股票交易的宏觀政策分析

Ⅰ 舉例說明近5年宏觀經濟政策對股票市場的影響

財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。
國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先，國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次，國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是競爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌。
稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力，按照法律預先規定的標准，強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段，也是國家參與國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化，可以調節證券投資和實際投資規模，抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足[5]。運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平，從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。政府實施擴張性財政政策對股票市場的影響有以下幾點：減少稅收；降低稅率、減少稅收，可以增加企業收入，從而提升股票價格。增加財政赤字，擴大財政支出。增加政府采購會增加相關上市公司的利潤，提升股票價格。居民收入增加，對證券市場的信心增強，提升股票價格。政府直接投資增加，比如投資能源、基礎設施、住宅等，可以帶動相關行業的發展，提升相關上市公司的業績，提升股票價格。
增加財政補貼。財政補貼是政府財政支出的一個重要形式，財政補貼會提高相關上市公司的利潤，提升股票的價格。緊縮性財政政策對股票市場的影響與上述情況相反。財政政策對股票市場的影響非常復雜，投資人要結合其他方面的情況進行綜合分析，從而作出投資決策。
貨幣政策對股市影響（貨幣政策5年來對股市的影響）：
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國股市有著巨大的影響。持續寬松的貨幣政策通常導致估值較低的股市長時間上升，持續緊縮的貨幣政策通常導致估值過高的股市長時間下跌。
中國央行的貨幣政策最近10年來對中國的經濟和股市有著巨大的影響。從上表分析可知，松動的貨幣政策一般能引發牛市，如06-07年的大牛市，上證指數直沖歷史最高6124點；相反，從緊或者穩健的貨幣政策基調往往導致股市表現不佳，持續向下調整。由此可見，貨幣政策與股市有極大的相關性。

Ⅱ 對證券市場的變動狀態進行宏觀（政策方面）和微觀分析。

同所有商品一樣，股票在證券市場的價格也不是一成不變的，通常我們會通過技術分析和基本面分析兩種方式來判斷股市價格的未來走向。技術分析是通過各種圖表、技術指標來研究股票市場行為，以判斷股票市場價格變化趨勢的方法。而基本面分析則是股市波動成因的分析，是對長線投資的定性分析。

對基本面的分析其實也就是對影響股票價格走勢的經濟因素的分析，主要包括三個方面：一是宏觀類影響因素（經濟形勢、經濟政策），二是中現類影響因素（行業與板塊），三是微觀類影響因素（上市公司及其財務狀況）。這三類因素是股票市場基本面分析的主要組成部分。具體而言，它們是宏觀經濟形勢分析、宏觀經濟政策分析、行業與板塊分析、上市公司及其財務分析及其他因素分析。

一、宏觀經濟政策對證券市場價格的重要性

證券市場是整個市場體系的組成部分，上市公司是宏觀經濟的微觀主體，因此，證券市場價格從根本上來說就是一個經濟問題。由於專業化和分工的日益深化，現代經濟體系中的環節、各個組成部分之間更加相互依賴。緊密聯系。
宏觀經濟因素對證券市場餓影響不僅是根本性的，而且是全局性的。同樣，作為經濟因素，產業或區域因素一般只會影響某個板塊即某個產業或區域的證券價格，公司因素則一般只會影響本公司上市證券的價格，它們一般不會對整個證券市場構成影響。而宏觀經濟因素則幾乎對每隻上市證券均構成影響，因而必然影響證券市場全局的走向。

宏觀經濟因素的重要性還在於它的影響是長期的。由於宏觀經濟因素對證券市場的影響是根本性的，因而它的影響也就必然是長期性的。

二、宏觀經濟形勢分析

宏觀經濟運行因受各種因素的影響，常常呈現周期性變化，經濟周期一般經歷上升期、高漲期、下降期和停滯期四個階段。由於股市是經濟的「晴雨表」，它會隨著經濟周期性波動而變化，因此，當經濟處於停滯狀態時，企業表現出效益差、開工不足、設備使用率下降等症狀，繼而是社會失業率上升，受其影響，股票指數會走低；當經濟度過停滯期，開始緩慢上升時，股市會隨著人市資金量的增加而逐漸回穩；當經濟得到全面恢復，並進入高漲階段時，企業生產能力得以充分利用，市場銷售增加，利潤回升，股票指數會攀升；當經濟由高漲期進入下降期後，過熱的經濟會逐漸冷卻下來，企業產品又開始積壓，生產萎縮，利潤下降，股市會受其影響，而由「牛市」轉向「熊市」。

在分析宏觀經濟形勢對股市的影響時，還要注意二者之間變化的前後時間關系。由於股市綜合了人們對經濟形勢的預期，這種預期較全面地「吸收」了經濟發展過程中反映出來的有關信息，這種預期自然也會引起股票價格的變化，因此，股市對經濟周期波動的反映總是超前的。另外，宏觀經濟形勢對股市的影響程度還受股市發育程度制約。一般而言，股市越成熟，經濟波動對其影響就越大；反之，影響則越小。在股市發展初期，股市的變化並不反映經濟形勢的變化，這主要是由於投機氣氛太濃，股市被少數資金大戶所操縱，被人為地推向巔峰或谷底。

