金融市場效率的表現形式有哪些

㈠ 金融市場的特點有哪些

金融市場可以將眾多投資者的買賣意願聚集起來，使單個投資者交易的成功率大增，即在接受市場價格的前提下，證券的買方可以買到他想買的數量，賣方可以賣出他想賣的數量。交易所的這種屬性其實就是流動性，交易所的流動性使得資本在不同的時間、地區和行業之間進行轉移，使資源得以配置。 金融市場出現的目的是提供交易的便捷，因而流動性就是金融市場的基礎經濟功能所在，沒有了集中流動性的功能，金融市場就失去存在的基礎。

流動性的作用還不僅在此，作為交易成本還體現在市場對交易機制的選擇和變遷的決定作用，因為在世界經濟一體化的時代，各個金融市場面臨著激烈的競爭，而流動性是其競爭力的最直接體現。「流動性是委託量大小和頻率的函數，當有些買賣委託輸人特定的交易系統時，將會吸引其他買賣委託進人該系統，可以說，流動性能吸引流動性。"（Ruben,1998），因此搶得先機者可用流動性來創造更大的流動性，從而在競爭中佔有明顯的戰略優勢。金融市場的特點包括借貸活動的集中性、交易場所的廣泛性、交易對象的特殊性、交易方式的特殊性、市場價格的一致性。

㈡ 請教金融市場效率的定義

金融市場效率是指資金在融通市場上所表現出來的有效性,具體體現在五個方面:
1、市場上金融商品價格對各類信息的反映靈敏程度。市場組織和設備的現代化程度、國際化程度和全球市場的一體化使市場效率呈現明顯的提高趨勢。在發達國家成熟的金融市場上，任何一個經濟信號都會在市場商品價格上得到迅速反映。雖然金融市場的每一次動盪都對經濟帶來沉重的影響，但從市場效率角度來看，這種靈敏的反映程度卻不能不看作是市場高效率的體現。80年代初。西方有些學者曾就市場反映靈敏程度對各主要金融市場進行過排名，當時所列的順序是紐約、倫敦、東京和法蘭克福。在90年代，西方金融市場上基本實現了一體化；在價格對信息的反映程度上已很難分出伯仲。

2、金融市場上各類商品的價格具有穩定均衡的內在機制。在高效率的金融市場上，雖然價格因對各種信息具有靈敏的反映度，以致在特殊情況下出現大起大落的現象，但這種價格的劇烈波動終會因穩定均衡的內在機制而很快趨於新均衡二而在不成熟和低效率的金融市場上，金融商品價格往往經常被少數人所操縱，價格會因此而長期處於非均衡狀態，市場價格的無理性因缺少市場內在穩定機制而成為常態。金融市場價格內在穩定均衡機制的形成取決於多種因素，除了政府的管理能力之外，市場的開放程度、與銀行存貸市場和商品市場的聯系程度、市場收益的合理性；投資者的理性或准理性行為等是至關重要的原因。

3、金融市場的金融商品數量及創新能力。只有少數幾種金融商品可供交易，投資者選擇的餘地很小，市場不可能產生效率。當然，如果脫離市場條件人為推出過多的金融商品，而金融監管又不能相應跟上，也可能因出現混亂而導致市場的低效率、特別是在金融市場的原始發展階段；在通常情況下，金融市場的效率在很大程度上取決於投資者是杏能夠很容易地找到他自己投資的效率組合。在市場能夠提供足以使各類投資者均可找到自己滿意的效率組合的情況下；市場的效率無疑是高的。同時，在高效率的金融市場上。眾多參與者的競爭還會不斷創造出可供交易的且具有吸引力的新品種，而新品種的推出又為市場的發展創造著動力；因此，金融市場上金融工具的創新能力亦反映著該市場金融效率的高低。

