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Ⅰ 關於股票期權會計問題

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股票期權會計處理的國際動向及啟示

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隨著經濟的發展，各種金融創新層出不窮，源於公司治理理論的股票期權制度在經歷了長時間的風光後，再一次成為人們評論的焦點，激勵經營者的股票期權，現在卻成為公司財務丑聞的制度陷阱，而這一制度陷阱的背後，卻是股票期權的會計處理問題，由此，人們的視線聚焦在股票期權會計上，本文試就股票期權會計的產生、發展，談談筆者的觀點。

一、引言

1953年，美國會計程序委員會（Committee on Accounting Procere，CAP）第43號研究公報首次涉及「股票期權和股票購買計劃的補償（Stock Option and Stock Purchase Compensation Involved in Plans）」的會計處理問題。1972年，會計原則委員會（Accounting Principle Board，APB）發布了APB第25號意見書：《關於發給員工股票的會計處理的意見書》（Accounting Principles Board opinion 25，Accounting For Stock Issued to Employees）。該意見書規定，公司採用「內在價值法（intrinsic value approach）計算期權費用，具體規定為：股票期權的行權價（exercise price）超過股票期權授予當日公允價值（fair market value）的部分，確認為期權費用，如果前者等於或小於後者，則期權費用為零。1973年6月，FASB又發布了《關於股票期權會計處理方法》的徵求意見稿（Exposure Draft of SFAS NO.123）。該徵求意見稿要求確認和處理由於授予員工股票而產生的薪酬費用（compens ation expense），通過運用公允價值框架（fair value framework）和期權定價模型來估計股票期權的公允價值，並確認為期權費用。由於受到來自許多方面的反對，（註：特別是來自商業團體和來自國會的強烈反對，甚至直接威脅到FASB作為一獨立的准則制定者的存在。）FASB於1995年10月發布了一份妥協的准則：FASB第123號公告《股票薪酬會計處理方法》（Accounting for Stock-Based Compensation，SFAS NO.123）。該准則鼓勵但不是要求企業採用公允價值來核算股票期權，同時，該准則也允許企業沿用APB25，如果企業運作APB25的會計處理方法，則要求其在年度財務報表的附註（footnote）中披露匡算（pro forma）的凈收益（net income）和每股贏余（earnings per share，EPS）；國際會計准則委員會也發布了IAS19」雇員福利（Employee Benefits）「以及英國會計准則緊急工作組（Urgent Issue Task Force）制定的」雇員所有權計劃基金會計（Accounting for ESOP Trusts，UITF13）「和」員工持股計劃（Employee Share Schemes，UITF17）「都涉及到了股票期權問題。

二、股票期權會計面臨的挑戰

近年來，美國股票期權會計因公司丑聞而倍受指責，其突出的問題主要表現在：

（一）會計政策的可選擇性：制度漏洞

按照APB25，對於不同的股票期權，其會計處理方法是不同的：對於固定股票期權（fixed option plans）採用「內在價值法」（intrinsic value approach）計算期權費用，具體為：股票期權的行權價（exercise price）超過股票期權授予當日公允價值（fair market value）的部分，確認為期權費用，如果前者等於或小於後者，則期權費用為零，由於在授予時，其行權價與市價相同（at the money），沒有期權費用發生；對於業績股票期權和其他變動計劃，其計量日是當員工可以收到的股票數量及其行權價都是固定時的日期，由於計量日可能比授予日要晚得多，任何費用都是不確定的，如果公司的股票價格上升，那麼，業績股票期權計劃的期權費用將比固定股票期權計劃的要大，因而，公司往往會選擇固定股票期權。

而且，企業還可以在SFAS123與APB25之間進行選擇，雖然，採用公允價值計量的SFAS123優於APB25，但實際上，很少有企業採用這一方法，因為該會計處理方法將導致企業的每股收益（EPS）的大幅度下降，Nicholas·G·Apostolou.&.Larry Crumber的研究證明了這一點。SFAS123規定：如果企業選擇APB25，那麼，要求其在年度財務報表的附註（footnote）中披露匡算的凈收益和每股贏余。