分析宏觀經濟形勢對股市的影響，首先就得對宏觀經濟的運行狀態進行分析，而完成這一任務就要分析各種經濟指標。反映宏觀經濟發展狀況的指標主要有：經濟增長率、固定資產投資規模及其發展速度、失業率、物價水平、進出口額等。在這些指標中，有些指標的升降對股市漲跌有正向影響，有些指標的升降對股市漲跌有負向影響。

三、宏觀經濟政策分析

宏觀經濟政策主要包括貨幣政策和財政政策。

貨幣政策是國家調控國民經濟運行的重要手段，它的變化對國民經濟發展速度、就業水平、居民收入、企業發展等都有直接影響，進而對股市產生較大影響。當國家為了控制通脹而緊縮銀根時，利率就會上升。一般情況下，利率上升，股價下跌。相反，利率下降，股價上升。貨幣政策主要有：利率政策、匯率政策、信貸政策等。

財政政策也是國家調控宏觀經濟的手段。一般來說，財政政策對股市的影響不如貨幣政策那樣直接，但它可以光影響國民經濟的運行，然後再間接地影響股市。另外，財政政策中關於證券交易稅項調整措施本身就是股票市場調控體系的組成部分，其對股市的影響力較大。財政政策主要包括公共支出政策、公債政策、稅收政策等，這些政策的變化對股市有著直接或間接的影響，是進行基本面分析時要注意的重要問題。

四、基本面分析在我國投資中的特殊地位

對於成熟的股票市場，基本面分析和技術面分析沒有優劣之分，只有功用不同而已，但對處於初級發展階段的中國股票市場，基本面分析卻有其特殊的意義，一者是技術分析發揮作用的條件不具備，即技術分析局限性極大，對股票投資者指導意義有限，二者是中國股市屬於「政策市」，國家政策對股市作用力度之強、影響范圍之廣是成熟股市所沒有的。

（一）、技術分析的市場環境不具備

除了自身缺點而使技術分析有較大的局限性外，中國股市的現實發展狀況也使技術分析的實用性大打折扣。經常進出股市的投資者，可能會發現技術分析有時會完全失去作用。中國股市規模小、質量差是一個不爭的事實，盤子小的個股更容易被資金大戶所控制。在成熟的股市，一波上漲或下跌行情一般需要幾個月到一年甚至更多的時間才能完成。但在我國一波行情能在數天之內走完全部歷程，時間快得連人們使用技術分析的工夫都沒有，股價波動也沒有什麼規律。所以，在中國股票市場上，道氏理論、艾略特理論發揮作用的市場基礎較薄弱。只有當股市達到一定的規模後，也只有當股市的變化與當時經濟發展狀況相聯系的時候，股市才能起到經濟「晴雨表」的作用，才有規律可循，技術分析才能發揮它應有的作用，故在現實的中國股市上，技術分析因缺陷加局限，使其略遜基本面分析一籌。

（二）、政策對股市的特扶影響

中國股市的行政色彩異常濃厚，任何涉足股市的投資者都不能對此熟視無睹。中國股市是應改革開放需要而發展起來的。股市原本是為開辟一條有別於傳統融資方式的直接融資渠道而設計的，但在中國，這條直接融資渠道主要被用來為國企改革服務。為了保持國民經濟持續穩定的增長，國企依然是國家政策的扶持重心，故為了使國企能從股市籌集到足夠的資金，就必須保持股票市場大勢處於穩中有升的局面，只有這樣，投資者才會把資金源源不斷地投入股市，因此，任何引起股市偏離「穩中有升」的事件都會引起管理層的注意。同時，又由於中國股市尚處於初級發展階段，穩定性差，投機氣氛濃，容易出現忽冷忽熱的現象，所以政府的行政干預是少不了的，目前中國股市無處不留下了國家干預的烙印，故中國股市有「政策市」之稱。由此可見，基本面分析在股市投資決策中的重要性。

中國股市規模小，行情容易被操縱。有時在一些假象的迷惑下，又會引來散戶的追漲殺跌，其結果是股票市場漲、跌均會過頭，這種超漲、超跌勢頭往往又不以管理層的意志為轉移，在目前尚缺乏有效的市場微調手段的情況下，管理層就會不斷利用行政手段，改變調控方向，也就是政府的政策跟著市場的「調子（忽高忽低的行情）起舞（不斷改變調控方向）」。因此，中國股市波動的過渡性決定了政策調控方向的多邊性。然而，萬變不離其宗，保持股市「穩中有升」卻是管理層不變的意圖。

中國股票市場總市值占國內生產總值的比重很低，在所有企業中，上市企業更是鳳毛麟角，這說明中國股市規模還很有限，它一方面表明中國股市發展潛力巨大，另一方面也表明管理層利用行政手段調控股市的空間依然很大。因此，作為投資者，只要把握住了政策的多變性與不變性，就能更好地把握管理層的政策趨向，做出與政策趨向相符的投資決策。

