股票交易制度的目標
⑴ 研究股票價格波動的意義和目的是什麼
您好！我國股票市場經過十年建設，在金融領域中占據了越來越重要的地位。股票市場的建立和發展，為推動我國經濟改革，促進經濟發展發揮了重要的作用。但是，我國股票市場的運行機制仍不成熟，交易量和價格經常大起大落，呈現不穩定的特徵。 股票市場在一國經濟生活中所佔據的地位，是由股票市場自身具有的功能所決定的。首先，股票市場充當連接籌資者和投資者的橋梁。在股票市場上，籌資者發行股票，可以獲得長期穩定的資金來源；而股票投資的流動性又為投資者提供了理想的投資方式。不同的投資者可以根據自己對風險和收益的偏好，靈活地進行投資組合，承擔不同的預期收益和風險。其次，股票市場發揮配置資源的重要功能。上市公司之間存在著所屬行業、經營管理水平等的差異，這些差異在股票市場上表現為整個市場資金從增長停滯的行業流向技術先進、成長性好的新興產業。社會資金追逐那些優秀公司的股票，上市公司之間實現相互兼並、資產重組。這樣，資金使用效率得到提高，社會經濟得以發展。 由於各方面因素的變化，以及資金在各行業之間流動，股票市場產生在一定限度內的波動是正常的。但是，我國的股票市場波動性過強，投機氣氛濃厚,整個市場缺乏效率。股票市場缺乏效率，穩定性差不僅影響其重要功能的發揮，甚至危及到本身的進一步發展。 股票市場的效率，是指股票市場調節和分配資金的效率，即股票市場將資金分配到最能有效使用資金的企業的能力。效率市場假說理論根據股票價格反映的信息不同，將股票市場劃分為三種：「弱式有效市場」、「半強式有效市場」、「強式有效市場」。其中，在強勢有效市場中，股票市場價格不但充分反映了一切可獲得的公開信息，而且能迅速反映全部非公開的有關信息，任何投資者都無法利用任何信息（包括內幕信息）獲得超額收益。 在我國的股票市場中,內幕交易、證券欺詐等行為屢見不鮮，價格反映信息的機制被扭曲。在這樣一個效率低下的市場中，信息不對稱嚴重，市場參與者投機甚於投資，市場的不穩定性被進一步加大 。 WP=3我國股票市場不穩定的核心在於缺乏效率，而影響股票市場效率的因素歸納有三：市場制度，市場結構和市場參與者。其中市場制度是起基礎性作用的因素。市場在規定了一定的制度規范後，市場就形成一定的結構，市場參與者也就具有了一定的特點。而制度一旦發生變革，必然會引起市場結構和市場參與者行為的變化。 綜上所述，本文將從股票市場制度入手，研究各種制度下的市場效率以及市場結構的成因，市場參與者的相應反應，和這些反應給市場穩定性帶來的影響。筆者也希望通過市場制度的改進，實現提高股票市場效率，消除市場不穩定性的目的。 上述內容簡要說明了本文的主題，具體將分成三個部分逐一論述。 第一部分 中國股票市場不穩定性 股票市場的波動在一定程度內是正常的。這與證券市場本身的固有缺陷有極大關系。證券業是一個信息偏差特別突出的行業，由於證券市場始終存在著信息不完全，證券市場主體間信息不對稱，股票價格形成時，投資者之間的關系是一種博弈關系。在信息不完全的情況下，「 貝葉斯-納什均衡 」最有可能被集體中的參與人採納。也就是說，投資者是否買賣股票的行為最有可能由其他投資者買賣股票的概率決定，而不是由上市公司價值或其他因素決定。然而，通過文章對不穩定性衡量指標的逐個羅列，不難發現，與外國股市各指標相比，中國股市不穩定性過強，價格與價值長期嚴重背離，其波動區間已遠遠超出了博弈論的解釋范圍。本文選擇了深市16隻個股作為抽樣樣本，在資本資產定價模型的基礎上對深市的結構性價格波動進行定量研究。結果表明，中國股市系統風險水平高，為一般成熟市場系統風險水平的兩倍左右。從個股的系統性風險的分散度上看，β參數的分布區間過窄，中國股市個股股價之間聯動效應強。 股票市場整體系統風險過大，現代投資組合理論在這里失去意義，股票更多的是充當投機活動的媒介，又助長了市場的不穩定。 股票市場穩定性差帶來的危害是多方面的。首先，它不利於以信用經濟為基礎的股票市場本身的發展，也使股市失去晴雨表的作用。更重要的是，它還扭曲了價格信號，降低了股票市場資源配置效率，削弱了籌資、轉制、定價等本身應有的功能。 WP=4第二部分 中國股票市場不穩定性的原因 通過第一部分的分析，可以得出：股票市場要想消除過多的不穩定性，發揮其籌資功能和資源配置功能，前提是市場必須有效率。