股票交易虛假申報的危害

A. 個人多少資金以上頻繁買賣股票屬於惡意操縱股市

個人頻繁買賣沒關系的，多少資金也沒關系。只要沒有大幅影響股價算不上惡意操縱的。

證券和期貨監管法律下「惡意操縱股市」的認定

股市的主要監管法律是《證券法》（2014年修正）及配套規定，而股指期貨市場的主要監管法規是《期貨交易管理條例》（2012年修訂）（下稱「《條例》」）及配套規定。

《證券法》適用范圍不包括股指期貨，《期貨交易管理條例》的立法依據並未包含《證券法》，因此，一般認為兩者分屬不同的部門法。

作為「惡意做空」的「市場操縱」行為與「惡意做空」股市最具有關聯性的規定，是《證券法》第七十七條和第二百零三條規定的「[證券]市場操縱」行為；並且，由於「操縱」證券市場的行為是通過在期貨市場的操作實施的，該行為也可能操縱了期貨市場，從而構成《條例》第四十條和第七十七條的「[期貨]市場操縱行為」。

證監會新聞發言人2015年7月2日表態，證監會根據證券和期貨市場監察異動報告，「決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查」，也表明監管層針對的「惡意做空」行為主要是市場操縱行為。

如果惡意做空者還「唱空」，即在操縱交易價格和交易量的過程中，編造和散布關於股市或關於個股、股指等證券或衍生產品的虛假信息，這種活動不僅構成市場操縱行為的一部分，還可能構成「編造、傳播虛假信息」行為，受到《證券法》第七十八條、第二百零六條、第二百零七條和《條例》第四十條和第六十八條的規制。對此本文不進行專門分析和討論。

《證券法》和《條例》規定的「市場操縱」行為

《證券法》第七十七條第一款列舉了「操縱證券市場」的主要表現形式：

「第七十七條禁止任何人以下列手段操縱證券市場：

單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；

與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

以其他手段操縱證券市場。

《條例》第七十一條具體規定的操縱期貨交易市場行為包括下列行為：

（一）單獨或者合謀，集中資金優勢、持倉優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣合約，操縱期貨交易價格的；

（二）蓄意串通，按事先約定的時間、價格和方式相互進行期貨交易，影響期貨交易價格或者期貨交易量的；

（三）以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價格或者期貨交易量的；

（四）為影響期貨市場行情囤積現貨的；

（五）國務院期貨監督管理機構規定的其他操縱期貨交易價格的行為。」

從行文來看，《條例》對操縱期貨交易價格的行為與《證券法》第七十七條的規定基本類似。但是，《條例》不能直接適用於操縱證券交易價格的行為，僅能適用於操縱期貨交易價格的行為，但相關市場主體是否旨在通過操縱期貨市場來操縱證券市場則在所不問。

拓展資料：

證券法，是指有關調整證券的發行、買賣和其他交易行為的法律規范的總稱。對有價證券的發行、交易、清理等各方面活動進行規范，提供法律保證和限制的行為規范，它以證券交易法為主，同時包括公司法、破產法等法規中有關證券的相關條款。

《證券法》是1999年中華人民共和國出版的法規，是新中國成立以來第一部按國際慣例、由國家最高立法機構組織而非由政府某個部門組織起草的經濟法。

證券法 網路

B. 交易所嚴控「惡炒」文件突然火了！游資又要作鳥獸散了

如果說此前，市場還對白馬股票大漲頗為不解，那麼一份最近火起來的一份來自交易所的《會員客戶股票交易行為監測監控參考要點(試行)》的文件，似乎就能解釋你的疑惑。

近日，一份交易所的文件在市場流傳，這份文件的落款日期是3月1日，距離現在已經過了20天。

而根據龍虎榜數據，白馬行情的燃點——五糧液3月18日的漲停實則為游資帶動，凈買入多者均為營業部席位，其中知名席位包括中信證券上海溧陽路席位，其疑似為2015、2018分別因炒作全通教育與貴州燃氣遭遇監管措施的孫國棟。