4、金融市場剔除風險的能力。金融市場效率的高低對市場收益和風險的影響很大。在高效率的金融市場上，投資者通過自己的效率組合減少其「個別風險」，市場通過高效運作減少其「系統風險』」，以使收益趨於較高水平上的穩定。在低效率的金融市場上，市場剔除系統風險的能力很弱，易受外來因素的沖擊，投資者也因找不到或不能及時找到效率組合而缺乏抵禦個別風險的能力，致使收益與風險波動很大。金融市場剔除風險能力的高低就成為市場效率的主要衡量標准。

5、交易成本。平均交易成本取決於交易量、交易次數、清算時間、設備的現代化程度和市場的組織管理能力。在高效率的金融市場上，買方和賣方都有大量的參與者，成交比較容易，交易量大且穩定，加之現代化管理，致使平均交易成本較低。而在低效率的金融市場上，參加者人數較少，交易商品及數量少，難以及時成交，更難找到效率組合，加之管理能力較弱，故交易成本一般來說都較高。

㈢ 證券市場效率的三種形式

弱式市場、半強市場、強式市場。

弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

半強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。

證券市場配置資源功能的發揮，主要取決於市場的效率，證券市場效率可分為內在效率和外在效率。所謂內在效率是指證券市場的交易運營效率，即證券市場能否以最短的時間最低的交易成本為交易者完成一筆交易，它反映了證券市場的組織功能和服務功能的效率。

所謂外在效率是指證券市場的資金分配效率，即市場上的股票價格是否能根據有關信息做出及時的反應，它反映了證券市場調節和分配資金的效率。

㈣ 根據凱恩斯的理論，投資的邊際效率呈現什麼趨勢

根據凱恩斯的理論，投資的邊際效率呈現什麼趨勢

呈現遞減趨勢
凱恩斯認為：
（1）企業投資水平決定於資本的邊際效率與市場利息率的對比。在資本邊際效率一定時，投資隨著利率的下降而增加，隨著利率的上升而減少；
（2）隨著投資的增加，資本的邊際效率呈遞減規律；
（3）由於貨幣的流動偏好的作用，利率的下降是有限度的；
（4）由於資本的邊際效率的遞減和利率的下降受阻，導致投資需求不足。

凱恩斯為什麼要提出資本的邊際效率

資本的邊際效率遞減意味著廠商增加投資時預期利潤率遞減。凱恩斯認為，投資需求取決於資本邊際效率與利率的對比關系。對應於既定的利息率，只有當資本邊際效率高於這一利息率時才會有投資。但是，在凱恩斯看來，由於資本邊際效率在長期中是遞減的，除非利息率可以足夠低，否則會導致經濟社會中投資需求不足。

投資量由什麼決定根據凱恩斯國民收入決定理論

假如是沒有國際貿易, 總投資必定等於總儲蓄 但現實是有國際貿易, 從凱恩斯模型得知, 凈出口等於總儲蓄減總投資, 即Saving - Investment = Net export / S-I=NX

根據凱恩斯理論,利伍歷爛率水平決定於投資和儲蓄,所以投資越高,利率越低

是利率越低，投資越高。你把因果關系弄反了！

求助：關於資本邊際效率和投資的邊際效率

呵呵腔漏，同學再好好看高的書啊，他說的很清楚啊，投資邊際效率是由於多個廠商同時採取投資行為，造成價格上漲，為了使預期收益現值等於成本價格則要更低的利率。資本邊際效率就不說了，他就貼現率，好好看看吧，加油 檢視原帖>>

資本的邊際效率與投資的邊際效率的區別於聯絡

所謂投資邊際效率,是指單位資本所獲得的收益量.按照經濟學的假設,隨著資本使用量的增加,其邊際效率是遞減的.例如利用工余時間、晚上和雙休日或佔用少部分工作日進行培訓
所謂資本的邊際效率:是一種貼現率，這種貼現率正好使一項資本物品的使用期內各項預期收益的現值之和等於這項資本物品的供給價格或重置成本。
給你個LINK你可以看一下他們之間的比較，還有一些圖示。
:xqtvu./kechengwangye/kaifangbenke/gongshangguanli/hongweiguanjingjixue/dishizhang.htm

"凱恩斯主義投資理論"都包括什麼啊

凱恩斯主義在三個貨幣持有需求理論(交易性需求、預防性需求和投機性需求)與三個規律（邊際消費傾向遞減規律、資本（投資）的邊際效率遞減規律、流動性偏好規律）理論基礎上提出了
1、選美理論
2、空中樓閣理論
3、長期友好理論
詳見
:hi../blogof%D0%A6%B0%C1%BD%AD%BA%FE/blog/item/7c56c2fb99cf7e106d22eb12.

