股票交易摩擦費用

Ⅰ 有一位投資者一個月內做了15筆股票交易 (同一品種買賣各算一筆)交易頻率 高了嗎

不一定的，要根據股票類型來考慮。交易頻率高低，還可以有很多種規則來確定，一定要選擇適合自己的交易頻率。

高頻交易摩擦成本高，但控回撤會好很多，交易比較碎，凈值曲線也會平滑些，如果遇到市場走趨勢或勝率偏低的時候會比較麻煩。

中低頻交易摩擦成本低，但控回撤主要靠倉位分布散，如果集中度高曲線就陡峭，如果遇到系統性風險或市場波動率高，抖動也會劇烈。

(1)股票交易摩擦費用擴展閱讀：

中國的股票開盤時間是周一到周五，早上從9：30--11：30，下午是：13：00--15：00，中國所有地方都一樣,以北京時間為准。

每天早晨從9：15分到9：25分是集合競價時間。所謂集合競價就是在當天還沒有成交價的時候，你可根據前一天的收盤價和對當日股市的預測來輸入股票價格，而在這段時間里輸入計算機主機的所有價格都是平等的，在結束時間統一交易，按最大成交量的原則來定出股票的價位，這個價位就被稱為集合競價的價位，而這個過程被稱為集合競價。

Ⅱ 如果幾千萬資金炒股需要注意什麼需要專門開設投資公司嗎

如果你資金過100萬，就得把分散風險，風險控制排在首位，雞蛋不能放一個籃子里，然後倉位控制要做到適合市場走勢，最重要的是要拿到券商最低的傭金費率，降低你的交易摩擦成本，萬1比萬2.5按年節約5％的費用，兩融6％比8％按年節約2％，利潤能給你直接增加8％的利潤，相當於近一個漲停板了，並不需要開設什麼投資公司!

Ⅲ 摩擦成本是什麼意思

摩擦成本：即 在雙方在磨合過程中所付出的成本代價。「貿易摩擦」可歸於此列。大多數情況下指的是「制度摩擦成本」。即 制度變革中所要付出的成本代價。（目前國企改制中的問題，譬如國有資產流失，且不探討。） 企業改革中降低摩擦成本應注意以下方面： 1，明確、合理的目標。 2，協調好變革成果和變革速度。 3，對變革的各階段的協調和控制。 4，保持新制度體系的開放性。 簡述如此。

Ⅳ 市場摩擦的實證研究

上述各指標是從不同角度對金融市場摩擦程度的測定。許多學者對這些指標的關系進行了實證研究，其中最具代表性的是Stoll(2000)的研究。他選取的樣本由3890隻股票(其中NYSE/
AMSE市場1706隻，Nasdaq市場2184隻)構成，樣本期為1997年12月1日至1998年2月28日，共計61個交易日。他考察了各測定指標之間的相關性以及它們與企業交易特徵變數的關系。
各摩擦測定指標的相關性
盡管遞要價差和有效價差之間有很多差別(如遞要價差通常大於有效價差)，但二者都是對總摩擦的測定，同屬靜態指標，它們在 NYSE/AMSE市場和Nasdaq市場上的相關系數都超過了
99%。這表明，這兩個指標在測定總摩擦的橫截面變差方面是等價的。
交易價差和Roll價差都是對真實摩擦的動態測量。盡管對同組類股票(按市價劃分)而言，Roll價差平均要略大於交易價差，但二者有著很高的相關性。交易價差和Roll價差分別與遞要價差
和有效價差這兩個反映總摩擦的靜態指標具有相關性。由此說明，非信息因素是造成不同股票之間摩擦存在差異的重要原因。
由日交易不平衡額傳遞的信息摩擦λ|It|與其它摩擦指標正相關，但相關性不高。這說明信息摩擦的橫截面行為與真實摩擦的橫截面行為有著很大的區別。
開盤價變動幅度與其它指標的相關性也為正，但相關性不高。這是因為開盤時的摩擦與交易日中其它時間的摩擦產生的原因不同。
各摩擦指標與企業交易特徵的關系
企業交易特徵變數包括企業股票的日平均交易額、收益方差、總市值、平均收盤價、日平均交易次數以及平均絕對交易不平衡額。
遞要價差和有效價差這兩個總摩擦測定指標均與交易額和股票價格負相關，與股票收益方差和平均絕對交易不平衡額正相關。然而，股票交易次數和股票市值在NYSE/AMSE和Nasdaq
這兩個市場上的作用存在差異。Nasdaq市場上遞要價差和有效價差回歸方程的截距均大於NYSE/AMSE市場，這表明Nasdaq市場的總摩擦較大。
Stoll對遞要價差和有效價差的差額即價格改進的實證結論有四點。一是價格改進與股票收益方差正相關。這反映了波動性大的股票存在較多價格改進的機會。二是價格改進與平均絕對交
易不平衡額正相關。具有較大平均絕對交易不平衡額的股票趨向於有較大的價差和較多的價格改進機會。三是價格改進與股票價格負相關。這反映了股價最小變動幅度(minimum tick size)的
作用。由於該變動幅度更有可能對低價股票有約束力，因而低價股票具有更大的價格改進機會。四是價格改進與交易活躍程度變數——交易額和交易次數負相關，這說明交易活躍的股票有較
少機會同時也較少需要價格改進。
真實摩擦的動態測定指標——交易價差和Roll價差幾乎與靜態的總摩擦測定指標以同樣的方式和同樣的程度與企業特徵變數相關。這表明遞要價差和有效價差的橫截面變差主要反映的是
真實摩擦。Nasdaq市場交易價差和Roll價差回歸方程的截距均大於NYSE/AMSE市場，這表明Nasdaq交易商市場和NYSE/AMSE競價市場這兩種市場結構對真實摩擦產生的影響不同，其中
Nasdaq市場的真實摩擦較大。
Stoll將有效價差和交易價差的差額作為對信息摩擦的一種測量。以此表示的信息摩擦幾乎與真實摩擦測定指標相同的方式與企業交易特徵相關。該信息摩擦與股票收益方差和股票的平均
絕對交易不平衡額正相關。
這說明波動性大的股票和具有較大交易不平衡額的股票的交易摩擦更有可能帶有信息成分。信息摩擦趨向於與交易活躍程度變數即交易額和交易次數負相關。信息摩擦成分也與股票價
格負相關，這反映了較大的股價更有可能代表著穩定性、較多信息披露和發生知情交易的可能性較低這些情況。實證表明，經企業交易特徵調整後，NYSEC/AMSE市場和Nasdaq市場的信息
摩擦是相同的。可見，兩市場交易成本的差異無疑反映的是它們的真實摩擦、而不是信息摩擦的不同。
日價格影響指標作為信息摩擦測定的一種方法，與企業交易特徵變數高度相關，盡管它與其它摩擦指標的相關性不高。由於日價格影響指標是基於整個交易日的，而其它指標是基於一
個來回的交易，因此，日價格影響指標回歸方程的截距以及相應的系數都較大。正如所預料的，對具有較大交易額和較大市值的企業來說，其日價格影響較小，而平均交易次數較多的企業
趨向於具有較大的日價格影響。
開盤價變動幅度指標與企業交易特徵變數實質上不相關。這一結果表明，開盤時的摩擦反映的是不同於交易日其它時間的摩擦，造成開盤時摩擦的因素與企業交易特徵不相關。