我們看到，在這可選擇的背後，是確認與披露之爭，應該確認並達到確認標準的項目如果沒有確認，而是選擇披露的話，不但違背了一個基本的會計概念：披露財務信息並不能足以代替將其在財務報表中確認，而且也有損於財務報告的質量，這是美國股票期權會計處理的問題之一。

（二）解釋公告：解釋不清

為了克服這一「名存實亡」的局面，美國FASB發布了第44號解釋公告（FIN NO.44）：《關於涉及股票薪酬的會計處理》（Accounting for Certain Transitions Involving Stock Compensation），該公告規定：企業必須費用化重定價期權（reprice options），但問題是當公司股價從原來的高位下跌時，企業會無從選擇：如果將行權價重定位於低價位，收益就會降低；如果不重新定價，將可能失去員工，而且FIN NO.44也有漏洞，公司可以通過重新定價（註：通過取消那些行權價高於公司股票市價的underwater options，然後重新定價，重新授予超過6個月有效的股票期權，就可以避免確認期權費用，Eastman Kodak，WorldCom就是利用漏洞。）避免了所有的薪酬費用。由此可見，該解釋公告並沒有從根本上改善美國股票期權會計處理存在的問題，這是問題之二。

（三）准則制定：有失中立

按照美國現行的會計准則SFAS123規定，企業可以在APB25和SFAS123之間選擇，FASB承認，SFAS123以公允價值作為計量基礎要優於APB25，SFAS123規定企業可以在SFAS123和APB25之間進行選擇，並不是處於會計上的原因，而是出於政治上的壓力，對於這一點，FASB也在SFAS123中承認了這一觀點（SFAS123，PP61-62），作為一個獨立性較強的准則制定結構，FASB一直是世人所推崇的標准，應該保持其中立性，不能對相同的交易規定受歡迎的和不受歡迎的處理方法，但在股票期權會計准則制定中，竟然屈服於政治壓力（當然，政治因素是任何活動都要考慮的，而且有時還比較大），但這卻導致准則失去了中立性，對於固定股票期權和業績股票期權採用不同的會計處理方法，導致了企業選擇固定股票期權激勵方案，不但損害了准則的質量，也扭曲了經濟，這是問題之三。

（四）財務報告：流於形式

正是美國GAAP龐大的體系，存在一些漏洞，給企業留有「打擦邊球」的機會，使得期權費用沒有被確認，沒有反映在企業的損益表中，而我們知道，股票期權對企業、股東、雇員等利害關系人都有影響，不在企業的財務報表中反映期權費用，這樣的財務報表，不但不「真實公允」，也不符合「決策有用」和「保護投資者」的財務報告技師評估觀（註：在評價財務報告質量時，學術界有兩種觀點，即用戶需求觀（user needs perspective）和投資者保護觀（shareholder/investor protection perspective）。），這樣的「殘缺的」財務報告，顯然質量不高，這是美國股票期權會計種種問題的最終體現。

三、股票期權會計處理的國際動向

鑒於近來股票期權會計存在的上述問題，美國近期對此有較大變動，具體為：（1）2002年7月30日，美國總統布希簽署了《2002Sarbanes-Oxley法》，該法內容廣泛，其中就要求對會計進行改革（包括改革股票期權會計），這一法案的生效，將為股票期權會計的改革鋪平道路，同時，該法中也規定了要強化公司財務報告的披露。（2）已經有一些公司，如Cinergy，Citibank，Coca-cola，GE等宣布他們將改變現有的員工股票期權的會計核算方法，將採用公允價值確認期權費用，其他公司也正關注這一事態的發展，FASB也歡迎這種做法，而且，越來越多的投資者和會計信息的用戶也對該做法表示支持。（3）為了向那些自願改變股票期權處理方法，選擇公允價值來核算基於股票的員工支付計劃的公司提供過渡指導，FASB於2002年10月4日，發布修訂SFAS123的建議公告（Proposal Statement）：股票薪酬會計——過渡與披露（Accounting for Stock-Based Compensation-Transition and Disclosure），該公告規定：企業可以採用追溯重報（Retroactive restatement）或沿用SFAS123的未來適用法（Prospective Recognition）作為過渡方法，也不要求企業在財務報表中披露按SFAS123所要求的匡算額（pro forma amounts）。同時，該公告還要求企業向投資者提供更好、更高頻率的有關股票期權成本的信息。（4）2002年12月31日，美國FASB發布SFAS148《股票薪酬會計——過渡與披露》，用於修訂SFAS123，該公告規定了企業採用公允價值確認股票期權費用，並要求企業更明顯（prominent）、更高頻率的披露有關採用公允價值計量基於股票的薪酬對匡算額（pro forma amounts）的影響。