凱恩斯投資引數理論是什麼？世界經濟講的。

凱恩斯投資經濟理論簡述
約翰.梅納德.凱恩斯（John Maynard Keynes)，1883年6月5日，生於英國劍橋，1902年進入劍橋大學學習數學，1905年畢業後師從A.馬歇爾.A.C庇古學習經濟爛鉛學。1906年進英 *** 印度事務部任職。1909年人劍橋國王學院研究員，講授經濟學。1913-1914年人英國皇家印度貨幣與財政委員會委員，兼任皇家經濟學會秘書。1929-1933年主持英國財政經濟顧問委員會工作。1942年晉封為勛爵。1946年4月21日，因心臟病猝發去世。
凱恩斯一生著述甚豐。著有《印度的通貨和財政》、《貨幣改革論》、《貨幣論》、《1930的嚴重蕭條》、《勸說集》、《獲致繁榮的方法》、《一個自我調節的經濟制度》、《就業、利息和貨幣通論》。凱恩斯的經濟思想主要體現在《就業、利息和貨幣通論》一書中。它為 *** 干涉經濟以擺脫經濟蕭條和防止經濟過熱提供了理論依據，創立了巨集觀經濟學的基本框架。受凱恩斯理論的影響，二戰結束後，英、美等主要資本主義國家，紛紛宣告以實現「充分就業」作為制定經濟政策的目標，迅速擺脫了二戰的影響，並經歷了長達20多年的繁榮。凱恩斯被譽為資本主義的「救星」、「戰後繁榮之父」。
凱恩斯在其經典著作《就業、利息和貨幣通論》中用了大量篇幅討論人們的心理對有效需求的影響（亦即人們通常說的行為金融學）。在凱恩斯的邏輯里，資本主義發生危機的一個重要原因是有效需求不足，從而生產過剩，爆發危機。為什麼出現有效需求不足呢？因為有三大心理規律影響人們的消費與投資：
1、邊際消費傾向遞減規律。人們的收入增加可以 *** 消費的增加，在收入增加的初期、中期，收入增加與消費增加成正比，即收入增加，消費增加，消費熱情較高，但收入增加到一定程度，在中後期，收入增加的幅度大過消費增加的幅度，收入與消費不成正比，消費熱情減少。
2、資本（投資）的邊際效率遞減規律。與邊際消費傾向遞減規律相類似，投資初期、中期收益與投資比例成正比，投資收益較高，投資熱情高漲，中後期，投資比例不與收益成正比，投資收益率下降，投資熱情減少。
3、流動性偏好規律。所謂流動性偏好，就是人們在心理上，對持有現金存在偏好。人們心理上偏好現金是因為三個動機：（1）交易動機。方便日常生活開支；（2）謹慎動機。預防意外，存留現金；（3）投機動機。為了尋求更大的收益，留現金，以備隨時呼叫。
按照凱恩斯的分析，這三大心理規律的存在，使巨集觀經濟在完全自由的市場經濟中無法得到平衡，其結果就會出現經濟危機。要解決經濟危機，就需要 *** 出面對經濟執行進行干預，增加全社會的有效需求，抵消三大心理規律對巨集觀經濟的負面影響。
