『叄』 金融中介機構本身是否存在道德風險和逆向選擇問題

在金融市場上，銀行及證券公司扮演著金融市場最活躍的中介角色，但並不是銀行對投資者就一定是俯首稱臣，提供最全面的信息給投資者。比如：老陳手上有1千萬現金，想在銀行購買理財產品來做理財，銀行理財經理會給老陳一大堆理財產品或組合供其選擇，但最終銀行理財經理會根據老陳的投資偏好推薦幾款理財產品，這幾款理財產品的推薦肯定會慘雜著一些理財經理的個人想法，比如上級領導給理財經理們對某種理財產品的任務量、銷售時間、提成點等等，理財經理為了能完成任務，受到領導的表揚或者拿到更多的獎金，在客戶選擇理財產品時肯定會加上個人主觀想法，給客戶推薦領導安排的或者提成點高的理財產品。當然，銀行在放貸過程中的表現會更加的謹慎，因為這直接牽扯到他自己的利益，通過觀察借款人在銀行的信用、取款、還款、收入等情況來評定借款人的嘗還能力，從而直接得到一些關鍵信息，而且銀行是提供非公開交易性貸款的機構，別人無法得到銀行對借款人的相關信息，也就解決了搭便車的問題，所以銀行能獲得貸款監督的好處。通過以上分析可知，金融中介（銀行）的信息對一般投資人來說依然存在信息不對稱的問題，對銀行自身來說是具有極其重要意義的。