Ⅲ 簡述股票投資宏觀分析的主要內容

1、一般股票投資都講究技術分析和基本面分析，其中我們所講的基本面分析是指對宏觀經濟面、公司主營業務所處行業、公司業務同行業競爭水平和公司內部管理水平包括對管理層的考察這諸多方面的分析。
2、而對於基本面分析中的宏觀經濟面分析的內容，從長期和根本上看，指股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水平和經濟景氣狀況所決定的，股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發現，股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮時期，企業經營狀況好，盈利多，其股票價格也在上漲。經濟不景氣時，企業收入減少，利潤下降，也將導致其股票價格不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期限在時間上並不是完全一致的，通常，股票市場的變化要有一定的超前，因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。

Ⅳ 試述在股票投資分析過程中進行宏觀經濟分析的基本思路（論）

對於具體股票，確定經營實體的行業，分析經營實體的產業鏈，根據經營實體現金流模型，確定動態估值水平。宏觀上，主要考慮經濟杠桿：匯率，稅率，利率，貨幣供給，經濟指標：GDP，GNP，CPI。經濟周期，消費需求，商品供給，貿易順差，政府財政。

Ⅳ 股票宏觀經濟分析包括哪些內容

股票的行業 國家相關政策，市場目前的階段 利率情況 貨幣供應面

Ⅵ 股票投資的宏觀經濟分析 請從1、經濟因素對股市的影響2、政策因素對股市的影響來分析.謝謝

首先，你作為一個散戶，買點股票無需要宏觀經濟分析，多下點功夫學習操作策略，看懂技術圖形，了解個股的資料，在實戰中找到適合自己的方法。

Ⅶ 股票宏觀經濟分析怎麼分析

宏觀分析：從國家的政策層面分析和預測未來的經濟形勢。。。行業分析：是指根據經濟學原理，綜合應用統計學、計量經濟學等分析工具對行業經濟的運行狀況、產品生產、銷售、消費、技術、行業競爭力、市場競爭格局、行業政策等行業要素進行深入的分析，從而發現行業運行的內在經濟規律，進而進一步預測未來行業發展的趨勢。行業分析是介於宏觀經濟與微觀經濟分析之間的中觀層次的分析，是發現和掌握行業運行規律的必經之路，是行業內企業發展的大腦，對指導行業內企業的經營規劃和發展具有決定性的意義。公司分析：主要包括公司行業地位分析、公司經濟區位分析、公司產品分析、公司經營能力分析、公司成長性分析、公司在上市公司調研中的實際運用六部分內容。

Ⅷ 推薦一隻股票，從政策分析，宏觀經濟分析，公司因素分析等分析，急！！！

買山東黃金或者中金黃金，或者直接買紙黃金。
當貨幣失去儲值手段的功能後，黃金將成為能夠維持積蓄購買力的通道。

Ⅸ 宏觀經濟政策對股市有哪些影響

一、宏觀經濟走勢對證券市場的影響宏觀經濟走勢是影響證券市場大盤走勢的最基本因素。證券市場是整個國民經濟的重要組成部分，它在宏觀經濟的大環境中發展，同時又服務於國民經濟的發展。從根本上說，股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的，經濟的周期決定股市的周期，股市周期的變化反映了經濟周期的變動。經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般來說，在經濟衰退時期，股價指數會逐漸下跌；到經濟危機時期，股價指數跌至最低點；當經濟復甦開始時，股價指數又會逐步上升；到經濟繁榮時，股價指數則上漲至最高點。股市是國民經濟的晴雨表，但這並不代表兩個周期是完全同步的。作為一個相對獨立的市場，股市的波動也存在著自身特有的規律，在實際運行中，股市周期反映經濟周期有著獨特的特點，從而造成了股市周期與經濟周期不同步，甚至背離的現象。

二、貨幣供應量對證券市場的影響貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系，即貨幣供應量增大使股票價格上漲，反之，貨幣供應量縮小則使股票價格下跌。貨幣供應量與股票價格一般是呈正相關關系，但在特殊情況下必須具體情況具體分析。如，在通貨膨脹的情況下，政府一般會採取緊縮的貨幣政策，這就會提高市場利率水平，從而使股票價格下降。同期，企業經理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少，更難預料將來盈利水平，他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等成本的上漲情況，從而引起企業利潤的不穩定，對證券市場造成不良影響。

三、利率變動對股市的影響一般情況下，利率變動與股價變動成反相關關系。只要通貨緊縮的趨勢繼續延續，經濟低迷，政府就不會坐視不管，政府要加大金融對經濟發展的力度，以此來促進國民經濟持續、快速、健康發展。

這些影響的特點：

1. 經濟因素的變動，會先在證券市場有所體現。

2.兩者相輔相成，對經濟的預期會影響對證券市場的預期，反之亦然。

3.由於經濟因素造成的證券市場的波動，在短期內難以消除。