另外，凱恩斯在《就業、利息和貨幣通論》中，對人們的心理與投資的關系作了大量論述，歸納起來有兩個短期投機理論，一個長期投資理論。
1、選美理論
在股票投資操作中，凱恩斯將經濟學放在了次要地位，而將主要精力集中於心理學和行為學。他認為股票市場的運動不是基於價值，而是基於群體心理。凱恩斯用餐家報紙選美比賽的比喻通俗地表明了股票投資中分析和把握群體心理的重要性。他把選股比做報紙上的選美比賽：「報紙上刊出一百幀相片，有讀者從中選出幾名大家認為最漂亮的美女；誰的選擇接果若與其他參加競猜者之平均愛好接近，誰就得獎；在這種情形下，每名競猜者都不選他自己認為最漂亮的人，而選其他人認為最美麗的人。每個競猜者都持此想法，於是都不選他們本身認為最美麗者，亦不選選一般人認為最美麗者，而是運用智力，推測參與競猜者認為最漂亮者......」這樣的選美結果是，選出了「大眾情人」，選出了大多數參賽者都會喜歡的臉蛋。
這種理論用於選股，就是研究大眾的投資行為，從中獲利。其精髓在於「他人願支付乃一物之價值也」。
馬爾基爾（Malkiel)把凱恩斯的這一看法歸納為博傻理論。比如說，我傻，用高價買入高出其真實價值的股票，但我預計，還有人比我更傻，他願意用更高的價格買下我手中剛買入的股票，以此類推。
2、空中樓閣理論
凱恩斯認為，股票價格是虛擬經濟的表現，股票價格並不是由其內在價值決定的，而是有投資者心裡決定的，故此理論被稱為空中樓閣理論，以示其虛幻的一面。
他認為，股票價格雖然在理論上取決於其未來的收益，但由於長期預期相當困難和不準確，故大眾投資應把長期預測劃分為一連串的短期預測。大眾通過對一連串的短期預測，修改判斷，變換投資，以獲得短期內的相對安全，這些短期投資造成了股票價格的波動。
空中樓閣理論完全拋棄股票的內在價值，強調心裡構造出來的空中樓閣。凱恩斯認為，與其花精力估算並不可靠的「內在價值」，不如信心分析大眾投資未來可能的投資行為，搶先在大眾之前，買進或賣出。
如果說「選美理論、空中樓閣理論」是短期投機的理論基礎的話，那麼，凱恩斯的「長期友好理論」則是長期投資的理論基礎
3、長期友好理論
凱恩斯認為，世界經濟只會越來越繁榮，一路向前而不會倒退，人們生活水平總體趨勢向上，物價指數亦會越來越高。
按照凱恩斯的經濟不斷繁榮理論，經濟形式總體向好的方向發展，股市趨勢保持向上，股價指數總體趨勢不斷走高。因此，堅持「長期投資，長期持股，隨便買，隨時買，不要賣」原則，靠時間積累財富，從長線而言能穩定獲利。