在這份文件大火的背景下，市場人士一定會抱有這一種想法：游資忌憚監管開始炒作白馬股，機構投資者又會像在2017年下半年一樣與游資享受難得蜜月期？白馬股在當時炒作，是否會重新得到演繹？

文件寫了啥？

在此份文件中，主要針對了市場中較為典型的4類異常情況，提供檢測參考標准，明確重點監控要求，分別是虛假申報、拉抬打壓、維持漲跌幅限制價格、自買自賣和互為對手方交易。而這四種交易正是游資們常見的操作手法。

具體來看，虛假申報是指不以成交為目的，通過大量申報並撤銷等行為，引誘、誤導或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為。這一點主要體現在開盤集合競價階段，事實上，這也是證監會處罰的案例中，最為常見的一種。而在《通知》同時對集合競價予以了關注。比如，在開盤集合競價階段，對申報的數量、金額；撤銷申報佔比等作出了指標要求。

拉抬打壓股價是指大筆申報、連續申報、密集申報或者明顯偏離股票最新成交價的價格申報成交，期間股票交易價格明顯上漲或下跌的異常交易行為。在該部分，《通知》對於成交數量和金額、成交數量佔比等作出了指標要求。

維持漲(跌)幅限制價格，是指通過大筆申報、連續申報、密集申報、維持股票交割處於漲跌幅限制狀態的異常交易行為。在連續競價階段存在股票交易處於漲跌幅限制狀態，且單筆以漲或跌幅限制價格申報後，在該價格剩餘有效申報數量或者金額巨大，且占市場改價格剩餘有效申報總量的比例加高，該狀態持續10分鍾以上的，將被予以關注。

自買自賣和互為對手方交易，是指在自己實際控制的賬戶之間或者關聯賬戶之間大量進行股票交易，影響股票交易價格或者交易量的異常交易行為。

同時，在文件中交易所還規定了六類客戶，券商要重點監測。分別是：

1。交易行為在一定時間內多次觸及檢測指標

2。被兩所列入重點監控賬戶名單，且再次觸及監測指標

3。因嚴重異常交易行為受到過交易所紀律處分的

4。因內幕交易、市場操縱等證券違法行為受到過行政處罰或者刑事制裁的

5。雖未觸及監測指標，但存在明顯規避意圖，且沒有正當理由的

6。券商認為需重點監控的其他情形。

游資會熄火么？

事實上，自3月8日以來，妖股的漲幅確實開始示弱。

以此波上漲龍頭，引得游資扎堆，成為今年第一支十倍股的東方通信來說。3月8日，東方通信跌停，截至3月21日收盤，東方通信股價為30.04元，僅9個交易日，東方通信的累計跌幅為21.3%。

當然漲幅示弱的不僅僅是東方通信一種。自3月8日以來，原本一直主導行情的績差股走弱。根據業績暴雷指數，3月8日該指數走到了1422.48點，而在今天收盤，該指數僅為1417.98點，9個交易日指數下滑0.31%。

而此前，老虎財經曾整理了在績差股行情中，漲幅最高的10隻股票，這些股票都在1月底爆出了業績巨虧雷，但是在游資的炒作下，紛紛暴漲。

不過，在近9個交易日中，這些股票在失去游資的接力後，紛紛開始下跌。

在這10支股中，跌幅在15%以上有6隻，分別是領益智造、華映科技、華東科技、東方金鈺、奧馬電器和天海防務，其中跌幅最大的是華東科技，跌幅為19.54%。僅天和防務、飛樂音響兩只股為上漲趨勢，不過漲幅不足2%。

時間回到2017年，4月份開始，證監會對次新股的惡性炒作進行監管，受政策影響次新股題材全線熄火，游資大佬紛紛割肉出貨。同時，證監會針對游資操縱市場的罰單不斷。著名牛散徐留勝、廖國沛被處以巨額罰金。與此同時，證監會對500萬以上持倉市值加保證金比例賬戶進行嚴格監管，導致游資生態瀕臨崩潰。