IASB與FASB於2002年9月18日在Norwalk舉行聯合會議（joint meeting），商討共同致力於建立高質量、相互兼容的會計准則，以向國內和國際財務信息的用戶提供高質量的財務報告；2002年10月29日，美國FASB與IASB在倫敦發布了一份「諒解備忘錄（Memoranm of understanding）」，這表明在9月份Norwalk會議的基礎上，FASB與IASB在會計准則的協調上前進了重要的一步。由於沒有可以涵蓋有關股票期權會計處理的國際財務報告准則（International Financial Reporting Standard，IFRS），IASB於2002年11月發布了以股票為基礎的支付方式的徵求意見稿（ED2：Share-Based Payment），該意見稿涵蓋了相當廣的范圍，如授予員工的股票或其他權益工具（equity instruments），團體間涉及股票支付的貨物或服務的交易，還包括使用基於股票的現金或其他資產支付（註：因為支付的金額是以企業股票或其他權益工具的價格為基礎的，如現金股票增值權（cash share appreciation right）。）的交易。同美國SFAS123一樣，該徵求意見稿也要求企業採用公允價值計量。

德國會計准則委員會（German Accounting Standards Committee）於2001年6月發布會計准則草案：股票期權計劃及其相似支付安排的會計處理（Accounting for Share Option Plans and Similar Compensation Arrangements）；丹麥特許公共會計師協會（Danish Institute of State Authorised Public Accountants）於2000年4月發布了一份討論稿（Discussion Paper）：股票薪酬的會計處理（Accounting Treatmnt of Ahare-Based Payment）；IASB、ASB和G4+1的其他國家於2000年7月發布的，由英國會計准則委員會主導的討論稿（Discussion Paper）：股票薪酬會計（Accounting for Share-Based Payment）。

四、幾點啟示

我們看到，當股票期權會計處理問題再次聚焦世人目光時，FASB和IASB以及其他一些國家准則制定機構，都採取了積極的態度，特別是FASB和IASB商定將共同致力於高質量、可相互兼容的會計准則的制定，使我們看到了股票期權會計處理的美好明天，同時，我們應該從股票期權會計處理的變遷，特別是美國股票期權會計處理的問題中總結經驗，為我國的會計准則制定提供理論參考。

（一）採用基於原則的會計准則制訂方法

美國現行股票期權會計的種種問題的原因之一在於：美國的GAAP是以規則為基礎的方法（rules-based approach）制定的，顯得過於龐大、繁雜，有如此多的細節性規定，太多的例外（excptions）、解釋（interpretive）以及由AICPA、FASB的EITF發布的補充（implementation），使整個准則體系更加龐大，不但頒布一項新准則的效率不高，而且，准則使用者的學習成本也是非常高的，並且，使准則間的銜接有些鬆散，修訂准則也不容易，我們不得不稱贊美國FASB駕馭整個准則體系的能力，這恐怕令其他國家的准則制定者憾然。而歐洲和IASB卻走了另一條完全不同的路，他們的准則是基於原則的（Principles-Based），正如IASB主席David·Tweedie所言：「我們希望基於原則的、清晰的，可以讓企業與其審計師運用職業判斷而非求助於細節性的規則制定的陳報」。基於原則和規則基礎的准則制定方法，讓我們看到了准則制定方法的未來，在我國准則體系尚未達到美國GAAP的程度時，選擇基於原則的准則制定方法將有助於提高我國會計准則的質量。