凱恩斯有效需求的的理論和現實意義？

是商學院的？隨便寫

什麼是凱恩斯預期理論?

在 凱恩斯經濟學 中，預期佔有重要的地位， 其基本原因在於它強調未來的不確定性對於人們的經濟行為的決定性 影響作用。凱恩斯將預期分為短期和長期兩種， 並且認為短期預期是價格預期，它決定廠商的現在產量和就業量； 而長期預期是指 資本 的 流動偏好 ， 投資者會在持有貨幣或是投資證券的 收益 性之間進行選擇， 這種預期往往也是不穩定的。凱恩斯的預期理論主要體現在《 貨幣改革論》（1923）、《貨幣論》（1930）和 《就業、 利息和貨幣通論》（1936，以下簡稱 《通論》 )等著作中。
記得採納啊

㈤ 效率市場假說的效率市場的三種形式

根據證券價格對不同信息的反映情況，可以將證券市場的效率程度分為三等，即弱有效率（weak-form），次強有效率（semi-strong form）和強有效率（strong form），分別稱為弱有效率市場、次強有效率市場和強有效率市場。
（一）弱有效率市場
在弱有效率市場上，證券價格已完全反映了所有的歷史信息（主要是指價格變化的歷史信息），證券價格的未來走向與其歷史變化之間是相互獨立的，服從隨機遊走理論、在弱有效率市場上，投資者無法依靠對證券價格變化的歷史趨勢的分析（這種分析主要表現為對證券價格變化的技術分析）所發現的所謂證券價格變化規律來始終如一地獲取超額利潤。對弱有效率市場假說的大量實驗檢驗表明，扣除交易成本後，市場基本上是弱有效率的。
（二）次強有效率市場
次強有效率市場的效率程度要高於弱有效率市場，在次強有效率市場上，證券價格不但完全反映了所有歷史信息，而且完全反映了所有公開發表的信息。在次強有效率市場上，各種信息一經公布，證券價格將迅速調整到其應有的水平上，使得任何利用這些公開信息對證券價格的未來走勢所做的預測對投資者失去指導意義，從而使投資者無法利用對所有公開發表的信息的分析（主要是指對證券價格變化的基本分析）來始終如一地獲取超額利潤。
（三）強有效率市場
強有效率市場是指證券價格完全反映了所有與價格變化有關的信息，而不管這些信息是否已公開發布。強有效率市場是對市場效率的最嚴格假設，它要求投資者不僅不能利用所有公開發表的信息（歷史的或現實的），而且不能利用內幕信息來始終如一地在證券市場上牟取超額利潤。

㈥ 效率市場是指什麼有什麼樣的形式

效率市場是指:
效率市場理論是六十年代芝加哥大學Eugen Fama教授提出來的.自六十年代以來,效率市場理論是金融界的一個十分重要的討論議題之一(one of the dominant themes in the academic literature of finance).
效率市場涉及市場中的競爭程度.CAPM和APT等模型都假定資本市場是一個競爭的市場,每個投資者只是價格的接受者而不是價格的製造者;投資者都是理性的,且市場交易無磨察,無成本,價格反映價值,市場處於均衡狀態.
市場效率性實際上是對市場競爭狀況的一種度量.由於各種金融評價模型大都是建立在均衡市場假設基礎上的,均衡市場和非均衡市場中的投資組合測量也不同,所以研究資本市場的效率性具有十分重要的意義.
有什麼樣的形式:
第一,Φmt-1 =Φt-1
第一式市場用來決定各股票價格的Φmt-1,包含所有可獲得的信息Φt-1。
第二,fm(P1t,P2t,…,Pnt/Φmt-1)=f(P1t,P2t,…,Pnt/Φt-1)
第二式表示市場能夠准確地利用各種可獲得的信息,從而推斷出真正的概率密度,由此函數即可決定個別股票t期的價格.
效率市場三種條件:假設條件,充分條件,必要條件

㈦ 金融市場的運行機制

金融市場的運行機制
金融市場上資金的運動具有一定規律性，由於資金餘缺調劑的需要，資金總是從多餘的地區和部門流向短缺的地區和部門。金融市場的資金運動起因於社會資金的供求關系，最基本的金融工具和貨幣資金的形成，是由銀行取得(購入)企業借據而向企業發放貸款而形成的。銀行及其他金融機構作為中間人，既代表了貸者的集中，又代表了借者的集中，對存款者是債務人，對借款者是債權人，因而，它所進行的融資是間接融資。當銀行創造出大量派生存款之後，為其他信用工具的創造和流通建立了前提。當各種金融工具涌現，多種投融資形式的形成，金融工具的流通軌跡就變得錯綜復雜，它可以像貨幣一樣多次媒介貨幣資金運動，資金的交易不只是一次就完成，金融市場已形成了一個相對獨立的市場。金融工具會脫離最初的交易場所反復地運動，這種運動，大多是藉助於直接融資工具如股票、債券的多次流通而實現的。這種直接融資是資金供求雙方的直接交易，無需藉助於中間人，或者只需中介者集中撮合即可。另外，藉助於中介機構發行的金融工具，形成金融流通市場，表現在支票、匯票、本票的流通及貸款證券化的流通。因而，在金融市場上，金融工具的賣出者可以轉化為買入者，金融工具的買人者可以轉化為賣出者。再加上新的交易夥伴的不斷涌人，推動著金融工具流通轉讓；與此同時，資金相應地作逆向的流動，使金融市場紛繁復雜起來。金融市場的范圍有多大?有人認為僅指銀行之外的資金交易和融通，不包括銀行所進行的融資活動。其實，當銀行走向市場化之後，以銀行所推動的金融產品交易，同樣是作為商品的交易，即使是在過去計劃經濟時代，資金交易也僅是有計劃的商品交易。因而，將銀行這一大塊資金交易排除在金融市場之外，顯然是不適當的。可以說，金融市場是各類金融機構、金融活動所推動的資金交易的總和，它是一個宏觀的概念，只要是資金交易，就離不開金融市場，它是無所不包的。