股票市場制度是影響市場效率的重要因素，因此該部分的研究內容著眼於股票市場制度上，力求從制度因素上找出最根本的問題。 1.上市與發行機制 筆者首先簡單介紹股票發行的兩種監管制度：注冊制和審核制。隨後具體到我國的股票發行制度，分析了以前股票發行核准制下存在的缺陷，同時通過分析股票一級市場與二級市場分割的現狀，指出這些弊端的根源出於制度的不完善。 2.股權結構分割 由於我國股票市場發展初期定位於為國有企業籌集資金，這種定位造成股票市場的發展片面強調籌資功能而嚴重影響了資本資源優化配置功能的發揮。祝炒股賺大錢！
⑵ 證券交易機制的目標和種類
證券交易機制是證券市場具體交易制度設計的基礎，如上海證券交易所和深圳證券交易所的集合競價和連續競價，其設計依據就是定期交易和連續交易的不同機制。
證券交易機制種類：
定期交易和連續交易
指令驅動和報價驅動
證券交易機制目標：
流動性
穩定性
有效性
⑶ 股市的來源和股市的目的是什麼
股票市場的起源：
股票至今已有將近似400年的歷史。在17世紀初，隨著資本主義大工業的發展，企業生產經營規模不斷擴大，由此而產生的資本短缺，資本不足便成為制約著資本主義企業經營和發展的重要因素之一。為了籌集更多的資本。
出現了以股份公司形態，由股東共同出資經營的企業組織，進而又將籌集資本的范圍擴展至社會，產生了以股票這種表示投資者投資入股，並按出資額的大小享受一定的權益和承擔一定的責任的有價憑證，並向社會公開發行，以吸收和集中分散在社會上的資金。
世界上最早的股份有限公司制度誕生於1602年，即在荷蘭成立的東印度公司。股份有限公司這種企業組織形態出現以後，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業組織的重要形式之一。
(3)股票交易制度的目標擴展閱讀：
市場特點：股票市場。
1、有一定的市場流動性，但主要取決於當日交易量（交易量取決於投資人心理預期）。
2、股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市後的場外交易有限。
3、成本和傭金並不是太高適合一般投資人。
4、賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業務）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。
5、完成交易的步驟較多，增加了執行誤差和錯誤。
⑷ 盤後交易的目的
多數成熟市場都有盤後交易制度，設立的主要目的是公司在正常交易時間結束後披露的重大信息可以及時反映在股價上，減少投資者第二天的交易風險。盤後交易由於參與者較少導致流動性不高，不適合大資金的交易，但對第二天正常交易時段股票價格的變動有一定指導意義。中國還未設立盤後交易制度。
⑸ 上市公司發布股票交易異常波動的具體情況的目的是什麼
發布這類公告是證監會的規定，也是信息批露制度的一部份,並不都是公司從心裡願意去披露的,當然有些是利好，或沒有違反規定的行為造成的價格波動超過一定浮動，比如20%，這時公司本身也是願意披露的。
根據滬深交易所的規定，交易異常波動，交易所有權對該股實施臨時停牌，直至有關當事人作出公告後的當天下午開市時復牌。
1，新股開盤後，價格第一次上漲或者下跌超過20%（相對於開盤價），要停牌半個小時
歡迎在線咨詢服務，預約開戶 。
2，新股開盤後，價格第一次上漲或者下跌超過50%，要停盤半個小時 。
3，新股開盤後，價格第一次上漲或者下跌超過80%，要停盤到14點57分。
⑹ 中國股市有哪些規則制度
2016年中國股市新規則
一、IPO新規實施：先上車再補票
2016年的A股市場不僅將有熔斷機制的全面保護，許多交易新規也會從今天開始實施。首先變化的就是新股申購，2016年起申購新股將取消全額繳納申購資金的規定，將預先繳款改為確定配售數量後再進行繳款。但值得大家注意的是，新規定中指出如果投資者在連續12個月中，累計3次中簽後不繳款，那在之後的6個月內將不能再參與新股申購。
二、交易規則改變：看盤可以「晚起」10分鍾了!