（二）計量屬性的選擇

在我們的會計准則還不是很完善的時候，可以借鑒美國GAAP和IASB的經驗，可以少走彎路，應該從制定高質量會計准則的角度出發，高瞻遠矚地思考問題，而選擇恰當的計量屬性是保證會計准則質量的關鍵之一，在當前的會計實務中，多種計量屬性並存（註：SFAS.33對存在貨和固定資產計量定義了八種屬性：歷史成本、現行再生產成本、現行重置成本、可實現凈值預期未來現金流量的凈現值、重恢復價值、現行成本企業價值。），這是符合哲學邏輯的，正如FASB在制定「SFAS115——在特定債券和權益證券上投資的會計處理」時提供正確選擇計量屬性的範例那樣，可供選擇的計量屬性帶來了最相關的財務信息，我們可以借鑒這種思想，在准則中明確規定何時、何種情況下採用何種計量屬性，而不應該盲目地接受或否定某種計量屬性。同時，我們看到，公允價值這種計量屬性越來越受到人們的歡迎（註：當然，也有人認為，最近一系列的公司丑聞與公允價值計量有關，由於運用公允價值需要人的判斷，財務報表變得越來越復雜，有人甚至提出返回到過去的時代。），我們應該如何權衡，是我們在准則制訂中不得不關注的問題之一；在SFAS123中還引入Black-Scholes期權定價模型，這也是一個新情況，今後的准則中，將會出現更多的資產定價模型，我們應予以適當的關注。

（三）應保持准則制定的中立性

美國FASB搖擺於APB25與SFAS123之間，表明了FASB立場的非中立性，FASB選擇妥協的、低質量的方案，導致了今天的公司財務丑聞，投資者的經濟損失、股市的低迷，成本不可謂之不大，影響不可謂之深遠，就連FASB自己也承認，在APB25與SFAS123之間，APB25是沒有SFAS123優秀的，因為披露不能完全代替確認，這可以說是美國FASB的失職，我們應當以美國股票期權會計處理為鑒，保持准則制訂者的中立性，不能以准則的低質量來迎合某些利益集團的偏好，我國的財政部是制定會計准則的法定機構，作為政府機構，具有較高的權威，但缺少其他各方參與的會計准則能否達到外部的「最優均衡」還是個未知數。

（四）注意會計准則的國際協調

從美國FASB最近主動同IASB接觸，並於去年10月19日發布「諒解備忘錄」來看FASB的立場有些改變，不論其動機是什麼，這件事使我們看到了會計准則國際協調的重要，隨著國際貿易和國際投資的不斷擴大，以及世界范圍經濟交往的不斷增加，對各國現行會計准則進行協調的呼聲日益高漲（王松年，2002），這是一個大趨勢，我們應當在准則制定中考慮這一因素。

「參考文獻」

[1]李維友。經理人股票期權會計問題研究[M].大連：東北財經大學出版社，2001.

[2]王松年。會計准則的國際協調[J].會計論壇，2002，（1）

[3]段亞林。美國股票期權會計准則比較及借鑒[J].證券市場導報，2002，（6）。

[4] FASB.Proposal for Principles-Based Approach to U.S.Standard Setting.200.

[5] FASB.Accounting for Stock-Based Compensation.SFAS123.1995.

[6] APB.APB opinion 25：Accounting for Stock Issued to Employees.1972.

[7] IASC.Employee Benefits.IAS19.1998.

[8] IASC.ED2：Share-Based Payment.November.2002.

[9] C.Terry Grant.Conrad S.Ciccottello.The Stock Options Accounting Subterfuge.Strategic Finance.April.2002.

[10] Gerald Searfoss and Dionne D.McNamee.Employer『s Accounting for Employee Stock Ownership Plans.Journal of Accounting.February.1993.

[11] henry Morgenbesser，Marina Casani& Felicity，Gemson.Do Stock Options Have a Future in Amercia.IFLR.September.2002.