Ⅳ 什麼是金融摩擦（Financial Friction），哪位大神解釋一下然後給幾個例子吧（用中文的）

金融摩擦，就是金融市場摩擦。是指金融資產在交易中存在的難度。它可由交易一定數量某金融資產的最佳佔用時間來測定，也可由即時交易所需要的價格讓步(Price concession)來測定.

比如說你買股票會給出一個價格，別人賣的也會給出價格，這兩個價格不一定一樣，這個價格差越大摩擦越大，總會有人在其中做出讓步交易才能達成。

Ⅵ 市場摩擦的測定指標

遞要價差是指在某一交易時點做市商兩種報價的差額。它是一個靜態指標，用公式表示為：
S=A-B (1)
其中S為遞要價差，A、B分別是要價和遞價。該指標反映的是全部摩擦，即它反映的是真實摩擦和信息摩擦兩部分。由於遞要價差是一個來回(a round trip)，即兩次交易的成本，因此
對應於一次交易的摩擦可由「遞要價半差」(quoted haft—spread)，即S/2來表示。 遞要價差是基於交易按做市商的報價進行這一假設的。然而，由於許多交易是以介於遞價和要價之間的某一價格進行的(指令驅動市場中的股票交易尤其如此)，因此遞要
價差很可能會高估實際的摩擦程度。為此，人們提出了「有效價差」(effective spread)這一摩擦測定指標。有效價差用ES表示，其表達式為：
ES=2|P-M|(2)
其中戶是實際交易價格，M是此交易前的報價平均值(即(A+B)/2)。有效價差也是靜態指標，測定的是總的摩擦。有效價差是基於一個來回考慮的。與一次交易相對應的測定指標是「有效
價半差」(effective haft— spread)，由|P-M|來表示。
實證研究表明，有效價差通常小於遞要價差。Petersen和Fialkowski(1994)把遞要價差和有效價差的差額解釋為價格改進(price improvement)。 做市商通常是通過計算一個交易掃的平均購買價格與平均銷售價格的差額來評價他們該交易日的業績。如果存貨水平不變，這一差額即代表了做市商的利潤。基於這一情
況，Stoll(2000)提出了測定交易摩擦的一種新指標——交易價差(traded spread)。交易價差是指要價邊交易的平均價格與遞價邊交易的平均價格之差。要價邊交易(trade at the ask)是指一
交易的價格更接近於要價而不是遞價；相反，遞價邊交易(trade 81thebid)是指價格距遞價較近的交易。根據平均價格的計算方式不同，交易價差有兩種形式。
其中分別為要價邊交易和遞價邊交易的簡單平均價格。
其中分別是要價邊交易和遞價邊交易按交易份額加權計算的平均價格。
交易價差是對真實摩擦的動態測定，因為它反映了做市商的真實收益。交易價差是對做市商通過一個來回(即兩次交易)所獲收益的估計，而其一次交易所獲取的收益可由「交易價半差」
(traded half-spread)，即交易價差的1/2來測定。
正常情況下，遞要價差和有效價差均反映的是所有摩擦因素——真實摩擦和信息摩擦，而交易價差反映的僅僅是真實摩擦部分。因此，遞要價差(或有效價差)與交易價差的差額可近似視
為對信息摩擦部分的一種測定。 Roll(1984)的研究表明，在沒有不對稱信息及存貨因素影響的情況下，股票交易價格的變化量與遞要價差有如下關系：
其中ΔPt+1為t+1時刻的交易價格與t時刻交易價格的差。由這一價格變化量的系列斜方差所得到的遞要價差被稱為Roll價差(Roll』spread)。Roll價差為S=2。Roll價差與上述交易價差相似，
也是對做市商一個回合交易收益的測定，是反映真實摩擦的動態指標。
Stoll(1989)指出，當遞要價差反映存貨成本這一摩擦因素時，與價格變化量一樣，報價變化量(quote changes)也表現出負的系列斜方差。這是因為當一交易發生後，即時性的提供者將
