股票交易中的過度自信
⑴ 過度自信理論的市場影響
在傳統的金融理論中都假設行為人是風險規避的，但現實中人往往是風險中 性甚至是風險尋求的。Friedman和Savage(1948)就發現，盡管贏得彩票的幾率只有數百萬分之一，但還是有很多人去買彩票，這種購買彩票的行為就表現為風險尋求。風險尋求的原因很可能是過度自信。
投資者的過度自信對金融市場也會造成影響。Odean(1998b)將市場參與者分為價格接受者、內部人和做市商，分析過度自信對金融市場的影響。在中國，價格接受者相當於中小散戶投資者；機構投資者由於其較強的獲得信息的能力，相當於內部人；中國不存在做市商，但是莊家的某些行為類似於做市商，可以作為做市商來分析其對金融市場的影響。這三類投資者在獲取信息和價格決定上具有不同的機制。
1．過度自信對交易量的影響
當投資者過度自信時，市場中的交易量會增大。在無噪音的完全理性預期的市場中，如果不考慮流動性需求，交易量應該是零。如果理性是共識，當一個投資者買進股票時，另外的投資者賣出股票，買進者會考慮是否存在賣出者知道而買進者不知道的信息，這時就不會有交易產生。而現實中金融市場的交易量是非常大的。Dow和Gorton(1997)發現，全球外匯的日交易量大約是年度世界貿易總額和投資流動總額之和的四分之一。1998年紐約證券交易所的周轉率超過75%。中國的情況更是 晾人，1996年上海證券交易所的換手率是591%，深圳證券交易所的換手率是902%。由於沒有模型來說明在理性市場中交易量應該是多少，所以很難證明什麼樣的交易量是過多的。Odean(1998a)分析了投資者的買賣行為，發現在考慮了流動性需求、風險管理和稅收影響後，投資者買進的股票表現差於賣出的股票，這些投資者交易過多，由於交易成本的原因，過多的交易損害了其收益，其解釋是投資者是過度自信的，過度評價了其私人信息的准確性並錯誤地解釋了這些信號，才導致了差的決策。Odean觀察了166個投資俱樂部6年的交易，發現平均每年的周轉量是65%，年凈收益是14.1%，而作為基準的標准普爾500指數收益是18%。
2．過度自信對市場效率的影響
在理性市場中，只有當新的信息出來時，價格才會有變動。但是當投資者過度自信時，會對市場波動性產生影響。過度自信度對市場效率的影響取決於信息在市場中是如何散布的。如果少量信息被大量投資者獲得，或者公開披露的信息被許多投資者做了不同的解釋，過度自信會使這些信息被過度估計，導致價格偏離資產真實價值，這時過度自信損害了市場效率。如果信息僅為內部人所擁有，過度自信的內部人會過度估計其獲得的私人信號，通過其過多的交易顯示其私人信息，那麼做市商、其他的投資者會迅速使得資產價格向其真實價值靠攏。如果內部人的信息對時間敏感，在其交易後會迅速成為公共信息，那麼這種效率收益是短暫的，這時過度自信提高了市場效率。
3．過度自信對波動性的影響
過度自信的價格接受者會過度估計他們的個人信息，這會導致總的信號被過度估計，使得價格偏離其真實價格。由於過度自信使投資者扭曲了價格的影響，使市場波動增加。過度自信的做市商會促使內部人揭示更多的私人信息，從而將價格設定的更接近其真實價格，這時過度自信使市場波動增加，同時當做市商過度自信時，其風險規避程度會小於其不具有過度自信特徵的程度，會認為持有存貨的風險不大，這增加了其存貨量，存貨量的增加降低了市場波動。過度自信對價格的影響取決於不同特徵交易者的數量、財富、風險承受能力和信息。如果市場中價格接受者和內部人的數量和財富都較大，而做市商的數量較少、力量較小，則價格的波動性會更大。
4．過度自信對投資者期望效用的影響
當投資者過度自信時，其資產組合並沒有完全分散化，集中的資產組合會降低其期望效用。如果信息是有成本的，過度自信的投資者會花費更大的成本去成為知情者，同時進行更頻繁的交易，由於交易費用的原因，過多的交易會降低其凈收益(Odean，1998a)。Lakonishok等(1992)發現在1983-1989年間，積極的基金經理的業績差於標准普爾500指數的表現，扣除管理費，積極的管理減少了基金價值。這可能是由於過度自信使得基金經理在獲取信息上花費太大，或者是對其選股能力過度自信所導致。但是De long，Shleifer，Summers和Waldmann(1990)證明了過度自信的交易者能夠在市場中存活下來。Wang(1997)用雙寡頭模型證明了過度自信的基金經理不僅能夠獲得比他的理性競爭對手更高的期望收益和效用，而且也比他理性時的收益和效用更高，所以過度自信嚴格占優於理性。
⑵ 股票交易中，心態重要還是技術重要
在股票交易中，技術和心態都很重要，先技術後心態才是復合股票交易的基礎。