鄧小洋
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引自 http://www.chinaacc.com/new/2004_7/4070909320272.htm

Ⅱ CAS是什麼意思

CAS的全稱是Chinese Academy of Sciences，中文意思是中國科學院。

關鍵詞彙

academy

英 [əˈkædəmi] 美 [əˈkædəmi]

n.專科學校;學會，學院;一般的高等教育;私立學校，學術團體

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1、",ChineseAcademyofSciences"

中國科學院生物化學與細胞生物學研究所

2、,theChineseAcademyof TraditionalChineseMedicine,.

我們有中國醫學科學院，中國中醫葯研究院，中國科學院的一些院所。

3、,ChineseAcademyofSciences (ASIPP).

現任中國科學院等離子體物理研究所研究員，博士生導師。

4、Chunxian,.

一位中科院的研究員開辦了一所私人研究發展機構。

5、 AcademyofSciences

中國科學院研究所評價的邏輯模型研究

Ⅲ 參與CAS的港股什麼意思

所謂CAS，是指於下午4時收市後，增設一段為時8至10分鍾的收市競價時段，從而讓有需要以收市價進行交易的市場參與者如基金等執行交易。證券市場會於4時08至10分隨機收市，以配對到最多成交量的價格作收市價。

Ⅳ Internet的發展歷史

1968年

1968年，參議員Ted·Kennedy（特德.肯尼迪）聽說BBN贏得了ARPA協定作為內部消息處理器（IMP），特德.肯尼迪向BBN發送賀電祝賀他們在贏得「內部消息處理器」協議中表現出的精神。

1978年

1978年，UUCP（UNIX和UNIX拷貝協議）在貝爾實驗室被提出來，1979年，在UUCP的基礎上新聞組網路系統發展起來。新聞組（集中某一主題的討論組）緊跟著發展起來，它為在全世界范圍內交換信息提供了一個新的方法。

然而，新聞組並不認為是互聯網的一部分，因為它並不共享TCP/IP協議，它連接著遍布世界的UNIX系統，並且很多互聯網站點都充分地利用新聞組。新聞組是網路世界發展中的非常重大的一部分。

第一個檢索互聯網的成就是在1989年發明出來，是由PeterDeutsch和他的全體成員在Montreal的McGillUniversity創造的，他們為FTP站點建立了一個檔案，後來命名為Archie。

這個軟體能周期性地到達所有開放的文件下載站點，列出他們的文件並且建立一個可以檢索的軟體索引。檢索Archie命令是UNIX命令，所以只有利用UNIX知識才能充分利用他的性能。

McFill大學，擁有第一個Archie的大學，發現每天從美國到加拿大的通訊中有一半的通信量訪問Archie。學校關心的是管理程序能否支持這么大的通訊流量，因此只好關閉外部的訪問。幸運的是當時有很多很多的Archie可以利用。

BrewsterKahle，當時是在ThinkingMachines（智能計算機）發明了WAIS（廣域網信息服務），能夠檢索一個資料庫下所有文件和允許文件檢索。根據復雜程度和性能情況不同有很多版本，但最簡單的可以讓網上的任何人可以利用。

在它的高峰期，智能計算機公司維護著在全世界范圍內能被WAIS檢索的超過600個資料庫的線索。包括所有的在新聞組里的常見問題文件和所有的正在開發中的用於網路標準的論文文檔等等。和Archie一樣，它的介面並不是很直觀，所以要想很好的利用它也得花費很大的工夫。

1989年

1989年，在普及互聯網應用的歷史上又一個重大的事件發生了。TimBerners和其他在歐洲粒子物理實驗室的人----這些人在歐洲粒子物理研究所非常出名，提出了一個分類互聯網信息的協議。

這個協議，1991年後稱為WWW（World Wide Web），基於超文本協議――在一個文字中嵌入另一段文字的-連接的系統，當你閱讀這些頁面的時候，你可以隨時用他們選擇一段文字鏈接。雖然它出現在gopher之前，但發展十分緩慢。