調整報價從而使下次的交易有利於存貨的平衡。當銷售交易發生後，遞價和要價會趨於下調從而抑制進一步的銷售和刺激更多的購買交易。在沒有存貨影響因素的情況下，盡管價格變化量
會表現出負的系列斜方差，但是報價變化量不會表現出這種情況。因此，若報價變化量系列斜方差為負，則說明存在存貨摩擦因素。Stoll定義了兩種報價變化量的系列斜方差。分別記CO~A
和COV B為要價和遞價的系列斜方差，則相應地稱和為Roll要價差和Roll遞價差。 股票價格對一個交易日內交易狀況的敏感度自然是對交易摩擦的一種測定。Kyle(1985)基於由交易傳遞的不利信息建立了此類測定方法的一個理論模型。 Huang和
Stoll(1994，1997)以及其他學者提出了日內價格影響的實證模型。
與以往大多文獻是針對日內價格影響(intraday price impact)的研究不同，Stoll(2000)考察了每日價格對該交易日交易不平衡額(trading imbalance)的反應，即日價格影響 (daily price
impact)問題。記第t個交易日的相對交易不平衡額 ，其中Iti是含符號的交易額，若第i個交易為購買交易，Iti取正值；若第i個交易為銷售交易，則I ti取負值。
第t個交易日的價格變化ΔPt由該日收盤報價的平均值與上一交易日收盤報價平均值(經S&P500指數收益進行調整)的變化量來表示：
ΔPt=Ct-Ct-l(1+RIt)(6)
這里Ct是第t個交易日收盤時的報價平均值，RA為S&P500指數的日收益率。
Stoll建立的回歸模型為
ΔPt=λ0+λIt+λ2I t-1+et(7)
這里λ是價格影響系數，反映的是日報價變化對當日交易不平衡額的敏感程度。 Stoll對NYSE/AMSE市場和Nasdaq市場的實證表明，λ測定的是該日交易不平衡額中所含的信息摩擦成分
。那麼，λ|It|即是由日交易不平衡額帶來的信息摩擦。該信息摩擦指標與由遞要價差(或有效價差)與交易價差的差額作為對信息摩擦部分的近似測定不同，前者測定的是整個交易日不平衡交
易額所傳遞的信息摩擦，而後者考慮的是一個來回交易的信息摩擦部分。 市場開盤時的交易摩擦可能會很大。Amihud和Mendelson (1987)等的研究表明，前後交易日開盤價的變動幅度超過了前後交易日收盤價的變動幅度。開盤價變動
幅度(volatility at the open)可能反映了真實摩擦(如開盤機制的不完善)或者信息摩擦(譬如，當交易者試圖確定平衡價格時對頭天晚上消息的過度反應)。
Stoll(2000)將開盤價變動幅度(相對於收盤價變動幅度)定義為：
OV=|Ot-Ot-1|-|Ct-Ct-1|(8)
其中Ot和Ct分別代表第t個交易日的開盤價和收盤價。OV這一指標測定的是一個交易日的特定時間，即開盤時的摩擦，而上述其它摩擦測定指標可以是交易日中的任何時間。

Ⅶ 證券公司交易手續費都是多少呀排名呢

一般證券公司的交易費用和傭金是多少：

不同的營業部的傭金比例不同，極個別的營業部還要每筆收1-5元委託（通訊）費。

交易傭金一般是買賣金額的0.1％－0.3%（網上交易少，營業部交易高,可以講價，一般網上交易0.18%，電話委託0.25%，營業部自助委託0.3%。），每筆最低傭金5元，印花稅是買賣金額的0.1％(基金,權證免稅)，上海每千股股票要1元過戶手續費（基金、權證免過戶費），不足千股按千股算。

由於每筆最低傭金5元，所以每次交易為5÷傭金比率、約為（1666－5000）元比較合算.

如果沒有每筆委託費，也不考慮最低傭金和過戶費，傭金按0.3%，印花稅0.1%算，買進股票後，上漲0.81%以上賣出，可以獲利。