當投資者學到一定程度的技術，下一步就是改變心態。老投資者和新投資者最大的區別就是對市場的判斷不同，對風險的控制也不同。新投資者的時候總想著漲，漲，漲，希望明天有漲停等等。，老投資者會笑著說:“你是韭菜和昕薇。我以前也是這么想的。事實告訴我，再好的股票也有回調，保持盈利才是最重要的。”持股心態會直接改變我們對市場的看法，讓我們在風暴中保持真實的自己。畢竟這個市場最終“活下來”的人並不多，參與股市的人越來越多，但賺錢的難度卻越來越大。
⑶ 炒股為什麼不能夠「過度自信」
滿招損，謙受益。
以最差的結果來看待每一筆交易，是風險最小化，利潤最大化的關鍵。
10元到5元，虧損50%就能完成。但是5元到10元，確需要100%的漲幅。
所以風險預估是每一筆交易最應該考慮的因素。
⑷ 過度自信的三個特徵
聊聊投資中的心理學因素之過度自信
投資是一項極其復雜的過程，要想成功，除了具備金融學方面的知識，還需要懂點心理學。
心理學是一門非常有意思的學科，尤其是它和投資結合的時候。
在投資領域中，有很多心理學現象。
比如荷蘭的鬱金香熱、英國南海泡沫、美國互聯網的瘋狂和次貸危機等，裡面都有心理學因素。
今天聊一個投資中的心理學因素：過度自信。
一、過度自信的表現
人們認為自己的知識和能力高於平均水平。過度自信非常普遍，它存在於生活的方方面面。
思考一下這些問題的答案：
你是否覺得自己比他人更理性？是否覺得自己的顏值要高於平均？是否覺得自己的駕駛水平處於中等偏上？
大部分人對上述問題的回答是肯定的。
投資中也是這樣，人們往往認為自己買的股票或基金比他人買的要好，上漲賺錢的可能性大。
二、過度自信對投資的影響
過度自信容易產生一種心理偏差：自我歸因。
一個人在股票市場上投資。
如果投資成功，取得不錯的收益，他會覺得成功源於自己能力超群。如果投資失敗，虧損巨大，他會歸咎於運氣不好。
心理學家發現，過往的投資成功會進一步強化過度自信，進而做出非理性決策。
例如，國內股市2015年上半年牛市初期，公募基金發行達到高峰：
2015.5.11，中郵信息產業基金募集126億
2015.5.18，富國改革動力基金募集132億
2015.5.28，易方達新絲路基金募集286億
大眾投資者剛開始收益不錯，對牛市判斷產生過度自信，紛紛追加投資，最後產生了不好的結果。
此外，過度自信還容易造成投資者做出過度交易錯誤決策，額外增加交易手續費，並最終導致投資收益減少。
三、對指數基金的啟示
敬畏市場，不預測市場走勢，做一個逆向投資者。
當市場上漲時，不過度樂觀，根據估值適時賣出。當市場下跌時，不過度悲觀，根據估值堅持買入。
⑸ 中小股民怎樣克服過度自信的問題
改什麼都容易，改變思維定勢難。當你判斷市場會上漲時，突然之間，各種預示市場上漲的消息源源不斷。而當你買入一隻股票或基金時，看到同樣看好該股票或基金的文章時就會格外興奮，哪怕寫文章的人是一個你平時不太喜歡的作者。
心理學家把這種精神幽靈稱為「確認偏誤」。在投資上怎樣克服確認偏誤，也就是過度自信呢？
專家建議，先假想在「預見未來」時看到自己投資失敗，然後找到為什麼會失敗的最有說服力的理由。這種練習可以幫助你意識到，你所相信的東西可能並沒有你想的那麼有根據。
估計一下自己的分析出現失誤的可能性。如果承認出現不良結果的可能性是20%，那麼就是說，事實將證明你每五次有一次出錯。這樣，如果投資確實出現失誤，你一個勁兒地做事後分析、證明自己仍然正確的可能性就要低一些。
與確認偏誤或者過度自信的斗爭永無止境。但如果你不去克服頭腦中的這個幽靈，要在市場中取勝，連一絲機會也沒有。
⑹ 股票交易中頻頻出現14手意味什麼
這個是巧合
14手很常見的
如果出現
144444手
141414手
這種就不一樣了
最常見的是44444
還有88888
定義不同，一般都是裡面幾個莊家之間的暗號。
⑺ 股票市場上過度交易（即高換手率）的案例有哪些
1、從交投活躍的程度看,換手率5％是一個重要分界線,2％～5％的換手率非常普通。
2、在震倉洗盤階段,股價連續回調且換手率小於1％,表明市場浮動籌碼已少,可考慮買進。
3、換手率在5％～10％之間,說明該股已進入活躍狀態,有大資金在進出。
⑻ 股票交易的時候怎麼穩住心態
鍛煉心態的最好方法就是多交易。例如你要怕死人，那最好的鍛煉去處就啊殯儀館唄。見多了就習以為常了。
⑼ 過度自信的投資過度自信
過度自信。過度自信是典型而普遍存在的一種心理偏差，並在投資決策過程中發揮重要的作用。投資者對他們的交易水平常常是過度自信的。股票市場的繁榮往往導致人們更加過度自信，人們認為自己是很精明的。一是，已經獲得收益的投資者在未來的決策中會傾向於更加過度自信；二是，已經獲得收益的投資者在損失時痛苦較小，因為賭金本自來於賭場，如果在接下來的賭博中他輸了，心裡會認為這些錢本來就不是他的，他的痛苦就比較小，而且痛苦也容易被已獲得收益所帶來的愉悅感緩沖了；三是，投資者在實現了收益後，有更多的資金進行更大的投資活動，這時變得不再迴避風險。