由於最開始互聯網是由政府部門投資建設的，所以它最初只是限於研究部門、學校和政府部門使用。除了以直接服務於研究部門和學校的商業應用之外，其它的商業行為是不允許的。

90年代初，當獨立的商業網路開始發展起來，這種局面才被打破。這使得從一個商業站點發送信息到另一個商業站點而不經過政府資助的網路中樞成為可能。

1991年

1991年，第一個連接互聯網的友好介面在Minnesota大學被開發出來。當時學校只是想開發一個簡單的菜單系統可以通過區域網訪問學校校園網上的文件和信息。緊跟著大型主機的信徒和支持客戶-伺服器體系結構的擁護者們的爭論開始了。

開始時大型主機系統的追隨者占據了上風，但自從客戶-伺服器體系結構的倡導者宣稱他們可以很快建立起一個原型系統之後，他們不得不承認失敗。客戶-伺服器體系結構的倡導者們很快作了一個先進的示範系統，這個示範系統叫做Gopher。

這個Gopher被證明是非常好用的，之後的幾年裡全世界范圍內出現10000多個Gopher。它不需要UNIX和計算機體系結構的知識。

在一個Gopher里，你只需要敲入一個數字選擇你想要的菜單選項即可。今天你可以用theUofMinnesotagopher選擇全世界范圍內的所有Gopher系統。

當University of Nevada（內華達州立大學）的Reno創造了VERONICA（通過Gopher使用的一種自動檢索服務），Gopher的可用性大大加強了。

它被稱為VeryEasyRodent-的首字母簡稱。遍布世界的gopher像網一樣搜集網路連接和索引。

它如此的受歡迎，以致很難連接上他們，但盡管如此，為了減輕負荷大量的VERONICA被開發出來。

類似的單用戶的索引軟體也被開發出來，稱做JUGHEAD（）.