另一個值得我們注意的交易新規是，從今天開始，股指期貨的開盤時間也發生了變化。股指期貨開、收市時間變為：上午9:30至11:30，下午13:00-15:00，這也就是說，股指期貨與股票的交易時間從今天開始完全同步了。
三、股市重大新聞：證監會出台「減持新規」!
為實現監管政策有效銜接，充分發揮市場自我調節作用，證監會制定了《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》，自1月9日起施行。《減持規定》：大股東在三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的百分之一。
1、出台《減持規定》的主要考慮
《18號文》出台後，因及時暫停上市公司控股股東和持股5%以上股東(以下並稱大股東)及董事、監事、高級管理人員(以下簡稱董監高)通過二級市場減持股份，有效緩解了集中拋售壓力，對引導股票交易恢復供需平衡、重塑投資者信心產生了正面作用。
同時看到，《18號文》是為應對市場非理性下跌發布的臨時性措施，隨著市場由劇烈異常波動逐步趨向常態化波動，有必要總結經驗，盡快出台監管大股東、董監高減持股份行為的長效機制。為防範大股東、董監高集中、大規模減持沖擊市場，並依法保障其轉讓股份的權利，我會遵循「疏堵結合」的思路制定了《減持規定》，通過完善配套機制，引導大股東、董監高依法、透明、有序減持。
為既避免《18號文》到期後出現減持高峰，穩定市場預期，又兼顧中長期供求平衡，滿足大股東持股適度合理流動的需求，《減持規定》要求：大股東在三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的百分之一。
《減持規定》重點就大股東通過「集中競價交易」這一特定途徑減持股份作出細化要求，且受限范圍不包括其通過二級市場購入的股份。董監高減持股份，完全按照《公司法》的規定嚴格執行。
2、《減持規定》的主要內容
一是區分擬減持股份的來源，明確了《減持規定》的適用范圍。上市公司大股東、董監高減持股份的，適用《減持規定》，但大股東減持其通過二級市場買入的上市公司股份除外。
二是遵循「以信息披露為中心」的監管理念，設置大股東減持預披露制度。《減持規定》要求，上市公司大股東通過證券交易所集中競價交易減持股份，需提前15個交易日披露減持計劃。
三是根據各種股份轉讓方式對市場的影響，劃分不同路徑，引導有序減持。《減持規定》在針對大股東通過集中競價交易設置減持比例的同時，為其保留了大宗交易、協議轉讓等多種減持途徑。
四是完善對大股東、董監高減持股份的約束機制。一方面，為切實強化大股東對公司、中小股東所負責任，《減持規定》從上市公司及大股東自身是否存在違法違規行為兩個角度設置限售條件。另一方面，根據「權責一致」原則，《減持規定》從董監高自身違法違規情況的角度，規定了不得減持的若干情形。
五是強化監管執法，督促上市公司大股東、董監高合法、有序減持。一者，《減持規定》設置「防規避」條款，專門遏制相關主體通過協議轉讓「化整為零」、「曲線減持」。再者，根據《證券法》相關規定，《減持規定》區分不同情形，從證券交易所自律監管和中國證監會行政監管兩個層面，明確了監管措施和罰則。
3、執行《減持規定》的有關事項