然而，總體來看，監管層對本輪游資炒作監管整體偏向溫和。除證監會層面未公告任何對游資行為的具體處罰案例，對於該份文件，《證券時報》旗下《券商中國》還對報告置評：「這份半個多月前的通知，和市場漲跌無關，和行情變化關系不大。」

共生？

有意思的是，在妖股的示弱下，另一波白馬股卻開始暴漲。

事實上，白酒股向來是機構投資鍾愛的版塊。不過，在盤後龍虎榜中，可以看出，行情的出現是機構+游資共同抬轎的成果。

以3月18日的盤後龍虎榜來看，雖然買入席位第一名為深股通席位，但其當日整體資金流向為凈賣出。除此之外，剩餘四席中，長江證券咸寧淦河大道證券營業部買入最多但近三個月首度登榜；其與席位包括國泰君安上海分公司，中信上海溧陽路與廣發證券西安南廣濟街均為頻繁上榜的游資，其中上海溧陽路疑似為知名游資孫國棟所在營業部。

2015年，游資與機構在「一帶一路」與「互聯網+」題材上出現了難得一見的蜜月期。彼時，游資與機構都賺得盆滿缽滿，然而2016年游資搶跑離場，留下機構投資者承受大跌之苦。

2018年年初，在白馬股行情暫時告一段落後，一家知名游資「銀河證券杭州慶春路營業部」曾經以1.3億的成交額出現在了格力電器的賣出席為上，成為了游資近年在白馬股為數不多的驚鴻一瞥。而近期，「銀河證券杭州慶春路營業部」在復旦復華上流連忘返，後者已然拉出8連板走勢。

如今到了2019年，被「監管」的游資再次與機構投資者抬轎前行。

不過在這份《通知》中，卻出現了券商對於客戶類型的監管，而3月18日的白馬行情似乎也並未能維持太久，被追捧的白馬股已經偃旗息鼓多日。

（文章來源：環球老虎財經）

C. 股票帳戶在買賣中怎樣才算異常會被引起注意或者被監視

如果參與對敲、當日頻繁掛單撤單，特別是不以成交為目的的掛單撤單等會被特別監控。

一、異常行為

1、虛假申報：

是指不以成交為目的，通過大量申報並撤銷等行為，引誘、誘導或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為。

2、拉抬打壓股價：

是指大筆申報、連續申報、密集申報或者明顯偏離股票最新成交價的價格申報成交，期間股票交易價格_顯上漲(下跌)的異常交易行為。

3、維持漲(跌)幅限制價格：

是指通過大筆申報、連續申報、密集申報，維持股票交易價格處於漲(跌)幅限制狀態的異常交易行為。

比如，在連續競價階段同時存在股票交易價格處於股票漲跌幅限制狀態；單筆以漲(跌)幅限制價格申報後，在該價格剩餘有效申報數量或者金額巨大，且占市場該價格剩餘有效申報總量的比例較高，要予以關注。

二、買賣股票的數量也有一定的規定：即委託買入股票的數量必須是一手（每手100股）的整倍數，但委託賣出股票的數量則可以不是100的整倍。買入或者賣出的價格必須是在昨日收盤價上下浮動10%的范圍才有效。

三、股票交易實行價格優先、時間優先：股票連續競價時段，因為有許多投資者可能同時買賣同一隻股票，所以交易所制定了「價格優先、時間優先」的原則。

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二、開立股票賬戶的注意事項如下：

1、所需證件：本人身份證。如開立法人股票賬戶，需要同時出具企業營業執照原件(或復印件)及法人授權書；

2、費用包括：申請表費用和開戶費(上海股票賬戶收取40元/戶，深圳股票賬戶收取50元/戶)；

3、操作流程：投資者需填寫申請表並交納手續費；持有關證件、申請表及開戶手續費收據到開戶櫃台交櫃台承辦人；承辦人核查上述材料無誤後，申請人收回有關證件、收據並領取股票賬戶卡。