㈧ 闡述金融市場的質量和衡量標准

金融市場的質量：1、流動性。是衡量質量的最重要因素。指投資者在任何時候都能夠以較 低的交易成本買進或賣出大量證券並且對證券價格產生較小影響。 2、市場透明度與信息揭示程度。指證券交易信息的透明程度，即有關證券買賣的價格、數 量等信息的公開披露， 以及能夠影響交易行為的信息的即時和准確披露程度， 是維持證券市 場公開、公平、公正的基本要求。 3、市場穩定性與波動性。 表現為對立統一的關系。 研究波動性是對資產選擇和定價的需要， 而維持市場穩定又對健康發展至關重要。 4、市場交易成本與金融市場效率。 金融市場流動性衡量指標：1、市場廣度。指參與者的類型復雜程度。參與者類型和數量越 多， 市場被某部分人所操縱的可能性就越小， 從而市場價格就越能充分反映供求情況和對未 來的預期。 2、市場深度。指市場中是否存在足夠大的經常交易量，從而可以保證某一時期，一定范圍 內的成交量變動不會導致市價的失常波動。 3、市場彈性。指應付突發事件的能力及大額成交後價格迅速調整的能力。在有彈性的市場 上，市價既不會一路不振，也不會只漲不跌。 度量指標：買賣價差是最常見的度量指標。1、市場價差（買賣報價價差、實際價差、有效 價差、定位價差） 。2、流動性比率（普通流動性比率、馬丁指數、調整的流動性指標、馬什 和羅克流動性比率） 。3、方差比率。 市場交易成本：包括直接成本和間接成本兩方面。直接成本指傭金、交易手續費、過戶費、 印花稅等投資者向經紀商、交易所或稅務機關繳納的費用。間接成本指與證券交易有關，但 並非直接由投資者繳納的相關成本。 1、傭金。交易成本的主要構成部分，是投資者支付給經紀人的費用。 2、買賣價差。一個客戶多次買賣同一種證券時高價買進與低價賣出之間的差價損失。 3、搜索成本。即發現最優價格的成本。 4、延遲成本。由於搜索而導致的交易時間的延遲，增加了額外風險。 5、市場影響成本。大額訂單得到迅速執行後引起的額外成本。大額買進或賣出會是價格上 升或下降。 有效市場假說：如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可獲得的信息，那麼就稱這樣 的市場為有效市場。衡量證券市場是否具有外在效率的標志：1、價格是否能自由地根據有 關信息而變動；2、證券的有關信息能否充分地披露和均勻地分布，使每個投資者在同一時 間內得到等量等質的信息。 有效市場的形式：1、弱式有效市場。在弱式有效情況下，市場價格已充分反映出所有過去 歷史的證券價格信息，股票價格的技術分析失去作用，基本分析可能幫助獲得超額利潤。 2、半強式有效市場。價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息，技術分析 和基本分析都失去作用，內幕消息可能獲得超額利潤。 3、強式有效市場。價格已充分反映了所有關於公司營運的信息。沒有任何方法能獲得超額 利潤，即使有內幕消息者也一樣。 完善的金融市場要滿足下述條件：資金流通無阻力、產品市場和證券市場都是完全競爭市 場、市場信息的交流是高效率的、參加市場交易的個人都是理性的。