由於《減持規定》在現行證券法律體系下，對大股東、董監高減持股份進行了規定，有利於形成穩定的市場預期，化解恐慌情緒。因此，《減持規定》出台後將不會出現「減持潮」;引發市場大幅下跌的說法沒有根據，投資者應當理性看待、審慎甄別。出台《減持規定》，並不意味著中國證券金融公司等「國家隊」即將退出，其穩定市場的職能也不會發生改變。今後，我會將繼續把穩定市場、穩定人心、防範系統性風險作為目標，全力做好相關工作。
為落實《減持規定》，滬深交易所將於近期陸續出台相關配套細則，為大股東依法、有序減持提供規范指引。
四、證監會：自1月8日起暫停實施指數熔斷
證監會新聞發言人鄧舸：引入指數熔斷機制的主要目的是為市場提供「冷靜期」，避免或減少大幅波動情況下的匆忙決策，保護投資者特別是中小投資者的合法權益;抑製程序化交易的助漲助跌效應;為應對技術或操作風險提供應急處置時間。熔斷機制不是市場大跌的主因，但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定「磁吸效應」，即在接近熔斷閾值時部分投資者提前交易，導致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權衡利弊，目前負面影響大於正面效應。因此，為維護市場穩定，證監會決定暫停熔斷機制。
引入熔斷機制是在2015年股市異常波動發生以後，應各有關方面的呼籲開始啟動的，有關方案經過了審慎的論證並向社會公開徵求了意見。熔斷機制是一項全新的制度，在我國沒有經驗，市場適應也要有一個過程，需要逐步探索、積累經驗、動態調整。下一步，證監會將認真總結經驗教訓，進一步組織有關方面研究改進方案，廣泛徵求各方面意見，不斷完善相關機制。
⑺ 股票的交易規則都有哪些
在融資融券中股票的交易規則大底可以分為三類，股票的開戶流程，股票的交易原則，股票的漲跌停規則。
首先談一談股票是如何開戶的，在中國一般投資者都會選擇A股。第一步填寫開戶申請表，包括《開戶申請表》，《證券交易委託協議書》，簽字後填寫一些相關內容，然後要求客戶與代理人同事簽署《授權委託書》，我們必須銘記一切的由於代理而產生的法律責任需要賬戶本人承擔。然後進入驗證的環節，客戶可以通過本人的身份證，深滬股東賬戶卡對交易存款代理人進行開戶。最後一個環節是對開戶的處理，對符合開戶規定的客戶，櫃台可以將客戶開戶資料輸入計算機，並且設立一系列密碼，給客戶發行證券交易卡後，用戶在《客戶開戶回單》上簽字就完成了。
股票開戶的基本常識是必須牢記的，這讓我們在股票投資中少了很多細節上的問題。投資者在流通市場購買股票的時候需要在開戶那裡簽訂“委託買賣證券受託契約”。對於現金賬戶，開設一個賬戶的客戶在買入證券後，應在清算日購買全部股票的價款。保證金賬戶，也就是普通賬戶，客戶在購買證券時，證券商會為了墊下一筆資金，然後等你向投資者提供一部分融資後並收取他墊資的利息。聯合賬戶是投資人以多人形式開設一個賬戶，一般開設這種賬戶者都是夫妻或者親人。隨時賬戶就是給予證券商以優先權的標准，同意證券商在不與投資人協商的條件下進行交易。
最後一個就是股票的開戶費用。證券開戶在不同的地方有著不同的價格，深圳股市A股賬戶卡開戶費用50元。B股證券賬戶卡為港幣120元左右。上海證券開戶費用稍微低一點，賬戶卡一般40元左右，磁卡或者證券賬戶卡異地需要70元。
⑻ 問一下大家關於股票買賣規則
委託的單都是當天有效的！第二天想賣又要重新掛單了！