Archie的發明人PeterDeutsch,一直堅持Archie是Archier的簡稱。當VERONICA和JUGHEAD出現的時候，表示出非常的厭惡。

(4)CAS股票交易擴展閱讀

互聯網受歡迎的根本原因在於它的成本低，優點如下：

1、互聯網能夠不受空間限制來進行信息交換

2、信息交換具有時域性（更新速度快）

3、交換信息具有互動性（人與人，人與信息之間可以互動交流）

4、信息交換的使用成本低（通過信息交換，代替實物交換）

5、信息交換的發展趨向於個性化（容易滿足每個人的個性化需求）

6、使用者眾多

7、有價值的信息被資源整合，信息儲存量大、高效、快速

8、信息交換能以多種形式存在（視頻、圖片、文字等等）

Ⅳ 復雜適應系統的CAS理論在管理領域的應用

在當前的經濟環境下，企業的生存與發展不僅取決於企業自身制定的戰略，更取決於與其它企業和組織之間的作用關系以及相應的應變能力。因而，適應性成為企業生存與發展的一個重要能力，企業如何增強其適應性能力已成為當前管理領域研究的熱點。復雜性科學的發展，尤其是CAS理論的提出，正好滿足了管理科學對這些問題研究的需要。現在管理科學發展的一個趨勢，就是將企業管理作為一個復雜系統的管理來研究，利用復雜性科學尤其是CAS理論的成果，探討復雜環境條件下企業管理的原理與方法。
對於企業系統來說，首先企業是有層次性的，企業員工主要是在所屬部門形成團隊並相互作用，同時企業內部可劃分為兩個層次：企業中的每一位員工和以員工為基本個體組成的部門，這兩個層次上的個體均具有智能性、適應性、主動 等特徵；其次企業發展過程中，個體的性能參數在變，個體的功能、屬性也在變，整個企業系統的結構、功能隨之產生變化；最後企業系統中個體並行地對環境中的各種刺激做出反應、進行演化，而且存在大量隨機復雜性因素。企業系統的特徵和CAS理論有很好的契合性，用CAS理論對企業更具有描述性和表達能力，這也使 CAS理論在管理領域的應用具有廣闊的前景。
CAS理論最先應用於經濟管理領域是1987年Arthur與Holland等合作開發了一個模擬股票市場的計算機程序：聖塔菲人工證券市場，以此來研究股票市場的泡沫增長或崩盤現象。他們的系統是由很多具有不同信念和期望的主體組成，這些主體依據市場的變化，通過歸納的方法不斷地學習，從而修正或拋棄自己已有的信念和期望，這樣個人的信念和期望對市場來說就成了內生變數，通過相互競爭，整個信念組成的生態式系統就隨著時間而共同進化。他們用一種基於心理或認知的觀點來描述系統，如各種信念、預估、期望和解釋，以及所有的基於這些信念和期望的決策、戰略規劃和行動等。運用這樣一種觀點來看待經濟管理系統是很有幫助的，這是因為一切經濟人的行動或選擇，都是基於他們現在對未來的價格、競爭者未來的行動或者他們對世界未來特徵的假設或信念，而當這些選擇或假設累積起來後，反過來又會重新塑造價格、市場戰略以及他們所面對的世界。Arthur認為如果我們不只是研究經濟管理系統中的最簡單的問題，那麼採用這樣一種生態學的觀點將是不可避免的。這個系統的計算機試驗結果解釋了新古典經濟學所不能解釋的一些困惑，比如股票市場中存在的技術性交易、市場心理學、流行效應等，這一成功是對Holland所提出的CAS理論的支持，也促進了CAS理論在管理領域的應用研究。
此後，國外大多數研究是基於CAS理論對宏觀經濟的模擬模型研究，在管理領域主要集中於對組織管理的研究。Haeckel利用CAS理論在有關企業的組織管制、組織設計和「適應性企業」 方面做出了重要貢獻。他在1995年出版的著作《Adaptive Enterprise：Creating and Leading Sense—and—Respond Organizations>中認為，到目前為止，存在兩種模式的企業，即「製造一銷售」 模式與「感知一響應」模式，前者假設變化可預測，追求成為有效率的企業，後者假設變化不可預測，追求成為適應性企業。Haeckel建立了四步式「感知與響應企業模型」：感知、解釋、決定、行動，強調應當把客戶作為企業價值鏈的源頭，通過價值鏈的後移為企業提供運作輸入信息，創造具有核心競爭能力的企業資產與組織結構。Haeckel認為客戶回饋的基本點是企業投資在客戶自己尚未發覺的機會，在客戶沒有認識到其消費行為已經在逐步改變的時候，企業超前從嘈雜紛繁的市場消費需求中獲得響應，及早改變自己，獲得競爭優勢。適應性企業的適應能力來源於該類組織模塊化的反應機制，他們將組織的各部分能力模塊化，通過各模塊對外界環境變化的快速適應來提升整個企業的適應能力，這里值得我們注意的是企業的各功能模塊對外界是一種適應關系，而不是企業內部各單元對未來的計劃與預期。
Jun Kamo和FredPhillips提出了基於CAS理淪的「進化型組織」 觀點。他們認為「進化型組織」符合CAS的四個特徵：並行性、新穎性、重組和多樣性。相應於這四個特徵的「進化型組織」 的概念模型中，並行性特徵包括多主體、非線性、分散化、混沌邊緣，新穎性特徵包括涌現、非簡單加和與弱蝴蝶效應(The Weak Butterfly Efect)，重組是指內部規則，多樣性指遠離單重優化。同時他們給出了「進化型組織」演化示意圖(如下圖)，在此基礎上，他們對美國高科技上市公司進行實證分析，得出了Microsoft、Intel、Netseape的組織狀況符合「進化型組織」 的標准 。
鑒於CAS理論在其它領域的應用所取得的成果和巨大應用前景，國內CAS理論在管理領域的應用研究近幾年也逐漸興起。劉洪(2004)認為復雜適應系統的組織是現代經營環境條件下企業生存的重要形式，他在對傳統組織與復雜適應組織進行比較的基礎上，分析了要使一個企業成為具有復雜適應系統特徵的網路結構組織關鍵就是要使企業內部單位是「自治」、「關聯」 和「變革」 的，而企業內部市場化是「自治」與「關聯」重要的實現途徑，內部單位的「變革」 則具有多樣性、自發性、融合性、適應性和變形性，復雜適應組織的發展策略就是認識差異、培育差異、增強學習與適應能力以及增強創新能力。
金吾倫、郭元林(2004)認為學習型組織是具有人性的復雜性組織，由相互關系和相互作用極其復雜的眾多要素構成的層級復雜適應系統；要素構成子系統，子系統再通過相互聯系和作用組成系統，該系統具有自組織功能，是復雜適應性組織。他們基於CAS理論分析了學習型組織的組織模式，認為學習型組織重在變革人的思維方式，應該從簡單性思維走向系統的復雜性思維 。
朱愛平和吳育華(2003)分析了企業創新系統的復雜適應性，他們認為在復雜適應性的企業中，集權式的企業組織框架和企業行為命令方式不利於企業創新活動，建立以知識為基礎的復雜適應組織體系是提高企業創新能力的重要手段 ；陳蔚珠和陳禹(2004)運用CAS理論分析了企業信息系統項目中各種風險關系以及如何進行風險管理和應該採取的策略 ；張兵和曾珍香(2004)基於CAS理論分析了企業可持續發展動力機制以及核心理念、資源平台、位勢平台、制度平台和能力平台五大要素之間的相互關系，建立了企業可持續發展的金字塔模型 ；吳紹艷和杜綱(2005)應用CAS理論和涌現機理分析了企業動態能力的構建機理 。另外，國內學者在企業戰略管理和供應鏈管理等領域也運用CAS理論進行了初步研究。

Ⅵ 以股票投資為主業的公司如何進行會計核算

根據股票投資後管理層持有投資的目的和意圖，一般分別按照CAS 22金融工具、CAS2長期股權投資、或套期保值會計等相關的會計准則核算。

Ⅶ 哪種手機支持股票交易最便宜的可能就500—600左右sadcas

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Ⅷ 股票裡面買一 二三，賣一二三什麼意思

通常情況下，在股票行情軟體上分別顯示買賣各五個價格。
買盤：B紅色表示外盤，即：買一、買二、買三、買四、買五；意思是有人掛這個價格買入這個股票。
賣盤：S用綠色表示內盤：賣一、賣二、賣三、賣四、賣五；意思是有人掛這個價格賣出。
也就是同一時間可以看到5個買盤價格和5個賣盤價格。
一般來說急於交易的直接委託1檔的價格，快速成交，不急於交易的就會以2、3、4檔委託交易。
未成交的最低賣價就是賣一，未成交的最高買價就是買一，其餘類推。價格右邊的藍黃條，代表該價格上的總委託數量，也有些軟體直接顯示委託數量（單位有的用手數，有的用萬股，不一而足）。
這些可以慢慢去領悟，為了提升自身炒股經驗，新手前期可以用個牛股寶模擬炒股去學習一下股票知識、操作技巧，對在今後股市中的贏利有一定的幫助。希望可以幫助到您，祝投資愉快！

Ⅸ 復雜適應系統的CAS理論在金融領域的應用

復雜適應系統(CAS)理論一個最現實和最引人注目的應用領域是演化證券學理論，該理論認為股票市場是一個具有復雜性與多面性的復雜適應系統。
股票市場的復雜性主要表現在：
1．宏觀經濟與股市走勢之間存在復雜的非同步相關性；
2．企業價值及其市場估值之間存在復雜的不確定性；
3．股票交易者行為存在復雜的易變性和多變性；
4．公司業績與股價波動之間存在復雜的非線性關系；
5．多空消息與股價漲跌之間存在復雜的非邏輯關系。
……
股票市場的多面性主要表現在：
1。從生物學角度分析，股票交易是對人類本性的博弈；
2．從行為學角度分析，股票交易是對未來預期的博弈；
3．從數學的角度分析，股票交易是對漲跌概率的博弈；
4．從投資的角度分析，股票交易是對企業價值的博弈；
5．從投機的角度分析，股票交易是對股價趨勢的博弈。
……
作為介於生物學和證券學之間的邊緣學科，演化證券學的理論精髓，在於它摒棄了機械論的思維方式和理想化假設，揭示股市運作背後的生物進化邏輯，指出股市波動在本質上是一種復雜多變的「生命運動」，而不是傳統經濟學認為的鍾擺式的「機械運動」，其典型特徵包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等。這就是為什麼股市波動既有一定規律可循，又無法被定量描述和准確預測的最根本原因。